#USEndsLatestStrikesOnIran

أنهت الولايات المتحدة ست ليالٍ متتالية من الضربات على إيران، وهي أطول حملة قصف مستمرة منذ بدء صراع فبراير 2026. أكدت القيادة المركزية الأمريكية CENTCOM تنفيذ ضربات على مواقع الدفاع الجوي، والمراقبة الساحلية، والخدمات اللوجستية العسكرية، والقدرات البحرية في جميع أنحاء بوشهر، وتشابهار، جاسك، كوناراك، أبو موسى، وبندر عباس. كما استهدفت ضربات 16-17 يوليو الجسور قرب بندر خَمير ومطار إيرانشهر، ما أسفر عن مقتل ما لا يقل عن سبعة أشخاص. وأصدر وزير الدفاع هيغستث لقطات تُظهر برجاً عسكرياً إيرانياً وهو ينهار.

وكان الزناد هو قيام إيران بإغلاق مضيق هرمز في 12 يوليو بعد هجمات على سفن تجارية شملت ناقلات سعودية وقطرية. وأعادت الولايات المتحدة فرض حصار بحري على جميع الموانئ الإيرانية، طُرح مبدئياً كرسم عبور عبر هرمز بنسبة 20%، ثم استُبدل بصفقات استثمارية مع دول الخليج مع الإبقاء على الحصار نشطاً. وقد ردت إيران عبر سبع سلاسل من ضربات الطائرات المسيّرة والصواريخ على قواعد أمريكية في البحرين والكويت وقطر، ولأول مرة في 17 يوليو على قاعدة أمريكية في سوريا، مع ادعاء سقوط قتلى. وحذرت القوات العسكرية الإيرانية على تيليجرام بأنه إذا نفذت الولايات المتحدة ضربات على بنية تحتية حيوية لإيران، فإن "كل شيء لا يزال سليماً في المنطقة سيتم سحقه". إن وقف إطلاق النار في 17 يونيو بات فعلياً ميتاً. وأعلن ترامب أنه "انتهى"، واصفاً التفاوض مع إيران بأنه مضيعة للوقت. كما انخفض تسعير السوق لإبرام صفقة إلى احتمال 26% فقط.

انخفضت البيتكوين من نحو $65,000 إلى حوالي $63,479، بتراجع يقارب 3.0% إلى 3.2%. وهي على مسار تحقيق خسارتها الأسبوعية الخامسة على التوالي، وهي أطول موجة خسائر منذ سنوات. ويبلغ الانخفاض خلال الشهر الماضي 3.25% من $66,210، بينما تراجع BTC على أساس سنوي بنسبة 46% من $118,640. والسبب وراء هبوط BTC رغم سردية الملاذ الآمن هو أن مخاوف التضخم المدفوعة بالزيت تعزز منطق رفع أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع الفائدة يضر بالأصول غير المدرة للعائد، ويقوى الدولار مع فرار رؤوس الأموال من المخاطر، كما يقوم متداولو العقود الآجلة المؤسسون بتخفيض مراكزهم المرفوعة. تم تصفية ما يزيد على 450 مليون دولار من مراكز العملات المشفرة في 8 يوليو وحده، مع تحمل العملات البديلة العبء الأكبر. مستويات دعم BTC الرئيسية هي $62,000 ثم $58,000. إذا انكسر $62,000 بشكل مقنع، يصبح من المرجح أن يتحرك النطاق $58,000 إلى $60,000.

تراجعت الإيثريوم من $1,967 إلى حوالي $1,760، بانخفاض يقارب 10.5%، ما يجعل تصحيح ETH أعمق من BTC بأكثر من ثلاثة أضعاف من حيث النسبة. وهبطت ETH بنسبة 9.8% خلال الشهر الماضي وبنسبة 40% على أساس سنوي من $2,972. تعاني العملات البديلة أكثر في بيئات "النفور من المخاطرة" لأن رأس المال يغادرها أولاً وبسرعة أكبر. وصلت سيادة ETH إلى تحذير من الشراء المفرط في وقت سابق من يوليو، وكان الانسحاب حاداً. ومع ذلك، ما زال متوسط OBV المتحرك لـ ETH صعودياً بقوة، ما يعني أن اتجاه التراكم الأساسي لم ينكسر. إذا استقرت الأوضاع، يمكن لـ ETH أن تتعافى بسرعة أكبر من BTC. أهداف الهبوط إذا تفاقم الصراع: $1,700 ثم $1,600.

يتداول نفط WTI حالياً عند $80.61 للبرميل، مرتفعاً 2.10% اليوم. ويتداول نفط برنت عند $85.66 للبرميل، مرتفعاً 1.70% اليوم. وقد صعد الاثنان بنحو 12% خلال الأسبوع الماضي. وقبل التصعيد كانت برنت بين نحو $73 إلى $75. وفي 7 يوليو قفزت 3%. وفي 13 يوليو أعلن ترامب الحصار، فقزت برنت 9.6% إلى $83.30، وهو أكبر مكسب يومي منذ مايو 2020. وبحلول 15 يوليو وصلت برنت إلى $87.08 وتخطت لفترة وجيزة $89. وتمثل المستويات الحالية مكاسب تقارب 16% مقارنة بما قبل التصعيد. كان مضيق هرمز يحمل حوالي 20% من شحنات النفط والغاز العالمية قبل الحرب. ومع إغلاق إيران له وفرض الولايات المتحدة حصاراً على الموانئ الإيرانية، يحدث اضطراب شديد في الإمدادات. وقد تحولت بنية سوق النفط إلى حالة backwardation، بما يشير إلى ضيق في الإمداد على المدى القصير، مقابل كون contango المبكر في يوليو يدل على وفرة الإمداد. طلبت إيران من الحوثيين أن يكونوا على أهبة الاستعداد لإغلاق مسار البحر الأحمر أيضاً. وإذا تعطّل مسارا هرمز والبحر الأحمر معاً، فقد تتجاوز برنت $100. ويتوقع المحللون أن تختبر برنت نطاق $88 إلى $92 وأن يدفع WTI نحو $83 إلى $87 الأسبوع المقبل، مع احتمال حدوث ارتفاعات فوق $95 إذا تعرضت البنية التحتية للاستهداف. وقد يؤدي استهداف ناجح واحد لمنشأة تصدير في الخليج إلى إضافة $10 إلى $15 خلال ساعات.

يبلغ سعر الذهب حالياً نحو $3,980 إلى $4,038 للأونصة، وهو على مسار تحقيق أكبر خسارة أسبوعية خلال ستة أسابيع، منخفضاً بنحو 3.4% هذا الأسبوع. ومن ذروة 14 يوليو قرب $4,100، انخفض الذهب بنحو 2.9%. خلال الشهر الماضي، هبط الذهب 5.9% لكنه ارتفع 21.9% على أساس سنوي. لماذا ينخفض الذهب خلال هذا الصراع: إذ يؤدي ارتفاع النفط إلى تعزيز توقعات التضخم، وترتفع احتمالات رفع الفائدة، كما أن الفائدة الأعلى تضر بالذهب غير المولِّد للعائد، ويقوى الدولار. أظهر مؤشر CPI في يونيو تضخماً بنسبة 3.5% وتضخماً أساسياً 2.6%، وكلاهما أقل من التوقعات، ما دعم الذهب لفترة قصيرة. لكن هذه الأرقام لا تعكس بعد طفرة النفط. وعندما تُدمج بيانات يوليو نفطاً عند $85+ ستعاود توقعات التضخم الارتفاع. وهذا يخلق سيناريو شبيه بالركود التضخمي: تباطؤ النمو مع بقاء التضخم مرتفعاً، وهو ما يعد بيئة مثالية للذهب على المدى الطويل. لكن منطقة الانتقال التي تهيمن فيها مخاوف رفع الفائدة قبل أن يصبح الركود التضخمي واضحاً تمثل أضعف نطاق للذهب. أما الفضة فسعرها نحو $57، منخفضة 1.34% اليوم، وهبطت 20.6% خلال الشهر الماضي. ويشير متوسط نسبة الذهب إلى الفضة قرب 71 إلى أن الفضة مُسعّرة بأقل من قيمتها مقارنة بالذهب. أهم مستوى للذهب هو $3,985. ويؤدي الحفاظ فوق هذا المستوى إلى إبقاء البنية الصعودية على المدى المتوسط سليمة. إذا اشتدت مخاوف الفائدة، يمكن أن يختبر الذهب $3,950 إلى $3,900. وإذا ترسخ سرد الركود التضخمي، فقد يدفع الذهب نحو $4,200 إلى $4,500. وتقدّر السيناريوهات القصوى للصراع وصول الذهب إلى $5,000+.

نظرة مستقبلية للعملات المشفرة خلال الأيام القليلة المقبلة: من المرجح أن تتداول BTC بين $60,000 و$64,000 مع ميل نحو الطرف الأدنى. إذا تصاعدت الضربات أو ضربت إيران البنية التحتية، يمكن أن تنكسر BTC تحت $62,000 وتختبر نطاق $58,000 إلى $60,000. ومن المرجح أن تتداول ETH بين $1,700 و$1,850 مع هبوط نحو $1,600. تواجه العملات البديلة هبوطاً بنسبة 5% إلى 10% قد يحدث في كل جلسة تصعيد. كما أن أحداث التصفية الإضافية لمراكز بين $300 مليون و$500 مليون واقعية. وسيكون التحول عند واحد من أمرين: اختراق دبلوماسي يعيد فتح هرمز، أو تحول سرد ماكرو من رفع الفائدة إلى الركود التضخمي. حالياً تهيمن حلقة التغذية السلبية: ارتفاع النفط يدفع التضخم للأعلى، والتضخم يدفع رفع الفائدة للأعلى، ورفع الفائدة يدفع الدولار للأعلى، والدولار يدفع العملات المشفرة والذهب للأسفل.

نظرة مستقبلية للنفط خلال الأيام القليلة المقبلة: من شبه المؤكد أنه سيواصل الارتفاع. لا يوجد حل لإغلاق هرمز، ويدفع الجانبان نحو التصعيد، مع تهديد إيران بتدمير البنية التحتية الإقليمية. توقع برنت نحو $88 إلى $92، وWTI نحو $83 إلى $87. وإذا ضربت إيران بنية تحتية لقطاع نفط الخليج، يمكن أن تقفز برنت إلى $95 إلى $100+. يضيف تفعيل البحر الأحمر من طرف الحوثيين علاوة إضافية بنسبة 5% إلى 10%. والحد الأعلى الوحيد هو سيناريو اختراق دبلوماسي، باحتمال يقارب 25% إلى 30%.

نظرة مستقبلية للذهب خلال الأيام القليلة المقبلة: شد وجذب بين مخاوف رفع الفائدة التي تدفعه للأسفل، وطلب التحوط ضد الركود التضخمي الذي يدفعه للأعلى. ومن المرجح أن يتداول بين $3,950 و$4,050، مع تذبذب كبير وعدم يقين. إذا أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تضخم يوليو سيكون مشكلة، يميل الذهب نحو $3,950. وإذا تدهورت بيانات النمو بالتزامن مع بقاء النفط مرتفعاً، يدفع تحوّل الركود التضخمي الذهب نحو $4,100 إلى $4,200. وعلى المدى الأطول، يعد هذا الصراع بنيوياً صعودياً للذهب باتجاه $4,200 إلى $4,500 وربما أعلى بكثير.

ملخص أسعار رئيسي: BTC حوالي $63,479 منخفضة 3.0% من $65,000، ومنخفضة 3.25% شهرياً، ومنخفضة 46% سنوياً. ETH حوالي $1,760 منخفضة 10.5% من $1,967، ومنخفضة 9.8% شهرياً، ومنخفضة 40% سنوياً. WTI $80.61 مرتفع 2.10% يومياً، ومرتفع 12% أسبوعياً، ومرتفع 4.7% شهرياً. برنت $85.66 مرتفع 1.70% يومياً، ومرتفع 12% أسبوعياً، ومرتفع 16% مقارنة بما قبل التصعيد. الذهب حوالي $3,980 منخفض 2.9% من القمة، منخفض 3.4% أسبوعياً، منخفض 5.9% شهرياً، مرتفع 21.9% سنوياً. الفضة حوالي $57 منخفضة 1.34% يومياً، منخفضة 20.6% شهرياً.
@Gate_Square