#USEndsLatestStrikesOnIran

18 يوليو | تحديث السوق: ما تزال التوترات الجيوسياسية قائمة، لكن المستثمرين يركزون على ما سيأتي بعد ذلك

أدى إعلان الولايات المتحدة أنها أنهت أحدث ضرباتها العسكرية على أهداف إيرانية إلى تحويل تركيز السوق من العملية العسكرية نفسها إلى تداعياتها الاقتصادية طويلة الأجل. اعتبارًا من 18 يوليو، لم يعد المستثمرون يسألون عمّا إذا كانت الضربات قد وقعت؛ بل يسألون هل يعني ذلك بداية فترة استقرار، أم أن جولة أخرى من التصعيد قد تعيد بسرعة الأسواق العالمية إلى وضع تجنب المخاطر (risk-off). ونادرًا ما تتفاعل الأسواق المالية مع الإجراءات العسكرية وحدها. بدلًا من ذلك، تستجيب لكيف تؤثر تلك الأحداث في إمدادات النفط، وتوقعات التضخم، وسياسة البنوك المركزية، وثقة المستثمرين، ونمو الاقتصاد العالمي. ولهذا السبب تستمر تطورات الشرق الأوسط في التأثير في كل شيء بدءًا من النفط الخام والذهب وصولًا إلى Bitcoin وEthereum ومؤشرات الأسهم الكبرى.

على الرغم من أن النشاط العسكري قد تباطأ، فإن حالة عدم اليقين الجيوسياسي لم تختفِ. تفهم الأسواق أن الدبلوماسية والبيانات السياسية والاستجابات الإقليمية خلال الأيام المقبلة ستحدد على الأرجح ما إذا كانت التوترات ستستمر في التهدئة أم ستعود للارتفاع. ما زال المستثمرون متحفظين لأن حتى تطور واحد غير متوقع قد يغيّر بسرعة معنويات السوق. غياب التصعيد الفوري وفر بعض الارتياح المؤقت، لكن الثقة لا تزال هشة بينما يستمر المتداولون في مراقبة كل عنوان قادم من واشنطن وطهران والدول المجاورة.

أحد أكبر الأسباب التي تجعل الأسواق العالمية تظل حساسة يتمثل في الأهمية الاستراتيجية لمضيق هرمز. تمر عبر هذا الممر الملاحي الضيق نسبة كبيرة من صادرات العالم من النفط الخام والغاز الطبيعي المسال. وأي اضطراب، حتى لو كان مؤقتًا، قد يؤدي إلى زيادة تكاليف النقل، وتقليل إمدادات الطاقة، وخلق ضغط فوري على أسعار السلع العالمية. وعلى الرغم من أن الشحن ما زال مستمرًا، يدرك المتداولون أن عدم اليقين الجيوسياسي وحده غالبًا ما يكون كافيًا لرفع تكاليف التأمين وإحداث تقلب في سوق الطاقة. ولهذا السبب، تبقى أسعار النفط من أهم المؤشرات التي ينبغي للمستثمرين متابعتها خلال الأسابيع المقبلة.

لا يزال النفط يتصرف كأول أصل كبير يعكس مخاطر جيوسياسية. كلما زادت حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط، تستجيب عادةً أسعار خام Brent وWTI قبل معظم الأصول المالية الأخرى. وقد تتسبب أسعار النفط المرتفعة في النهاية في الانتشار عبر الاقتصاد بأكمله عبر زيادة نفقات التصنيع وتكاليف النقل وأسعار المستهلك. فإذا ظل تضخم الطاقة مرتفعًا لفترة ممتدة، فقد يبطئ التقدم نحو خفض التضخم ويجعل قرارات السياسة النقدية المستقبلية أكثر تعقيدًا بالنسبة للبنوك المركزية. وهذه إحدى الأسباب التي تجعل الاقتصاديين يواصلون وصف أسعار الطاقة بوصفها أحد أهم المتغيرات المؤثرة في نظرة التضخم العالمية خلال النصف الثاني من العام.

رغم هذه المخاوف، ظلت الأسواق المالية متماسكة بشكل مدهش. بدلًا من الذعر الواسع، تبنّى المستثمرون نهجًا أكثر توازنًا. يواصل الذهب جذب طلب الملاذ الآمن كلما اشتدت العناوين الجيوسياسية، بينما بقي الدولار الأمريكي مستقرًا نسبيًا مع سعي المستثمرين العالميين إلى مراكز دفاعية. وقد شهدت أسواق الأسهم فترات من التقلب، لكنها تجنبت البيع على نطاق واسع. يشير ذلك إلى أن المستثمرين المؤسسيين ينظرون حاليًا إلى الوضع باعتباره قابلًا للإدارة، وليس كتوقع صدمة اقتصادية عالمية فورية.

أظهر سوق العملات المشفرة أيضًا قدرًا من الصمود. يواصل Bitcoin الثبات فوق مستويات دعم طويلة الأجل مهمة، رغم تقلبات سعرية مؤقتة ناتجة عن العناوين الجيوسياسية. تبقى Ethereum مستقرة قرب $1,625، مع استمرار تركيز المستثمرين على التبني طويل الأجل لسلسلة الكتل بدلًا من عدم اليقين الجيوسياسي قصير الأجل. لا تزال المشاركة المؤسسية عبر الأصول الرقمية أقوى بكثير من دورات السوق السابقة، ما يساعد على تقليل عمليات البيع بدافع الذعر خلال فترات عدم اليقين. ورغم ارتفاع التقلبات، يبقى هيكل السوق بنّاءً بينما يواصل المشترون الدفاع عن مستويات فنية مهمة.

من وجهة نظري، أحد أكبر الفروق بين سوق اليوم والأزمات الجيوسياسية السابقة هو نضج المشاركة المؤسسية. لم يعد كبار المستثمرين يتفاعلون فقط مع العناوين. بدلًا من ذلك، يقومون بتقييم عدة عوامل في الوقت نفسه، بما في ذلك بيانات التضخم، وتوقعات أسعار الفائدة، وأرباح الشركات، وأسعار الطاقة، والنمو الاقتصادي طويل الأجل. وقد ساعد هذا النهج الأكثر انضباطًا على منع الذعر الواسع حتى مع استمرار المخاطر الجيوسياسية عند مستويات مرتفعة.

وبالنظر إلى المستقبل، أعتقد أن Bitcoin سيواصل التداول بتحيز صعودي حذر إذا ظلت الظروف الاقتصادية الكلية داعمة ولم تتصاعد التوترات الجيوسياسية أكثر. إذا تمكن المشترون من الدفاع بنجاح عن مستويات الدعم الحالية، فقد يواصل Bitcoin بناء الزخم باتجاه مناطق مقاومة أعلى خلال الأسابيع المقبلة. وقد تستفيد Ethereum أيضًا من تحسن ثقة المستثمرين مع استمرار توسع التمويل اللامركزي والترميز وتبني سلاسل الكتل على نطاق مؤسسي. ومع ذلك، يجب أن يتوقع المتداولون استمرار التقلبات لأن التطورات الجيوسياسية يمكن أن تتغير بسرعة وغالبًا ما تخلق ردود فعل مفاجئة في السوق.

إحدى الدروس التي تعلمتها خلال تجربتي في التداول هي أن العناوين الجيوسياسية غالبًا ما تدفع إلى اتخاذ قرارات عاطفية. يندفع كثير من المستثمرين إلى الشراء أو البيع فور انتشار الأخبار دون انتظار أن يضع السوق اتجاهًا واضحًا. ارتكبت أخطاء مشابهة في المراحل المبكرة من رحلتي التداولية، وتعلمت أن الاستجابة بدافع العاطفة غالبًا ما تنتج نتائج غير متسقة. اليوم، أركز أكثر على التأكيد وإدارة المخاطر والاتجاهات طويلة الأجل بدلًا من محاولة التنبؤ بكل حركة قصيرة الأجل. عادةً ما تكافئ الأسواق الصبر أكثر بكثير من القرارات الاندفاعية.

نصيحتي للمتداولين بسيطة. ابقَ على اطلاع، لكن تجنب السماح لكل عنوان بالتأثير في قراراتك الاستثمارية. راقب أسعار النفط، وتقارير التضخم، وتواصل الاحتياطي الفيدرالي، وتدفقات الاستثمارات المؤسسية، وهيكل السوق الفني معًا بدلًا من الاعتماد على حدث إخباري واحد. تظل التنويع، وتحديد حجم المراكز بصورة منضبطة، وإدارة المخاطر بشكل صحيح أقوى الأدوات للتعامل مع الأسواق غير المؤكدة. ينبغي توقع التقلبات المؤقتة، لكن ينبغي أيضًا النظر إليها كجزء من بيئة استثمارية صحية وليس سببًا للذعر.

ختامًا، على الرغم من أن أحدث عملية عسكرية أمريكية قد انتهت، فإن تداعياتها الاقتصادية ستستمر في التأثير في الأسواق المالية العالمية خلال الأيام المقبلة. ستعتمد المرحلة التالية بدرجة أقل على الفعل العسكري نفسه وأكثر على الدبلوماسية وأسواق الطاقة واتجاهات التضخم وثقة المستثمرين. إذا واصلت التوترات الجيوسياسية التهدئة وبقيت أسعار النفط مستقرة نسبيًا، فقد تستمر العملات المشفرة وأسهم التكنولوجيا والأسواق الأوسع للأسهم في الاستفادة من تحسن الظروف الاقتصادية الكلية. ومع ذلك، يجب أن يظل المستثمرون مستعدين لتغيرات مفاجئة لأن الأسواق العالمية ما تزال شديدة الحساسية لتطورات الشرق الأوسط.

يعكس هذا المقال تحليلي الشخصي للسوق ورأيي استنادًا إلى التطورات الحالية حتى 18 يوليو. وهو مخصص لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية. يجب على كل مستثمر إجراء بحث مستقل وإدارة المخاطر بعناية واتخاذ قرارات الاستثمار بما يتوافق مع أهدافه المالية الخاصة.
@Gate_Square