نموذج إيرادات Robinhood يعزّز دور Chainlink على السلسلة

• يوجّه Robinhood Chain معظم الإيرادات نحو التطبيقات والوسيطات، ما يترك لـ Ethereum حصة تسوية أصغر نسبياً.

• حقق Chainlink SVR إيرادات تجاوزت 23 مليون دولار، مع نمو الإيرادات بالتوازي مع تبني الأصول المرمّزة وتوسع إقراض DeFi.

• قد يؤدي نمو أسواق الأسهم المرمّزة إلى توسيع إيرادات منصّات الأوراكل، مع استمرار زيادة نشاط الإقراض والقيمة الإجمالية المقفلة عبر DeFi.

تستحوذ إيرادات Robinhood Chain على اهتمام متزايد، إذ يشير نموذج جديد لتقاسم الإيرادات إلى أن البنية التحتية للتطبيقات وخدمات الأوراكل قد تلتقط قيمة اقتصادية أكبر من مجرد تسوية البلوكتشين وحدها.

تغيرات في توزيع الإيرادات تتجاوز طبقات التسوية

درس منشور حديث من Zach Rynes التوزيع المتوقع لإيرادات Robinhood Chain. ركز الرسم البياني المرفق على اقتصاديات البروتوكول بدل أداء الرموز. ويعرض نموذجُه كيف يمكن أن تتدفق إيرادات البلوكتشين عبر مزودي بنية تحتية متعددين.

من المرجح أن يولّد Chainlink إيرادات رسوم أكبر من موقعه بوصفه مزود البيانات والأوراكل الرسمي عبر السلاسل لـ Robinhood Chain، مقارنة بما قد يولده Ethereum من رسوم التسوية وDA من L2

كل موجّه سعر للأسهم/صناديق الاستثمار المتداولة المرمّزة بشكل رسمي على Robinhood Chain هو Chainlink SVR…

— Zach Rynes | CLG (@ChainLinkGod) 14 يوليو 2026

تبدأ المرئية بنحو $816k في الإيرادات من المستخدمين الدافعين. لدى Robinhood ما يقارب 726,000 دولار، وهو ما يمثل نحو 89% من إجمالي الإيرادات. يحقق Arbitrum ما يقارب 80,000 دولار في تقاسم إيرادات Layer 2.

تحصل Ethereum على ما يقارب 1,538 دولاراً من خلال خدمات التسوية وتوافر البيانات. ويمثل ذلك قرابة 0.15% من إجمالي الإيرادات ضمن نموذج الرسم. ويُظهر هذا المقارنة أن دخل التسوية يقع دون أرباح طبقة التطبيقات.

ووفقاً للنقاش، يعكس هذا التوزيع تطور نماذج الأعمال في البلوكتشين. إذ تحتفظ تطبيقات المستهلكين بصورة متزايدة بأجزاء أكبر من الإيرادات المتولدة. كما تلتقط البنية التحتية الداعمة أيضاً تيارات دخل تشغيلية متوسعة.

يتوسع Chainlink SVR ليعزز فرصة إيرادات الأوراكل

تُحدد التحليلات Chainlink بوصفه مزود البيانات الرسمي والأوراكل عبر السلاسل في Robinhood Chain. يستخدم كل موجّه لسعر الأسهم المرمّزة وصناديق الاستثمار المتداولة تقنية Chainlink Smart Value Recapture. تلتقط هذه الخدمة عوائد MEV المرتبطة بالأوراكل، مع توزيع الإيرادات المتولدة.

لقد حقق Chainlink SVR بالفعل أكثر من 23 مليون دولار في إيرادات تراكمية. تم توزيع نحو 65% على التطبيقات اللامركزية. أما النسبة المتبقية البالغة 35% فقد تراكمت ضمن منظومة Chainlink.

ويذكر التقرير أن الإيرادات المستقبلية قد تنمو بالتوازي مع نشاط الإقراض اللامركزي. قد تصبح الأسهم المرمّزة تستخدم بصورة متزايدة بوصفها ضماناً داخل أسواق الإقراض. وبذلك فإن طلب الأوراكل سيرتفع مع استمرار نمو القيمة الإجمالية المقفلة.

وتشير التعليقات أيضاً إلى أن Chainlink يدعم بالفعل بروتوكولات إقراض رئيسية. إذ تستخدم Ethereum وعدة منظومات Layer 2 حالياً نشرات SVR. وبذلك، توسّع Robinhood Chain إطار البنية التحتية القائم أصلاً.

الأصول المرمّزة تعيد تشكيل اقتصاديات البلوكتشين

درس النقاش أيضاً موقع Ethereum ضمن بنية Robinhood Chain. يُتوقع أن تهيمن العملات المستقرة على تسويات أسواق الأسهم المرمّزة. وقد تقوم المعاملات الراعية بإخفاء مدفوعات الغاز عن المستخدمين النهائيين.

تقلل هذه البنية من التفاعل المباشر للمستخدمين مع ETH خلال النشاط الروتيني. وما يزال Ethereum يوفر التسوية وتوافر البيانات تحت طبقة التطبيقات. ومع ذلك، قد تلتقط خدمات وسيطية إيرادات تشغيلية دورية أكبر.

وتشير التحليلات أيضاً إلى ترتيب تقاسم الإيرادات الذي تم التفاوض بشأنه بين Arbitrum وRobinhood. إذ اقترح Zach Rynes أن اتفاقيات خدمات إضافية يمكن أن تعزز المشاركة الاقتصادية لـ Ethereum. وتمتد نماذج تجارية مماثلة بالفعل عبر مزودي وسيطية البلوكتشين.

يعكس السرد الأوسع تغير الأولويات داخل البنية التحتية اللامركزية. إذ يعتمد تزايد الأصول الحقيقية المرمّزة بصورة متزايدة على شبكات أوراكل موثوقة وعلى الاتصال عبر السلاسل. وقد تكون إيرادات الخدمات الدورية أحد العناصر الاقتصادية الرئيسية في منظومات البلوكتشين، مع نمو التبني.