تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تشير إلى عودة مؤسسية للانتعاش

• وصل صافي تدفقات صناديق Bitcoin المتداولة (ETF) إلى 197.4 مليون دولار، مُنهياً سلسلة طويلة من التدفقات الأسبوعية الخارجة منذ مايو، ما ساهم في تحسين معنويات المستثمرين المؤسسيين.

• ظلت علاوات وخصومات صناديق ETF قريبة من صافي قيمة الأصول (NAV)، مع وجود انحرافات طفيفة عن NAV بسبب التقلبات التي شهدتها صناديق رئيسية.

• تدفقات داخلة متتالية وتضييق فروقات NAV يشيران إلى تحسن السيولة ومشاركة مؤسسية أقوى في السوق.

عاد صافي تدفقات صناديق Bitcoin المتداولة (ETF) هذا الأسبوع إلى المنطقة الإيجابية، مُنهياً سلسلة طويلة من عمليات السحب، في إشارة إلى تحسن المشاركة المؤسسية. وتُظهر بيانات التدفقات الأخيرة ومقاييس التسعير أن منتجات الاستثمار في Bitcoin الخاضعة للرقابة تواصل العمل بكفاءة سوقية قوية.

توقف صناديق Bitcoin ETF عن سلسلة خروج متعددة الأسابيع

أفادت CryptosRus بأن صناديق Bitcoin الفورية المتداولة في الولايات المتحدة اجتذبت 197.4 مليون دولار خلال الأسبوع الأخير. وسجّلت هذه التحديث أول تدفق أسبوعي إيجابي منذ مايو. وقد رأى المشاركون في السوق أن هذا الانعكاس يعكس مشاركة مؤسسية متجددة.

المصدر: X

أيدت بيانات التدفق اليومية تحسناً متنامياً. فقد حلت أعمدة خضراء محل أعمدة حمراء متكررة عبر جلسات التداول الأخيرة. وأصبح نشاط الشراء أكثر اتساقاً بعد أشهر من تدفقات خارجة مستمرة.

وسجلت أحدث جلسة تداول نحو 90.4 مليون دولار كصافي تدفقات داخلة. ومع ذلك، لا تزال التدفقات منذ بداية العام سلبية عند 5.34 مليار دولار. فما زالت عمليات السحب السابقة تفوق مشتريات الفترة الأخيرة.

لا يزال صافي التدفقات التراكمي الذي يتم رصده قوياً رغم التقلبات الأخيرة. ويعرض المخطط نحو 51.67 مليار دولار في تدفقات داخلة تراكميّة مُستَكشَفة. لذلك، لا يزال تعرض المؤسسات على المدى الطويل كبيراً.

جلسات شراء متتالية تحسن معنويات السوق

يعرض الجزء المبرز في المخطط جلسات تدفق داخلة إيجابية متتالية. ففي الفترات السابقة، شهدت منتجات ETF لبيتكوين استمرار خروج رؤوس أموال. وقد قطعت الأنشطة الأخيرة هذا النمط الراسخ.

قدمت CryptosRus أرقام صناديق ETF الأسبوعية عبر تحديث على وسائل التواصل الاجتماعي. وشدد المنشور على تحسن الطلب المؤسسي بعد عدة أسابيع صعبة. ومع ذلك، لا تتضمن البيانات ما يكفي لتأكيد دورة تراكم مستمرة.

تعكس خط التدفق التراكمي أيضاً تغير الزخم. فقد بدأت الانخفاضات السابقة بالتسطّح تدريجياً مع تراجع ضغوط البيع. وبدأت المخصصات الجديدة تدخل ببطء منتجات استثمار بيتكوين خاضعة للرقابة.

غالباً ما يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بآفاق استثمار أطول من المشاركين الأفراد. لذلك، توفر اتجاهات التدفقات الأسبوعية إشارات أقوى من الحركات اليومية المتفرقة. وتشير الأرقام الأخيرة إلى تحسن الثقة دون تأكيد تراكم عدواني.

تسعير صناديق ETF يواصل تتبع صافي قيمة الأصول (NAV)

تُظهر بيانات NAV كفاءة تسعير قوية عبر صناديق Bitcoin ETF الرئيسية. وتداولت المنتجات بما فيها GBTC وIBIT وFBTC وARKB وBITB قرب القيم الأساسية للأصول. وظلت معظم العلاوات والخصومات قريبة من الصفر.

المصدر: Coinglass

بشكل يومي، ظلت الانحرافات عادة بين -0.5% و0.5%. وتشير هذه النطاقات الضيقة إلى تحكيم فعّال بين حصص ETF وBitcoin. وبذلك، واجه المستثمرون تشوهات تسعير محدودة للغاية في ظل الظروف الطبيعية للسوق.

وفي بعض الأحيان، وسّعت التقلبات العلاوات والخصومات مؤقتاً بما يتجاوز 1%. واقتربت خصمات ملحوظة من -1.8% خلال أوائل مايو. وقد ضاق هذا الفارق السعري بسرعة مع قيام مشاركي التحكيم بإعادة مواءمة الأسعار.

تكشف قراءات NAV الأحدث عن تماسك أكبر في التسعير عبر القطاع. وتستمر العلاوات والخصومات في التكتل حول مستويات القيمة العادلة. وبالاقتران مع تدفقات داخلة متجددة، تعكس البيانات تحسناً في المشاركة المؤسسية وبنية سوق صناديق Bitcoin ETF أكثر كفاءة.