واشنطن ولندن تتحركان في آن واحد - التحول التنظيمي الذي قد يحدد نبرة الربع الثالث

سنوات قال المتداولون إن القواعد هي عبءٌ كامن. هذا الأسبوع بدأت القواعد تتشكل، وكان للسوق اهتمامٌ شديد.

قانون CLARITY يقترب من تصويت نهائي في الطابق

تحرك قانون CLARITY، وهو مشروع قانون واسع يخص سوق العملات المشفرة، نحو تصويت نهائي في مجلس الشيوخ الأميركي. في 15 يوليو، أفادت تقارير بأن البيت الأبيض اجتمع مع مسؤولين تشريعيين بارزين لبحث المخاوف الأخلاقية المرتبطة بالمشروع. يسعى القانون إلى رسم خطوط واضحة حول من يشرف على التداول الفوري، وكيف تُدرج البورصات العملات، وكيف تنسجم العملات المستقرة مع ذلك.

رأيي كمُتداول بسيط. القواعد الواضحة تجذب الأموال الكبيرة، حتى لو كانت صارمة. القواعد غير الواضحة تُبقي الأموال الكبيرة على الهامش. التصويت في الطابق لا يعني أنه بات قانوناً، لكنه يزيد احتمالات أن ينتهي الربع الثالث بإطار عمل، لا مجرد كلام.

إشارة السعر: تراجع BTC بنحو 2% قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) وكلمة الاحتياطي الفيدرالي، ثم ارتفع بنحو 3.6% إلى قرابة 64,800 دولار عندما جاءت بيانات CPI ألين من المتوقع. خفضت هذه الحركة رهانات رفعٍ قريب للفائدة. ارتدت حركة ETH بشكل أشد.

تحول ضريبي في المملكة المتحدة

في 15 يوليو، قال مسؤولون ضريون في المملكة المتحدة إن بعض تحركات العملات المشفرة يمكن أن تحصل على معاملة “لا ربح ولا خسارة”. وبعبارات بسيطة، فإن بعض المبادلات أو التحركات الداخلية لن تُفضي إلى فاتورة ضريبية فوراً. هذا أمر ضخم للمتداولين النشطين والصناديق القائمة في المملكة المتحدة. انخفاض الاحتكاك يعني أن المزيد من الحجم يمكن أن يبقى داخل البلد.

بالنسبة لصندوق يعيد الموازنة كثيراً، قد توفر هذه التعديلات مبالغ كبيرة وتقلل الحاجة إلى دفاتر خارجية. أتوقع أن ترفع طاولات التداول في المملكة المتحدة نشاطها إذا استمرت القاعدة.

حد مشتريات التجزئة في روسيا

قالت روسيا إن ابتداءً من 1 يوليو، يمكن لمشتري التجزئة شراء BTC وETH وUSDT فقط. هذا يختصر سلسلة مشتريات العملات البديلة الطويلة القادمة من تلك المنطقة. على المدى القصير، يعد هذا نسمة عكسية خفيفة للأسهم الصغيرة. على المدى الطويل، يوضح كيف تدفع الدول الكبرى التدفق إلى الأسماء الأبرز أولاً، ثم توسع الدائرة لاحقاً. يكتسب كلٌ من BTC وETH حصة عندما تفرض مثل هذه القيود.

طفرة حجم التداول في كوريا الجنوبية

شهدت كوريا الجنوبية ارتفاعاً حاداً في حجم تداول العملات المشفرة مع تراجع سوق أسهمها. غالباً ما ينتقل المتداولون المحليون إلى العملات المشفرة عندما تتعثر الأسهم. أظهرت بيانات 14 يوليو أن BTC هبط من 64,400 دولار إلى 61,800 دولار، $283M في سيولة 24 ساعة، وكانت معظمها مراكز شراء على الهامش (longs)، ومع ذلك ظلت الأسعار متماسكة ثم ارتدت. هذا النوع من “غسل” التداول مع حجم محلي مرتفع غالباً ما يشير إلى قاع محلي، لا إلى قمة.

كيف أتداول موجة التنظيم هذه

أستخدم ثلاثة منظورات.

أولاً: منظور السياسة. عندما تتحرك قوانين الولايات المتحدة نحو التصويت، أزيد في BTC وETH الأساسيين، لا في العملات منخفضة القيمة. الأسماء الكبرى هي التي تكسب أولاً من القواعد الواضحة.

ثانياً: منظور الضرائب. تساعد خطوة المملكة المتحدة طاولات العمل ذات معدل الدوران المرتفع. إذا كنت تتداول كثيراً، راجع موقعك الأساسي وتتبع أساس التكلفة بعناية. تعديلات ضريبية صغيرة تتراكم.

ثالثاً: منظور التدفقات. راقب عائد السنتين (two year yield) والنفط. قفز العائد هذا الأسبوع بدعم قوة النفط وعناوين أميركا وإيران، ما حد من الارتفاع المحتمل للعملات المشفرة. إذا برد النفط، يمكن أن ينخفض العائد وتدفع العملات المشفرة أعلى.

المستويات الرئيسية التي أراقبها الآن. يجب أن يحافظ BTC على 61.3 ألف دولار، وأن يكون هناك انعطاف عند 62.5 ألف دولار، وأول اختراق عند 64.8 ألف دولار. دعم ETH عند 2,850 دولار، وأول قمة عند 3,150 دولار. الإغلاق فوق $65k في BTC مع تدفقات واردة من صناديق ETF قد يفتح الطريق أمام $67k وصولاً إلى 68 ألف دولار.

المخاطر: تشدد خطاب الاحتياطي الفيدرالي، تعثر أخلاقيات مرتبط بقانون CLARITY، أو قفزة في النفط. أي من ذلك يمكن أن يوقف موجة الصعود.

هذا الأسبوع لم يمنحنا السعر فقط. أعطانا إشارات مبكرة لكتاب القواعد الذي قد يستخدمه الربع الثالث.

##RegShiftQ3