ترامب يريد توسيع مراكز البيانات على نطاق واسع، وهناك رفض من عدة جهات، فهل ستكون هذه نقطة عنق زجاجة جديدة للذكاء الاصطناعي؟

الملخص السريع

· ولاية نيويورك توقف تراخيص البيئة على مستوى الولاية لبعض مراكز البيانات العملاقة الجديدة، ولمدة أقصاها سنة.

· تتجه بؤرة الجدل إلى الكهرباء والموارد المائية وتكاليف المجتمع وإيقاع تسليم بنية AI التحتية.

· الأصول المرتبطة: ORCL وMSFT وGOOG وAMZN وBlackstone، وكذلك شركات الكهرباء والطاقة النووية والغاز والتبريد بالسوائل وتطوير مراكز البيانات.

وقع حاكم ولاية نيويورك Kathy Hochul في 14 يوليو/تموز أمرًا تنفيذيًا لتعليق تراخيص البيئة على مستوى الولاية لمراكز بيانات فائقة النطاق جديدة، ولمدة أقصاها سنة. ويُطبق ذلك على المشاريع الكبيرة التي تصل فيها احتياجاتها من استهلاك الكهرباء إلى 50MW أو تتجاوزها. وانتقد ترامب لاحقًا هذا الأمر قائلاً إن هذه القيود ستضعف ميزة الولايات المتحدة في المنافسة على صعيد AI ومراكز البيانات.

بالنسبة للمستثمرين، ليست القضية ما إذا كانت نيويورك ستمنع جميع المشاريع، بل إن شروط بنية AI التحتية قد تغيّرت. في السابق كان السوق يركّز أساسًا على GPU والميزانيات الرأسمالية، أما الآن فعليه أيضًا النظر إلى الكهرباء والموارد المائية والأراضي والتراخيص المحلية.

يمكن فهم مراكز البيانات فائقة النطاق على أنها مصانع ضخمة تستهلك طاقة هائلة للذكاء الاصطناعي. وقد يتراوح حمل المشروع من عشرات الميجاواط إلى ألف ميجاواط، كما سيؤثر ذلك على مياه التبريد والتوصيل بالشبكة والضوضاء واستخدام الأرض. كلما زادت متطلبات المعالجة، أصبحت هذه التكاليف أصعب في حصرها داخل دفاتر الشركة.

منطق Hochul يقول إن نيويورك لا ينبغي أن تواصل تمرير المشاريع العملاقة بينما تفتقر إلى قواعد موحدة. ومنطق ترامب على العكس؛ إذ يرى أن أن مراكز البيانات تمثل فرص استثمار وتوظيف وتفوقًا في قدرات الحوسبة، وأن التعليق سيدفع المشاريع إلى ولايات أخرى. هذا التضارب يلخص تناقض المرحلة التالية من بنية AI التحتية.

نيويورك تحوّل ارتداد المجتمع إلى متغير في عملية الموافقة

قرار نيويورك مهم، لا لأنه سيحظر مراكز البيانات بشكل دائم، بل لأنه يرفع الاحتكاكات التي كانت موزعة في جلسات الاستماع مع السكان ومجالس البلدات والدعاوى البيئية، إلى مستوى الموافقة على مستوى الولاية بأكملها.

يُظهر خطاب الموقع الرسمي للحاكم أن الأمر التنفيذي يطلب من نيويورك المضي في تقييم شامل للأثر البيئي، وإنشاء معايير للمراجعة تركز على الطاقة والموارد المائية وتأثيرات المجتمع. وبصياغة لغة المشاريع، فهذا يعني الضغط أولاً على زر الإيقاف، ثم وضع قواعد لكيفية استخدام المراكز العملاقة للكهرباء والمياه، وكيفية تعويض المجتمع وتحمل التكاليف الخارجية.

لا يمكن للسوق بعد الآن أن يستنتج ببساطة أن «الطلب قوي، لذلك سيُبنى بالتأكيد» عند تعميمه على بنية AI التحتية. ما زال الطلب قائمًا، لكن مسار التنفيذ يصبح أكثر ضيقًا. إن كان المشروع سيُنجز على أرض الواقع يعتمد على ما إذا كانت أسعار الكهرباء سترتفع، ومن سيدفع مقابل ترقية الشبكة، وما إذا كانت المناطق شديدة الحساسية للموارد المائية قادرة على التحمل، وما إذا كانت الحوافز الضريبية يمكن أن تُترجم إلى قبول من السكان.

بالنسبة لشركات التكنولوجيا، قد لا يغيّر هذا النوع من الاحتكاك اتجاه التوسع طويل الأجل، لكنه سيغيّر إيقاع التسليم. المتغيرات الأكثر حساسية في نماذج التقييم ليست فقط تعليقًا لمدة سنة في ولاية بعينها، بل كذلك ما إذا كانت قواعد مشابهة ستنتشر، وما إذا كانت فترات الموافقة وتجهيزات مصدر الطاقة سترفع التكاليف بشكل منهجي.

ميشيغان توضّح أن المشروع سيتباطأ

نيويورك حدث بارز، لكنها ليست حالة وحيدة. تُظهر حالة مشروع Saline Township في ميشيغان أن مقاومة المستوى المحلي لا تعني بالضرورة خروج المشروع من السباق، لكنها ستغير طريقة الدفع قدمًا.

ذكرت OpenAI أن حجم مجمع Stargate المحلي يبلغ 1GW. وفي السابق أعلنت Blackstone وRelated Digital أنهما ستقدمان دعم تمويلي بقيمة 16 مليار دولار لمشروع مركز بيانات Oracle في Saline Township، ويشمل الأطراف المشاركة أيضًا OpenAI وWalbridge. واجه المشروع اعتراضات من السكان؛ إذ رفض مجلس البلدة في البداية، ثم دفع المطور المشروع إلى الأمام عبر الدعاوى القضائية واتفاقات التسوية.

يرسل هذا المثال إشارة مباشرة للسوق. طالما كانت القيمة الاستراتيجية كافية والتمويل عميقًا بما يكفي، قد تظل الشركات قادرة على دفع المشروع إلى الأمام عبر الإجراءات القانونية وترتيبات التعويض وتعديلات التصميم. التكلفة تتمثل في أن الوقت يصبح أطول، وأن التكاليف السياسية والقانونية تدخل ضمن حساب عوائد المشروع.

لم يعد مركز بيانات AI مجرد سباق على النفقات الرأسمالية بين مزودي السحابة وشركات التطوير. بل يجب أيضًا أن يمر عبر فلتر الحوكمة المحلية. ما يراه السكان هو المقايضة بين الكهرباء والمياه والضوضاء والطرق وعوائد الضرائب، بينما ما تراه الشركات يتمثل في تسليم الطلبات وتشغيل قدرات الحوسبة والالتزامات تجاه العملاء.

نيومكسيكو تكشف قيودًا صلبة في البنية التحتية للطاقة

يقترب Project Jupiter في نيومكسيكو من عنق زجاجة الطاقة. رفض مسؤول أراضي الولاية في مارس طلب Energy Transfer لعبور أنابيبها عبر أراضٍ موثقة (Trust) تابعة للولاية، ثم رفض في يوليو طلبها لإعادة النظر. وكان من المقرر أن يخدم هذا الخط مشروع مركز بيانات مرتبط بـ Oracle، وكانت أسباب الرفض تتعلق بانبعاثات الغازات الدفيئة وضغط الموارد المائية.

هذه التفاصيل أكثر صلابة من مجرد اعتراضات السكان. فمركز البيانات ليس كأنه إذا وصلت السيرفرات أصبح جاهزًا للتشغيل؛ إذ يحتاج إلى طاقة كهربائية مستقرة وتوصيل بالشبكة ونظم تبريد. أي عنصر ترخيص يعلق سيحوّل نفقات AI الرأسمالية من خطة مالية إلى مشروع ينتظر في طابور.

ذكرت Oracle في 1 يوليو/تموز أن خطة كهرباء المشروع تم تعديلها لتصبح خلايا وقود Bloom Energy. وهذا يعني أن مراكز البيانات الكبيرة ستواصل البحث عن تكوينات بديلة للطاقة، لكن البدائل نفسها تستلزم إعادة تقييم التكاليف والتقنيات ووقت التسليم.

ستؤثر هذه الحالات في أحكام المستثمرين بشأن جودة شركات بنية AI التحتية. إن الحصول على السيرفرات والشرائح هو الخطوة الأولى فقط؛ أما الخطوة التي تحدد ما إذا كان المشروع سيحول من مجرد إعلان إلى إيرادات فهي القدرة على توصيل المعدات بنظام طاقة مستقر ومتوافق وقابل للقبول محليًا.

الكهرباء وقدرة اختيار الموقع تُعاد تسعيرهما

المغزى في هذه الموجة من التغيرات للسوق ليس أن التوسع في AI انتهى، بل إن معايير الفائز تتغير. توفر الشرائح يمثل الطبقة الأولى من العتبة، أما الكهرباء والقدرة على اختيار الموقع وإمكانيات التصاريح فهي تتحول إلى خندق ثانٍ.

تشير البيانات الإحصائية المتاحة علنًا إلى أن الولايات المتحدة شهدت في 2025 مشاريع مراكز بيانات بقيمة إجمالية نحو 1560 مليار دولار تأثرت باعتراضات محلية أو دعاوى قضائية أو توقف. وفي الربع الأول من 2026، توجد مشاريع أخرى بنحو 1300 مليار دولار أُدرجت ضمن نطاق العوائق أو التأخير. لا تعني هذه الأرقام إلغاء كل المشاريع؛ إذ من المحتمل أن جزءًا كبيرًا منها مجرد تأجيل أو تغيير موقع أو إعادة التفاوض على الشروط، لكنها تكفي لإظهار أن الاحتكاك في الموارد بات يؤثر في إيقاع نشر رأس المال.

المضغوط عليهم هم مزودو السحابة وشركات التطوير الذين يروّجون للمشاريع في مناطق تتسم بشدة ضغط على الشبكات التنظيمية صارمة وحساسية للموارد المائية. تحتاج Oracle وMicrosoft وGoogle وAmazon، وكذلك Blackstone التي تمثل رؤوس أموال البنية التحتية، إلى إعادة تقييم موثوقية التصاريح في مواقع المشاريع وخيارات مصدر الطاقة.

أما الاتجاهات التي تستفيد فهي أوضح. الولايات التي لديها فائض في الكهرباء وسياسات داعمة ستحظى بأولوية أعلى تلقائيًا؛ إذ تُعد مصادر طاقة مستقرة مثل الغاز والطاقة النووية، وتوصيل الطاقة المخصص، وتقنيات تخفض استهلاك المياه مثل التبريد بالسوائل والتبريد بنظام مغلق، عوامل سترجح كفة الأهمية الاستراتيجية. أصبحت الكهرباء شرطًا تمهيديًا لإمكانية تحويل النفقات الرأسمالية إلى واقع.

سرعة انتقال المشروع تحدد تحقق التقييم

إذا تمكنت نيويورك خلال سنة من بناء إطار تقييم بيئي قابل للتنفيذ وإطار للاستثمار في المجتمع، فقد يكون قرار التعليق أقرب إلى إعادة ضبط للقواعد. سترتفع تكاليف المشاريع ويطول وقت البناء، لكن مسار الامتثال سيصبح أوضح. أما إذا كانت المعايير صارمة للغاية، أو إذا تبعتها ولايات أخرى بقيود أقوى، فقد يتحول الاحتكاك في المدى القصير إلى اختناق على مستوى وطني.

سيؤثر أيضًا ما إذا كان ترامب يدفع إلى دعم على مستوى اتحادي للطاقة وبنية AI التحتية في هذا شد وجذب. ومع ذلك، فإن توصيل الشبكة ومياه المناطق المحلية وتعرفة الكهرباء التي يدفعها السكان لن تُمحى مباشرة بسبب التصريحات السياسية.

ستستمر مراكز بيانات AI في البناء، لكن ابتداءً من الآن، من يستطيع الحصول على الكهرباء والتراخيص وقبول المجتمع بشكل أسرع هو الأكثر احتمالاً لتحويل النفقات الرأسمالية الخاصة بـ AI إلى إيرادات حقيقية.

اضغط لمعرفة المزيد عن توظيف律动BlockBeats

مرحبًا بالانضمام إلى مجتمع 律动 BlockBeats الرسمي:

مجموعة الاشتراك على Telegram: https://t.me/theblockbeats

مجموعة Telegram للتواصل: https://t.me/BlockBeats_App

حساب Twitter الرسمي: https://twitter.com/BlockBeatsAsia