#TSMCQ2NetProfitSurges77%

تواصل صناعة أشباه الموصلات العالمية إثبات أنها العمود الفقري لثورة الذكاء الاصطناعي، ولا تُجسّد شركة هذا الأمر أفضل من شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC). نتائجها الربعية الأخيرة ليست مجرد أرقام مالية مبهرة؛ بل تُعد أيضاً إشارة قوية إلى أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والحوسبة المتقدمة، وتقنيات أشباه الموصلات من الجيل التالي ما يزال قوياً بشكل استثنائي.

أعلنت TSMC عن زيادة غير عادية بنسبة 77.4% على أساس سنوي في ربحها الصافي للربع الثاني، لتصل إلى رقم قياسي بلغ 706.56 مليار دولار تايواني (تقريباً 22 مليار دولار أمريكي). ويُعد هذا استمراراً للتاسع على التوالي من أرباع النمو في الأرباح بمعدلات ذات رقمين، ما يعزز مكانة TSMC بوصفها أهم شركة مصنّعة لرقائق الشرائح التعاقدية في العالم، واللاعب الأبرز بلا منازع في إنتاج أشباه الموصلات المتقدمة.

كما حققت الإيرادات مستويات جديدة أيضاً، إذ ارتفعت بنسبة 36% على أساس سنوي إلى 1.27 تريليون دولار تايواني (حوالي 40.2 مليار دولار أمريكي)، متفوقة بشكل كبير على توقعات المحللين. كانت توقعات السوق تشير إلى أرباح أقل، ما يجعل هذا الربع أيضاً من بين الأرباع التي برهنت فيها TSMC قدرتها على تجاوز التوقعات باستمرار عبر التميز التشغيلي والطلب الهائل من العملاء.

قفزت أرباح السهم (EPS) لدى الشركة إلى مستوى قياسي بلغ 27.25 دولار تايواني، بما يعكس ارتفاع الربحية ليس فقط، بل أيضاً تحسناً في الكفاءة التشغيلية. ظلت هوامش الربح الإجمالي صحية للغاية عند 58.6%، فيما بلغ الهامش التشغيلي 49.6%، واستقر هامش الربح الصافي عند مستوى ممتاز بلغ 42.7%. تُبرز هذه الأرقام القوة التسعيرية والريادة التصنيعية لدى TSMC، رغم تصاعد حدة المنافسة العالمية.

المحرك الأساسي وراء هذا النمو المتسارع الهائل هو الذكاء الاصطناعي.

تعتمد كل شركة رئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي على تقنيات أشباه موصلات متقدمة، وتستمر العديد من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم—بما في ذلك NVIDIA وApple وAMD وQualcomm وBroadcom، إضافة إلى عدد كبير من مزودي خدمات السحابة فائقيي النطاق (hyperscale)—في الاعتماد على القدرات التصنيعية المتقدمة لدى TSMC لإنتاج أكثر معالجاتها تطوراً.

ومع توسع الذكاء الاصطناعي التوليدي والحوسبة السحابية والروبوتات والمركبات ذاتية القيادة وتطبيقات المؤسسات المدعومة بالذكاء الاصطناعي حول العالم، يتسارع الطلب على الشرائح المتقدمة بوتيرة أسرع من قدرة التصنيع على التوسع.

ومن أبرز ما سلطت عليه النشرة الضوء هو تزايد مساهمة تقنيات التصنيع المتقدمة لدى TSMC.

حققت عُقد أشباه الموصلات بقياس 7nm وما دون ذلك نحو 77% تقريباً من إجمالي إيرادات الشرائح (الـ wafers)، ما يؤكد أن الصناعة ما تزال تتحرك بسرعة باتجاه بنى شرائح أصغر حجماً، أسرع، وأكثر كفاءة في استهلاك الطاقة.

ولتفصيل ذلك أكثر:

• ساهمت تقنية 3nm بنحو 30% من إجمالي الإيرادات
• ولّدت تقنية 5nm قرابة 33%
• بدأت عملية إنتاج 2nm رسمياً في المساهمة بالإيرادات، إذ تمثل حالياً نحو 3% من إجمالي المبيعات، مع توقع إنتاجات أكبر بكثير خلال 2026.

يعزز هذا التحول نحو تقنيات عمليات أكثر تقدماً الحصن التنافسي لدى TSMC ويُنتج هوامش ربح أعلى، لأن هذه العُقد لا تزال شديدة الصعوبة على المنافسين لتصنيعها على نطاق واسع.

ومن دوافع النمو الحيوية الأخرى التغليف المتقدم لأشباه الموصلات.

أصبحت تقنية تغليف CoWoS لدى الشركة (Chip-on-Wafer-on-Substrate) واحدة من أكثر الأصول قيمة في الصناعة.

تحتاج معجلات الذكاء الاصطناعي إلى تغليف متقدم لدمج أداء حوسبي هائل مع اتصال فعّال بين وحدات الذاكرة والمعالجة.

وتشير تقديرات حالية في الصناعة إلى أن إنتاج CoWoS يعمل بمعدلات استغلال تتجاوز 95%، ما يعكس طلباً ساحقاً من عملاء الذكاء الاصطناعي.

ولمعالجة هذا الاختناق، تخطط TSMC لتوسيع طاقة CoWoS بأكثر من 50%، بما يتيح إنتاجاً إضافياً لأجيال أجهزة الذكاء الاصطناعي المقبلة.

وتنعكس ثقة الإدارة أيضاً من خلال استثمارات رأسمالية هجومية.

تتوقع TSMC أن تبقى النفقات الرأسمالية المستقبلية قرب الحد الأعلى من خطة استثمارها البالغة 52–56 مليار دولار أمريكي، مع الالتزام في الوقت ذاته بمبلغ إضافي قدره 100 مليار دولار أمريكي لتوسيع عمليات التصنيع في أريزونا.

وتستمر مشاريع توسع إضافية في التقدم في اليابان، بينما لا تزال الفرص في أوروبا قيد التقييم.

وتوضح هذه الاستثمارات توقع الإدارة بأن الطلب على أشباه الموصلات المدفوع بالذكاء الاصطناعي سيظل قوياً لسنوات طويلة، وليس مجرد دورة سوقية مؤقتة.

ولا يزال الطلب المؤسسي يدعم هذا التوجه.

ومن المتوقع أن تستثمر كبرى شركات السحابة—بما في ذلك Microsoft وAmazon وGoogle وMeta—بشكل جماعي مئات مليارات الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والحوسبة المسرّعة خلال السنوات المقبلة.

وتعتمد شبه جميع هذه الاستثمارات في نهاية المطاف على إنتاج أشباه موصلات متقدم.

وهذا يضع TSMC في قلب توسع الذكاء الاصطناعي عالمياً.

ومن منظور تنافسي، تواصل TSMC توسيع الفجوة بينها وبين باقي قطاع الصناعة.

تستمر Samsung Foundry في تحسين تقنيات التصنيع المتقدمة، لكنها لا تزال متأخرة عن TSMC في معدلات العائدات (production yields) وتبنّي العملاء.

وتبقى Intel Foundry Services في مراحل أسبق من التطوير، وتحتاج إلى وقت كبير قبل أن تتمكن من منافسة هيمنة TSMC.

وتشير تقديرات الصناعة حالياً إلى أن TSMC تتحكم بأكثر من 85% من تصنيع العُقد المتقدمة عالمياً، ما يمنح الشركة ميزة تنافسية استثنائية داخل واحدة من أكثر الصناعات استراتيجية في العالم.

ومثير للاهتمام أنه رغم هذه النتائج المالية القياسية، شهدت أسهم TSMC ضعفاً قصير الأجل بعد إعلان الأرباح.

وبدلاً من أن يعكس ذلك مخاوف تتعلق بالأداء التشغيلي، يعزو المحللون إلى حد كبير هذه الحركة إلى تقلبات أشمل في قطاع أشباه الموصلات، وجني الأرباح بعد موجة صعود قوية، واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي المحيطة بتايوان وسياسات التصدير العالمية.

ومع ذلك، تظل الأسس المالية طويلة الأجل قوية بشكل استثنائي.

ومن منظور التقييم، تواصل TSMC الظهور كأنها جذابة نسبياً مقارنة بالعديد من قادة الذكاء الاصطناعي.

ورغم تحقيقها نمواً مذهلاً في الأرباح، يظل تقييمها أقل من عدة شركات رئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي، ما يشير إلى أن المستثمرين ما يزالون ينظرون إلى TSMC بوصفها شركة نمو ومورداً أساسياً للبنية التحتية للنظام البيئي للذكاء الاصطناعي بأكمله.

وبعيداً عن الأداء المالي، تحمل نجاحات TSMC دلالات أوسع بالنسبة لأسواق التكنولوجيا العالمية.

فالأرباح القوية تعني أن إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي ما يزال في وضع صحي، وأن استثمارات البنية التحتية السحابية تواصل التسارع، وأن الطلب على عتاد الحوسبة المتقدمة لا يُظهر أي علامة تذكر على التباطؤ.

ويخلق ذلك زخماً إيجابياً ليس فقط لمصنّعي أشباه الموصلات، بل أيضاً لموردي المعدات مثل ASML وApplied Materials وLam Research، ولمنتجي الذاكرة، وشركات تصميم الشرائح، والشركات عبر سلسلة الإمداد العالمية لأشباه الموصلات.

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع TSMC استمرار تحقيق ربع قوي آخر مع نمو الإيرادات، وربحية صحية، وطلب مستدام عبر تقنيات التصنيع المتقدمة.

ومع توسع اعتماد الذكاء الاصطناعي ليشمل المركبات ذاتية القيادة والروبوتات والرعاية الصحية والأتمتة الصناعية والحوسبة الطرفية (edge) والإلكترونيات الاستهلاكية وبرمجيات المؤسسات، يُتوقع أن يظل الطلب على أشباه الموصلات أحد أقوى محاور النمو الهيكلي في العقد.

لم تعد TSMC تُصنّع الشرائح فحسب—بل تُصنّع الأساس الحوسبي الذي يدعم مستقبل الذكاء الاصطناعي.

ومع أرباح قياسية، وتوسيع طاقة الإنتاج، وتكنولوجيا في طليعة الصناعة، وطلب هائل على الذكاء الاصطناعي، واستمرار الاستثمار عالمياً، تظل TSMC واحدة من أكثر الشركات أهمية استراتيجياً في تشكيل جيل الابتكار الرقمي القادم.

تعمل ثورة الذكاء الاصطناعي على أشباه الموصلات—وتواصل ثورة أشباه الموصلات الجريان عبر TSMC.

#TSMCQ2NetProfitSurges77% #SummerCreationCamp #AI #Semiconductors

@Gate_Square