كنتُ للتو أرى عنوان حوت يقوم بعمليات على السلسلة تبدو غريبة إلى حدّ ما: مجموعة من تبديلات رمزية عشوائية وغير مترابطة، إلى جانب إجراء عمليات تَـرهن ضمن بروتوكول جديد. بصراحة، مثل هذه الفوضى على السلسلة عادةً أبدأ بعمل لقطة شاشة لها وأتركها جانبًا؛ لستُ مستعجلًا في المتابعة. لا أستطيع التفريق بين ما إذا كان يقوم ببناء مركز فعلي، أو أنه يقوم بالتحوّط ضد مركز، أو أنه ببساطة يحاول تحقيق ربح من خلال التعدين/المراجحة؟ عندما لا أستطيع فهم الصورة، فأنا عادةً لا أتحرك أولًا، وأنتظر حتى تصبح البنية أوضح.

جرّبت من قبل مرتين. عندما رأيت حوتًا يجنّد بشكل محموم رموزًا مميّزة خاصة بحوكمة بروتوكول DeFi، تابعتُه فورًا، لكن اتضح أن الأمر كان فقط لتَـحوط السيولة، ثم قام بعد ذلك مباشرةً ببيعٍ مدفوعًا بالضغط (ضرب بالسوق). بعد ذلك تعلمت الدرس؛ فالسوق لن يهرب. يمكنني الانتظار حتى تتضح المنطقية المتناظرة ثم أتخذ قرارًا.

في الآونة الأخيرة، لاحظت نقاشًا حول إعادة الرهن بشكل “تكديس” (صناديق داخل صناديق)، والفكرة في الأساس هي نفسها. كلما زادت الطبقات، زادت فرص أن تتشتت بصيرتي. لذلك، في البداية أرسم حدودًا واضحة: أُحدد من هو “الجهة الحاملة” فعليًا، ومن هي تلك التي تنفجر منها المخاطر/التعرّض، حتى لو كانت العوائد تتراكم. ما دام الأمر غير مفكَّك ومفهومًا بالكامل، فلن أتعامل معه.