#USEndsLatestStrikesOnIran

أنهت الولايات المتحدة ست ليالٍ متتالية من الضربات على إيران، وهي أطول حملة قصف مستمرة منذ بدء نزاع فبراير 2026. أكدت قيادة القيادة المركزية الأمريكية CENTCOM شن ضربات على مواقع الدفاع الجوي، والمراقبة الساحلية، واللوجستيات العسكرية، والقدرات البحرية في جميع أنحاء بوشهر وتشابهار وجاسك وكونارَك وأبو موسى وبندر عباس. كما استهدفت ضربات 16-17 يوليو الجسور القريبة من بندر خَمير ومطار إيران شهر، ما أسفر عن مقتل ما لا يقل عن سبعة أشخاص. أصدر وزير الدفاع هيجستث لقطات تظهر برجًا عسكريًا إيرانيًا وهو ينهار.
كان المحفز هو قيام إيران بإغلاق مضيق هرمز في 12 يوليو بعد هجمات على سفن تجارية شملت ناقلات سعودية وقطرية. أعادت الولايات المتحدة فرض حصار بحري على جميع الموانئ الإيرانية؛ وقد طُرحت في البداية فكرة فرض رسوم عبور عبر هرمز بنسبة 20%، ثم تم استبدال ذلك باتفاقات استثمارية لدول الخليج مع الإبقاء على الحصار نشطًا. ردت إيران بسلسلتين من سبع هجمات متتابعة من الطائرات المسيّرة والصواريخ على قواعد أمريكية في البحرين والكويت وقطر، وللمرة الأولى في 17 يوليو على قاعدة أمريكية في سوريا، مُعلنة سقوط قتلى. حذرت القوات العسكرية الإيرانية على تلغرام بأنه إذا نفذت الولايات المتحدة ضربات على بنية تحتية حيوية في إيران، فسيتم “سحق كل شيء ما زال سليمًا في المنطقة”. هدنة 17 يونيو ميتة عمليًا. أعلن ترامب أنها “انتهت”، ووصف التفاوض مع إيران بأنه مضيعة للوقت. انخفض تسعير السوق لاحتمال التوصل إلى اتفاق إلى 26% فقط.
تراجع بيتكوين من حوالي 65,000 دولار إلى نحو 63,479 دولار، بانخفاض يقارب 3.0% إلى 3.2%. ومن المتوقع أن تسجل بيتكوين خسارتها الأسبوعية الخامسة على التوالي، وهي أطول سلسلة تراجع منذ سنوات. الانخفاض المئوي خلال الشهر الماضي هو 3.25% من 66,210 دولار، وبالنسبة للعام حتى تاريخه (على أساس سنوي) انخفضت BTC بنسبة 46% من 118,640 دولار. سبب هبوط BTC رغم سردية الملاذ الآمن: مخاوف التضخم المرتبطة بالهجوم النفطي تعزز احتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي؛ وارتفاع الفائدة يضر الأصول غير المولدة للعائد؛ ويقوى الدولار مع هروب رأس المال من المخاطر؛ ويخفض متداولو العقود الآجلة لدى المؤسسات مراكزهم المُرافَعة. جرى تصفية أكثر من 450 مليون دولار من مراكز العملات المشفرة في 8 يوليو وحده، مع تحمل العملات البديلة وطأة التأثير. مستويات دعم BTC الرئيسية هي 62,000 دولار ثم 58,000 دولار. إذا انكسر 62,000 دولار بشكل مقنع، يصبح نطاق 58,000 إلى 60,000 دولار مرجحًا.
تراجعت إيثريوم من 1,967 دولار إلى نحو 1,760 دولار، بانخفاض يقارب 10.5%، ما يجعل تصحيح ETH أعمق بأكثر من 3 مرات من BTC من حيث النسبة. انخفضت ETH بنسبة 9.8% خلال الشهر الماضي وبنسبة 40% على أساس سنوي من 2,972 دولار. تعاني العملات البديلة أكثر في بيئات “تجنب المخاطر” لأن رأس المال يغادرها أولاً وبسرعة أكبر. وصلت هيمنة ETH إلى تحذير من حالة شراء زائد في وقت سابق من يوليو، وكانت عملية الهبوط حادة. ومع ذلك، يظل متوسط OBV المتحرك لـ ETH صعوديًا بقوة، ما يعني أن اتجاه التراكم الأساسي لم ينكسر. إذا استقرت الأوضاع، فقد تتعافى ETH بسرعة أكبر من BTC. أهداف الهبوط إذا اشتدت حدة الصراع: 1,700 دولار ثم 1,600 دولار.
سعر نفط WTI حاليًا عند 80.61 دولار للبرميل، مرتفعًا 2.10% اليوم. سعر نفط برنت عند 85.66 دولار للبرميل، مرتفعًا 1.70% اليوم. وقد صعد الخامان بنحو 12% خلال الأسبوع الماضي. قبل التصعيد، كان برنت في حدود 73 إلى 75 دولارًا. وفي 7 يوليو، قفز 3%. وفي 13 يوليو، أعلن ترامب الحصار؛ وقفز برنت 9.6% إلى 83.30 دولارًا، وهو أكبر مكسب يومي منذ مايو 2020. وبحلول 15 يوليو، لامس برنت 87.08 دولارًا وبلغ لفترة وجيزة 89 دولارًا. تعكس المستويات الحالية مكاسب تقارب 16% مقارنة بمستويات ما قبل التصعيد. كان مضيق هرمز ينقل نحو 20% من شحنات النفط والغاز العالمية قبل الحرب. ومع إغلاقه من جانب إيران وفرض الولايات المتحدة حصارًا على الموانئ الإيرانية، يحدث اضطراب شديد في الإمدادات. انتقلت بنية سوق النفط إلى حالة “تأخر” (backwardation)، وهو ما يشير إلى ضيق الإمدادات على المدى القريب، مقابل كونها في أوائل يوليو “كونتانغو” (contango) مما كان يدل على توفر إمدادات كافية. طلبت إيران من الحوثيين الاستعداد أيضًا لإغلاق مسار البحر الأحمر. إذا تعطّل كل من هرمز والبحر الأحمر في الوقت نفسه، فقد يتجاوز برنت 100 دولار. يتوقع المحللون أن يختبر برنت نطاق 88 إلى 92 دولارًا وأن يدفع WTI نحو 83 إلى 87 دولارًا الأسبوع المقبل، مع احتمال حدوث قفزات فوق 95 دولارًا إذا تعرضت البنية التحتية للاستهداف. قد تضيف ضربة ناجحة واحدة على منشأة تصدير في الخليج 10 إلى 15 دولارًا خلال ساعات.
الذهب في حدود 3,980 إلى 4,038 دولارًا للأونصة، وهو في طريقه لتحقيق أكبر خسارة أسبوعية خلال ست أسابيع، منخفضًا بنحو 3.4% هذا الأسبوع. ومن ذروة 14 يوليو قرب 4,100 دولار، هبط الذهب بنحو 2.9%. خلال الشهر الماضي، انخفض الذهب 5.9% لكنه صعد 21.9% على أساس سنوي. لماذا ينخفض الذهب خلال هذه الأزمة: ارتفاع النفط يغذي توقعات التضخم، ويعزز احتمالات رفع الفائدة، وترفع الفائدة يضر الذهب غير المدفوع بعائد، ويتقوى الدولار. أظهر مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو تضخمًا بنسبة 3.5% والتضخم الأساسي 2.6%، وكلاهما أقل من التوقعات، ما دعم الذهب مؤقتًا. لكن هذه الأرقام لا تعكس بعد الارتفاع في أسعار النفط. عندما تُدرج بيانات يوليو نفطًا بأكثر من 85 دولارًا، ستعاود توقعات التضخم الارتفاع. وهذا يخلق إعدادًا “ركوديًا تضخميًا” (stagflationary): تباطؤ النمو مع بقاء التضخم مرتفعًا، وهو بيئة مثالية طويلة الأجل للذهب. غير أن فترة التحول التي تهيمن فيها مخاوف رفع الفائدة قبل أن يصبح الركود التضخمي واضحًا هي أضعف منطقة للذهب. الفضة عند نحو 57 دولارًا، منخفضة 1.34% اليوم، ومنخفضة 20.6% خلال الشهر الماضي. يشير متوسط نسبة الذهب إلى الفضة قرب 71 إلى أن الفضة مُباعة بأقل من قيمتها مقارنة بالذهب (أي أنها مستنزفة/مفرطة في البيع). مستوى الذهب الرئيسي هو 3,985 دولار. الحفاظ فوق هذا المستوى يبقي البنية الصعودية على المدى المتوسط سليمة. إذا اشتدت مخاوف الفائدة، قد تختبر الذهب 3,950 إلى 3,900 دولار. إذا رسخت سردية الركود التضخمي، فقد يدفع الذهب باتجاه 4,200 إلى 4,500 دولار. سيناريوهات الصراع المتطرفة تتوقع وصول الذهب إلى 5,000+.
آفاق العملات المشفرة للأيام القليلة المقبلة: من المرجح أن تتداول BTC بين 60,000 و64,000 دولار مع ميل نحو الطرف الأدنى. إذا اشتدت الضربات أو أصابت إيران البنية التحتية، فقد تنخفض BTC تحت 62,000 دولار وتختبر 58,000 إلى 60,000 دولار. من المرجح أن تتداول ETH بين 1,700 و1,850 دولار مع نزول نحو 1,600 دولار. تواجه العملات البديلة هبوطًا محتملًا يتراوح بين 5% و10% لكل جلسة تصعيد. وتُعد أحداث تصفية إضافية بقيمة 300 إلى 500 مليون دولار واقعية. نقطة التحول ستكون إما اختراقًا دبلوماسيًا يعيد فتح هرمز، أو تحولًا في السرد الكلي من رفع الفائدة إلى الركود التضخمي. حاليًا، تهيمن حلقة التغذية الراجعة السلبية: ارتفاع النفط يدفع التضخم للأعلى، والتضخم المرتفع يدفع رفع الفائدة للأعلى، ورفع الفائدة يدفع الدولار للأعلى، والدولار المرتفع يدفع العملات المشفرة والذهب للأسفل.
آفاق النفط للأيام القليلة المقبلة: شبه مؤكد أنه سيواصل الارتفاع. لا توجد تسوية لإغلاق هرمز، مع استمرار التصعيد من الجانبين، وتهديد إيران بتدمير البنية التحتية الإقليمية. توقعاتنا أن يتحرك برنت نحو 88 إلى 92 دولارًا، وWTI نحو 83 إلى 87 دولارًا. إذا استهدفت إيران البنية التحتية النفطية في الخليج، فقد يقفز برنت إلى 95 إلى 100+ دولار. تفعيل الحوثيين لمسار البحر الأحمر يضيف علاوة تتراوح بين 5% و10% فوق ذلك. سقف السيناريو الوحيد هو اختراق دبلوماسي، واحتماله تقريبًا بين 25% إلى 30%.
آفاق الذهب للأيام القليلة المقبلة: صراع شد وجذب بين مخاوف رفع الفائدة التي تدفع السعر للأسفل، والطلب على التحوط ضد الركود التضخمي الذي يدفعه للأعلى. من المرجح أن يتداول الذهب بين 3,950 و4,050 دولارًا، مع تذبذب وعدم يقين. إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تضخم يوليو سيكون مشكلة، فإن الذهب يميل نحو 3,950 دولارًا. إذا تدهورت بيانات النمو بالتزامن مع ارتفاع النفط، فإن انقلاب الركود التضخمي يدفع الذهب نحو 4,100 إلى 4,200 دولار. على المدى الأطول، هذا الصراع صعودي هيكليًا للذهب باتجاه 4,200 إلى 4,500 دولار وقد يصل إلى مستويات أعلى بكثير.
ملخص أسعار رئيسية: BTC تقريبًا 63,479 دولارًا، منخفضة 3.0% من 65,000 دولار، ومنخفضة 3.25% شهريًا، ومنخفضة 46% سنويًا. ETH تقريبًا 1,760 دولارًا، منخفضة 10.5% من 1,967 دولارًا، ومنخفضة 9.8% شهريًا، ومنخفضة 40% سنويًا. WTI 80.61 دولارًا مرتفعًا 2.10% يوميًا، مرتفعًا 12% أسبوعيًا، مرتفعًا 4.7% شهريًا. برنت 85.66 دولارًا مرتفعًا 1.70% يوميًا، مرتفعًا 12% أسبوعيًا، مرتفعًا 16% مقارنة بما قبل التصعيد. الذهب تقريبًا 3,980 دولارًا منخفضًا 2.9% من القمة، ومنخفضًا 3.4% أسبوعيًا، ومنخفضًا 5.9% شهريًا، مرتفعًا 21.9% سنويًا. الفضة تقريبًا 57 دولارًا منخفضة 1.34% يوميًا، ومنخفضة 20.6% شهريًا.
@Gate_Square