#USEndsLatestStrikesOnIran

تصعيد الولايات المتحدة وإيران يعيد تشكيل الأسواق العالمية بوتيرة أسرع مما توقعه معظم المستثمرين. تؤدي التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، وارتفاع أسعار النفط، وعودة مخاطر التضخم إلى دفع المستثمرين إلى إعادة التفكير في تموضع محافظهم الاستثمارية، مع زيادة الضغط على القرارات المقبلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وقد حوّل التصعيد الأخير بين الولايات المتحدة وإيران ما بدا في البداية صراعًا إقليميًا إلى حدث اقتصادي كلي عالمي.

عمليات عسكرية متجددة، وتزايد مخاوف الأمن عبر الشرق الأوسط، وتنامي عدم اليقين الجديد بشأن مضيق هرمز، رفعت بشكل كبير مستويات التقلب في السلع والأسهم والعملات والأصول الرقمية.

يظل مضيق هرمز واحدًا من أهم اختناقات الطاقة في العالم، إذ يمر عبره نحو خمس إمدادات النفط العالمية.

وأي تعطيل فور حدوثه يثير مخاوف تتعلق بأمن الطاقة العالمي، وتكاليف النقل، والتضخم. وحتى مجرد احتمال حدوث انقطاع في الإمدادات يكفي لدفع المتداولين نحو ارتفاع أسعار النفط وزيادة تقلبات السوق.

استجاب النفط الخام بسرعة مع عودة علاوات المخاطر الجيوسياسية إلى السوق.

ارتفع خام برنت بشكل حاد بعدما تسعّر المستثمرون احتمال تقيّص الإمداد العالمي. وقد تؤدي تكاليف الطاقة المتزايدة إلى الانتشار في مختلف أنحاء الاقتصاد العالمي عبر رفع نفقات النقل وتكاليف التصنيع وأسعار المستهلكين، ما يجعل السيطرة على التضخم أكثر صعوبة.

وهذا يخلق تحديًا صعبًا بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

فارتفاع أسعار الطاقة يمكن أن يبطئ النمو الاقتصادي، وفي الوقت نفسه يبقي التضخم مرتفعًا. وعلى صناع السياسات تحديد ما إذا كانوا سيحافظون على سياسة نقدية تقييدية لمدة أطول، أم يخاطرون بالسماح بعودة ارتفاع توقعات التضخم.

تراقب الأسواق الآن عن كثب كل تقرير تضخم وكل بيان يصدر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بحثًا عن تلميحات حول قرارات أسعار الفائدة المقبلة.

كما انعكس قوة الدولار الأمريكي أيضًا في زيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن.

تاريخيًا، يدفع عدم اليقين الجيوسياسي المستثمرين إلى التحول نحو النقد والأوراق المالية الحكومية (الخزانة) والمراكز الدفاعية حتى يتضح المشهد أكثر. ورغم أن ذلك يدعم الدولار، فإنه يخلق في المقابل ضغطًا إضافيًا على الأسواق الناشئة والاقتصادات التي تعتمد بشكل كبير على الطاقة المستوردة.

وقد أثبت الذهب مرة أخرى دوره كأصل تقليدي للملاذ الآمن.

زاد الطلب على المعادن الثمينة مع سعي المستثمرين إلى التحوط ضد عدم اليقين الجيوسياسي، ومخاطر التضخم، وتقلبات الأسواق المالية. وإذا ظلت حدة التوترات مرتفعة، فقد يستمر الذهب في جذب طلب المؤسسات والبنوك المركزية.

أظهر بيتكوين ردًا أكثر توازنًا مقارنة بأحداث جيوسياسية سابقة.

بدلًا من أن يشهد عمليات بيع ذعر، بقي الأصل الرقمي متماسكًا نسبيًا، ما يشير إلى أن مشاركة المؤسسات ما تزال تنضج. ومع ذلك، يظل بيتكوين حساسًا لتغيرات توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي وللسيولة الإجمالية في السوق، ما يعني أن السياسة الاقتصادية الكلية قد تظل عاملًا أقوى من العناوين الجيوسياسية وحدها.

وشهدت أسواق الأسهم أداءً متباينًا.

تستفيد شركات الطاقة عادةً من ارتفاع أسعار النفط، بينما تواجه شركات النقل والتصنيع والأعمال الموجهة للمستهلك ضغوطًا متزايدة على التكاليف. وتواصل أسهم التكنولوجيا جذب استثمارات طويلة الأجل، إلا أن التقلبات قصيرة الأجل ارتفعت مع قيام المستثمرين بإعادة تقييم توقعات النمو في بيئة أسعار فائدة أعلى.

وتُظهر الخبرة أن النزاعات الجيوسياسية التي تؤثر في إمدادات الطاقة غالبًا ما تخلق صدمات تضخمية مؤقتة، يليها تعديلات كبيرة في السياسة النقدية.

سواء خلال أزمات النفط في سبعينات القرن الماضي أو اضطرابات أحدث في الشرق الأوسط، فقد أثرت أسعار الطاقة مرارًا على قرارات البنوك المركزية، وأرباح الشركات، ومزاج المستثمرين.

بالنسبة للمستثمرين، أصبح ضبط المخاطر أكثر أهمية.

قد توفر تنويعًا عبر القطاعات، والحفاظ على سيولة كافية، والتركيز على الأصول عالية الجودة قدرًا أكبر من المرونة خلال فترات عدم اليقين المرتفع. وقد تظل مكشوفية الطاقة والتحوطات ضد التضخم والتموضع الدفاعي خيارات جذابة طالما استمرت المخاطر الجيوسياسية.

وسيتوقف اتجاه الأسواق خلال الأشهر المقبلة إلى حد كبير على ثلاثة متغيرات: التطورات في الشرق الأوسط، ومسار أسعار النفط العالمية، واستجابة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لبيانات التضخم المتغيرة.

قد يخفف حل دبلوماسي الضغط عبر الأسواق المالية، بينما قد يؤدي تصعيد إضافي إلى إطالة أمد التقلبات والإبقاء على مخاوف التضخم مرتفعة.

بدلًا من أن يتفاعل المستثمرون بعاطفة مع العناوين، يجب أن يركزوا على الأساسيات الاقتصادية، وتطورات السياسة، وإدارة المحافظ بشكل منضبط.

غالبًا ما تخلق فترات عدم اليقين مخاطر وفرصًا معًا، وتكافئ أولئك الذين يتحلون بالصبر، ويستثمرون بشكل متنوع، ويتخذون قرارات مبنية على البيانات.

2in1