قال ترامب للتو “العصر الذهبي”، فجاءت الاحتياطي الفيدرالي بردّة فعل حاسمة كصفعة

— من تصدّق، يحدد كم ستخسر في الشهر المقبل.

في الليلة الماضية، كان “أعجوبة الإدارة” (دونالد ترامب) قد هتف للتو: “خبر جيد عن التضخم، أمريكا في عصرها الذهبي”.

وبعدها مباشرة، أطلق لوغن وشميدت سلسلة تغريدات حادة—لوغن صرّحت بوضوح: “ينبغي رفع الفائدة لمواجهة التضخم”، في تلميح إلى أنها قد تعارض لاحقًا إبقاء الفائدة دون تغيير في هذا الشهر.

وقالت شميدت إن التضخم “أعلى من الهدف لمدة طويلة”، ولا توافق على أنه تضخم مؤقت.

هذه ليست مجرد اختلافات؛ إنها مواجهة صريحة وعلنية.

ثم جاءت صباح اليوم، فخرج ترامب سريعًا ليُصلح الموقف: “التضخم في الولايات المتحدة سجل أكبر انخفاض له منذ 6 سنوات”.

تمزّق العلاقة بين البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي بالكامل.

بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو جاءت بالفعل مُشجِّعة: إجمالي التضخم انخفض شهريًا بنسبة 0.4%، وهو أكبر انخفاض شهري منذ أبريل 2020، كما هبط معدل التضخم الأساسي السنوي من 2.9% إلى 2.6%.

حمل ترامب هذه البيانات ليعلن “العصر الذهبي”.

لكن لوغن قالت: “بيانات يونيو لأسعار المستهلكين قد تكون مُطمئنة، لكن المسار ما يزال هشًا جدًا، ولا بد من رفع الفائدة بشكل معتدل لتحقيق توازن أفضل بين المخاطر”.

وترى أن نطاق الفائدة السياسية الحالي لدى الاحتياطي الفيدرالي عند 3.5% إلى 3.75% لا يزال غير كافٍ للحد من الأسعار بشكل فعّال.

وتعتقد أن عملية عودة التضخم إلى مستوى 2% “هشة للغاية” بالنسبة لها.

مجرد شهـر واحد من بيانات CPI الجيدة لا يغيّر الكثير.

تُظهر عقود الفائدة في بورصة CME أن احتمال الإبقاء على الفائدة ثابتة في يوليو يبلغ 88.8%، بينما احتمال رفع الفائدة لا يتجاوز قرابة عُشر الاحتمالات.

من بين 19 عضوًا في لجنة السوق المفتوحة FOMC، يتوقع 9 منهم على الأقل رفع الفائدة مرة واحدة قبل نهاية 2026.

يظن السوق أن كل شيء على ما يرام، لكن داخل الاحتياطي الفيدرالي يجري بالفعل شحذ السكاكين.

فمن تصدّق؟

صدّق الاحتياطي الفيدرالي، ولا تصدّق البيت الأبيض.

والسبب بسيط—

ترامب قال “العصر الذهبي”، وهو لا يحتاج لتحمّل مسؤولية التضخم. يمكن للبيت الأبيض أن يطلق مليون مرة “أخبارًا جيدة”، لكن لا يستطيع التحكم في الأسعار.

لوغن لديها حق التصويت. عندما تقول “رفع الفائدة”، فهي تستطيع فعلاً أن تدلي بتلك الأصوات.

الضجيج ليس له كلفة، لكن التصويت قد يكون مميتًا.

بحلول أواخر يوليو، تحقّق أمران تباعًا:

بيانات PCE + اجتماع FOMC.

إذا أظهرت بيانات PCE أن مرونة التضخم لا تزال قائمة، فستُصدّق البيانات منطق لوغن المتشدد—وعندها سيتحوّل تسعير السوق بين ليلة وضحاها من “الإبقاء على الوضع دون تغيير” إلى “رفع الفائدة بات وشيكًا”.

بعد صدور CPI لشهر يونيو، قفز البيتكوين مؤقتًا إلى 65,000 دولار. لكن بعد أن أصدرت محاضر اجتماع FOMC إشارات متشددة، انخفض البيتكوين مباشرة بنسبة 2.7%.

الارتفاع الناتج عن البيانات الإيجابية تم سحبه خلال موجة واحدة من التصريحات المتشددة.

هذا هو سيناريو اليوم: خبر جيد لا يصمد إلا ليلة، بينما خبر سيئ يمكن أن يضرب لمدة أسبوع.

“البيت الأبيض مسؤول عن الترويج، والاحتياطي الفيدرالي مسؤول عن خبز الفطيرة—إن نُضجت كانت ‘العصر الذهبي’، وإن احترقت فستظهر أرقامها في حسابك”.

في 28-29 يوليو، سيتضح كل شيء بخصوص FOMC.

وقبل ذلك—

لا تراهن على الاتجاه، لا تستخدم الرافعة، ولا تصدّق “العصر الذهبي” لأي شخص. #PreIPOs第二期OpenAI认购 #GateDEX全面接入RobinhoodChain #台积电Q2净利暴增77.4% $BTC $ETH $SOL