اعتبارًا من 1 يوليو 2026، تعكس أحدث مستجدات إيثريوم (ETH) واقعًا معقدًا: من جهة استمرار ضعف أداء السوق، ومن جهة أخرى تدفّق الأموال المؤسسية عكسًا للاتجاه ومضيّ الترقية التقنية بخطى ثابتة.

📉 أداء السوق: تراجع تاريخي متواصل يضغط على السعر

· السعر وأداء الربع: يتداول ETH حاليًا قرب 1,560 دولارًا. تراجع الربع الثاني (Q2) المنصرم بنسبة 24.77%، وهو أول مرة في تاريخه يشهد ثلاثة أرباع متتالية من الانخفاض (تراجع Q4 2025 بنسبة 28.28%، وتراجع Q1 2026 بنسبة 29.26%).
· النشاط على السلسلة: انخفض متوسط عدد العناوين النشطة خلال 14 يومًا من نحو 795 ألفًا في بداية فبراير إلى نحو 420 ألفًا.

🏦 ديناميكيات المؤسسات: تباين في تدفقات التمويل

· تحوّل الصناديق المتداولة إلى تدفقات صافية: في 1 يوليو، قلبت 9 صناديق لإيثريوم ETF مسارها الأخير السلبي، محققة تدفقًا صافيًا بلغ 12,455 ETH (نحو 30.13 مليون دولار). لكن قبل ذلك، خلال آخر يومين من يونيو، ظلت تتجه إلى الخارج بحوالي 30 مليون دولار.
· زيادة حيازة الشركات المدرجة عكسًا للاتجاه: زادت شركة Sharplink الخاصة بخزينة إيثريوم حيازتها 10,000 ETH (بقيمة نحو 16 مليون دولار) الأسبوع الماضي، وهو أول تعزير منذ أكتوبر من العام الماضي.
· تكوين مراكز بيع على الهبوط بواسطة “الحيتان”: تُظهر بيانات على السلسلة أن مستثمرين كبارًا فتحوا حديثًا مراكز بيع على الهبوط برافعة 25x لعدد 22,000 ETH، بقيمة تقارب 35 مليون دولار.

🏛️ مؤسسة إيثريوم: إعادة هيكلة وتحديات تمويل

· خفض الميزانية وتسريح موظفين: أعلنت المؤسسة خفض الميزانية السنوية بنحو 40%، وتسريح 54 موظفًا (أي 20%)، بهدف خفض نسبة الإنفاق السنوي من 15% إلى نحو 5% بحلول 2030.
· إعادة هيكلة على مستوى البنية: أعادت المؤسسة تنظيمها إلى خمسة تجمعات جديدة، مثل طبقة البروتوكول وطبقة الوصول وغيرها.
· استكمال الالتزامات التمويلية: استكملت المؤسسة التزامها بمنح Argot Collective لمدة خمس سنوات؛ حيث سيتم فك قفل 4,938 stETH على دفعتين في 1 يوليو و1 يوليو 2027.

⚙️ تطورات تقنية: استعدادات مبكرة لترقية Glamsterdam

· الإطار الزمني: أكدت الجهة الرسمية أن الخطة الخاصة بالترقية ستجري في النصف الثاني من عام 2026.
· الأهداف الأساسية: إدخال المعالجة المتوازية وePBS (فصل المقترحين والبنّائين داخل البروتوكول) ومنع تضخم قواعد البيانات.
💎 ملخص
بشكل عام، ورغم أن إيثريوم يمر بواحدة من أصعب اختبارات السوق منذ 2021، فإن تحوّل تمويل صناديق ETF في 1 يوليو وتعزيز حيازات شركات مثل Sharplink عكسًا للاتجاه يوضحان وجود قدر من الثقة لدى جزء من رأس المال طويل الأجل. وبالتوازي مع ذلك، ومع تنفيذ خطة ترقية Glamsterdam المصممة لتحقيق توازي على مستوى L1 في النصف الثاني، فإن الرهانات القصيرة الأجل على السوق والبناء التقني طويل الأجل تجريان جنبًا إلى جنب.#PreIPOs第二期OpenAI认购 $ETH ‌