#TSMCQ2NetProfitSurges77% إلى مستوى قياسي مرتفع مع استمرار طفرة الذكاء الاصطناعي في دفع نتائج فصلية قوية إضافية

قدّمت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC)، أكبر صانع رقائق تعاقدي في العالم، أداءً استثنائيًا في الربع الثاني يوم 16 يوليو 2026، إذ قفز صافي الربح بنسبة 77.4% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ 706.56 مليار دولار تايواني جديد (بما يعادل تقريبًا 22 مليار دولار أمريكي). جاءت النتائج متجاوزة بشكل مريح توقعات السوق البالغة 623.7 مليار دولار تايواني جديد، ويمثل ذلك الربع التاسع على التوالي للشركة الذي تحقق فيه نموًا في الأرباح بمستويات مزدوجة الرقم.

---

أداء مالي يَكسر الأرقام القياسية

بلغت الإيرادات عن الفترة من أبريل إلى يونيو 1.270 تريليون دولار تايواني جديد (40.2 مليار دولار أمريكي)، بارتفاع 36% على أساس سنوي و12% على أساس فصلي، لتصل إلى الحد الأعلى من نطاق توجيهات الشركة. وتجاوز رقم الإيرادات بشكل طفيف إجماع المحللين عند 39.94 مليار دولار أمريكي.

قفز هامش إجمالي الربح إلى 67.7%، أعلى من نطاق توجيهات الشركة البالغ 65.5% إلى 67.5%، وبفارق كبير عن تقدير الإجماع عند 67.1%. وصل هامش الربح التشغيلي إلى 60.3%، بينما بلغ هامش صافي الربح 55.6%. جاء الربح المخفّض للسهم الواحد عند 27.25 دولارًا تايوانيًا جديدًا (4.31 دولار أمريكي لكل وحدة إيداع أمريكي ADR)، بما يعكس نموًا سنويًا بنسبة 77.4% للفترة نفسها.

نسبت الشركة توسع الهوامش إلى جهود تحسين التكاليف وارتفاع معدلات الاستفادة الإجمالية من الطاقة الإنتاجية، مع تعويض جزئي بفعل التخفيف الناتج عن مصانع التصنيع في الخارج.

---

التقنيات المتقدمة تهيمن على إيرادات الرقائق

تجلّت الريادة التقنية لشركة TSMC على نحو كامل خلال الربع. شكلت تقنيات العمليات المتقدمة – التي تُعرَّف بأنها 7 نانومترات وما دون – 77% من إجمالي إيرادات الرقائق. وكان التفصيل حسب العقدة كالتالي:

· 5 نانومترات: 33% من إيرادات الرقائق
· 3 نانومترات: 30% من إيرادات الرقائق
· 7 نانومترات: 11% من إيرادات الرقائق
· 2 نانومترات: 3% من إيرادات الرقائق (مساهمة الربع الأول)

يمثل إدخال شحنات 2 نانومتر محطة بارزة لشركة TSMC، إذ تبدأ الشركة الإنتاج التجاري لأحدث عقدة لديها. وأشارت الإدارة إلى أن الزيادة الحادة في إنتاج 2 نانومتر يُتوقع أن تُخفّض هوامش إجمالي الربح بحوالي 3 إلى 4 نقاط مئوية في النصف الثاني من 2026.

---

تكوين إيرادات المنصات: الحوسبة عالية الأداء تتصدر الطريق

ظلت الحوسبة عالية الأداء (HPC)، والتي تشمل الرقائق المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، أكبر محرك لإيرادات TSMC، إذ شكلت 66% من إجمالي الإيرادات ونمت 20% على أساس فصلي. تراجعت إيرادات الهواتف الذكية 4% على أساس فصلي إلى 22% من الإجمالي، بينما ارتفع إنترنت الأشياء إلى 5%، وزاد قطاع السيارات 15% إلى 4%، وساهمت الإلكترونيات الاستهلاكية الرقمية بنسبة 1%.

وصف الرئيس التنفيذي C.C. Wei الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي بأنه "قوي للغاية"، وأشار إلى أن ظهور الذكاء الاصطناعي الوكيل يقود عودة نمو استهلاك وحدات المعالجة المركزية (CPU) إلى جانب المسرعات في مراكز البيانات. وأضاف أن العملاء ومقدمي خدمات السحابة يواصلون تقديم "إشارات قوية للغاية وتوقعات إيجابية".

---

الإنفاق الرأسمالي وتوسيع الاستثمار في الولايات المتحدة

في خطوة تُشير إلى الثقة في الطلب طويل الأجل، رفعت TSMC توجيهاتها للإنفاق الرأسمالي في 2026 إلى نطاق يتراوح بين 60 مليار دولار أمريكي و64 مليار دولار أمريكي، مقارنةً بالتوقع السابق البالغ 52 مليار دولار أمريكي إلى 56 مليار دولار أمريكي. سيُخصص نحو 70% إلى 80% من الميزانية لتقنيات العمليات المتقدمة.

كما أعلنت الشركة أيضًا عن استثمار إضافي بقيمة 100 مليار دولار أمريكي في أريزونا، ما يرفع إجمالي استثمارها المخطط في الولايات المتحدة إلى 265 مليار دولار أمريكي. ستوفر الخطة الموسعة أربع مرافق إضافية لتصنيع أشباه موصلات متقدمة، ليصل بذلك إجمالي مرافق TSMC المخطط في الولايات المتحدة إلى 12 "مرفقًا رائدًا لأشباه الموصلات والتغليف" في الولايات المتحدة. ويمكن في نهاية المطاف أن يتوسع حضور الشركة الأمريكي ليصل إلى 10 مصانع ومرأبين (منشأتين) متقدمتين للتغليف، مع توقع تركيز أربعة مرافق جديدة بشكل أساسي على إنتاج المنطق بدقة 2 نانومتر.

قال Wei: "نعتقد أن هذا الاستثمار سيعزز كذلك تطوير منظومة أشباه الموصلات الأمريكية، ويقوّي سلسلة الإمداد، ويدعم خلق وظائف كبيرة في الولايات المتحدة".

---

آفاق قوية للربع الثالث وما بعده

وبالنظر إلى المستقبل، وجّهت TSMC إيرادات الربع الثالث بين 44.6 مليار دولار أمريكي و45.8 مليار دولار أمريكي، أي أعلى بكثير من إجماع المحللين البالغ 43.11 مليار دولار أمريكي. وعند نقطة المنتصف، يمثل ذلك زيادة بنسبة 12% على أساس فصلي وارتفاعًا بنسبة 37% على أساس سنوي. يُتوقع أن يتراوح هامش إجمالي الربح بين 65% و67%، بينما يُنظر إلى هامش التشغيل عند 56% إلى 58%.

رفعت الشركة توقع نمو إيراداتها للعام بأكمله 2026 إلى "أعلى قليلًا من 40%" من حيث الدولار الأمريكي، وهو تحول معنوي من توقعها السابق لأكثر من 30%. وأعادت TSMC التأكيد على أن معدل النمو السنوي المركب طويل الأجل لإيراداتها يبلغ قرابة 25%، مع نمو إيرادات مسرعات الذكاء الاصطناعي ضمن نطاق مرتفع يتراوح حول خمسينيات 50% تقريبًا.

---

تفاعل السوق: جلسة "تحقق وأقلق"

على الرغم من النتائج المبهرة، تراجعت أسهم TSMC بحوالي 4% في تداول ما قبل افتتاح السوق، بما يعكس ما يسميه المتداولون جلسة "تحقق وأقلق"، حيث تقابل نتائج قياسية تعود إلى الوراء مبيعاتٌ مدفوعة بمخاوف مستقبلية. وزن المستثمرون بين خطة الإنفاق الرأسمالي الموسعة بشدة والضغط على الهوامش في الأجل القريب الناجم عن تصاعد إنتاج 2 نانومتر.

يثير رفع ميزانية الإنفاق الرأسمالي أسئلة حول ما إذا كان الطلب على أشباه الموصلات دوريًا أم طويل الأجل (هيكليًا). عندما تعيد شركة عالية المضاعفات ضبط الإنفاق الرأسمالي صعودًا، يقوم المستثمرون فورًا بإعادة تقييم مسار التدفقات النقدية الحرة المستقبلية – فارتفاع الإنفاق يعني تدفقات نقدية حرة أقل في الأجل القريب، وأحمال استهلاك أعلى، وتأخرًا في عودة رأس المال إلى المساهمين.

ومع ذلك، أكد المدير المالي Wendell Huang أن ارتفاع مستوى الإنفاق الرأسمالي لدى TSMC "مرتبط دائمًا بفرص نمو أعلى في السنوات التالية".

---

الخلاصة

تؤكد نتائج TSMC للربع الثاني 2026 على المكانة الفريدة للشركة في منظومة أشباه الموصلات العالمية. ومع عدم ظهور أي علامات على تباطؤ طلب الذكاء الاصطناعي، وبلوغ مستويات ربحية قياسية، وتوسع عدواني في الطاقة، وتوقعات صعودية، تواصل TSMC ترسيخ دورها باعتبارها العمود الفقري لثورة الذكاء الاصطناعي. ورغم أن ضغوط الهوامش في الأجل القريب وارتفاع الإنفاق الرأسمالي قد جعلت بعض المستثمرين يترددون، فإن مسار النمو طويل الأجل للشركة ما يزال راسخًا.

#TSMC #Semiconductor #AI #Earnings