في الأسابيع الأخيرة، واصلت أسعار الذهب اختبار عتبة 4,000 دولار بشكل متكرر، ما يجعلها نقطة تركيز رئيسية في السوق. ومع ظهور علامات واضحة على عودة رؤوس الأموال إلى الأصول المرتبطة بالذهب—إضافة إلى صدور أحدث وجهات Bridgewater من المؤسسة المعروفة—اشتدت حدة النقاش حول آفاق الذهب، إذ يركز المستثمرون على مسار هذا الأصل بعد ذلك.
تراجعت أسعار الذهب العالمية في مرحلة ما دون 4,000 دولار للأونصة، ثم استعادت هذا المستوى المهم. ووفقاً لبيانات Choice، اعتباراً من وقت النشر في 16 يوليو، افتتح COMEX للذهب أعلى ثم تراجع بعد ذلك، عند 4,033.9 دولار للأونصة، بانخفاض طفيف بنسبة 0.44%. منذ يوليو، تتداول أسعار الذهب بشكل جانبي وتتسم بفترة تجميع.
أظهرت صناديق الذهب من فئة الصناديق المتداولة أداءً متبايناً. اعتباراً من 15 يوليو، بين صناديق الذهب المتداولة القائمة على الأسهم، يتصدر عدد منها المكاسب منذ بداية يوليو، حيث ارتفع عدة منتجات بأكثر من 7%؛ في المقابل، انخفضت بعض صناديق الذهب المتداولة المرتبطة بالسلع بشكل طفيف.
ومع ذلك، بعد أن شهدت صناديق فئة الذهب تدفقات صافية خارجة خلال اضطراب أسعار الذهب في يونيو وتراجعها، بدأت صناديق فئة الذهب في ملاحظة عودة رؤوس الأموال في يوليو.
تشير البيانات إلى أنه في يوليو بلغت الأسهم للاكتتابات الصافية لصناديق فئة الذهب 960 مليون سهم. ومن بينها، يُعد صندوق Yongying المتداول لأسهم الذهب أكبر “مغناطيس للسيولة”، كما تأتي الأسهم للاكتتابات الصافية لفترتي صندوق Cathay المتداول لأسهم الذهب وصندوق Huaan المتداول للذهب ضمن الأرقام الرائدة أيضاً.
مؤسسات تناقش الخطوة التالية للذهب
في الآونة الأخيرة، شارك Hudson Attar، رئيس أصول العملات لدى عملاق عالمي مثل Bridgewater، أيضاً وجهات نظر حول أداء الذهب.
لماذا، حتى بعد تطور النزاعات الجيوسياسية إلى هذا الحد وتراجع أسعار الطاقة إلى حد ما، لم ينتعش الذهب وفقاً لذلك؟
قال Hudson Attar إن هناك ثلاثة أسباب:
أولاً، ما زالت هذه المواجهة تترك سلسلة من الآثار اللاحقة. والأهم أن حائزي الاحتياطيات الرسميين الذين كانوا يبيعون الذهب سابقاً أو يقللون تعرضهم للذهب عبر اتفاقيات المبادلة غالباً ما يظلون خارج دائرة الحركة إلى أن تعود الظروف إلى طبيعتها.
ثانياً، إن الطلب الاستثماري الذي كان يدفع أسعار الذهب إلى قرابة 5,500 دولار للأونصة قبل اندلاع النزاع لم يعد قد عاد فعلياً بعد. ولتشجيع المستثمرين على زيادة حصتهم مرة أخرى في الذهب، يلزم ظهور محفزات جديدة، لكن في الوقت الحالي لا توجد عوامل واضحة بما يكفي لدفع الأموال للعودة إلى سوق الذهب. وحتى بعض العوامل تُوجه رأس المال إلى أصول أخرى—على سبيل المثال، التقدم المستمر في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والعوائد القوية للأسهم المرتبطة.
ثالثاً، خلال الأشهر من شهر إلى شهر ونصف الشهر الماضية، وبناءً على أداء مختلف الأصول، تغيرت جاذبية “صفقات تراجع قيمة العملة” (أي قيام المستثمرين بزيادة التعرض لأصول نادرة مثل الذهب للتحوط من خسائر تراجع قيمة العملة الورقية). إلى حد ما، أدى ذلك إلى خفض أسعار الذهب وBitcoin والفضة، بينما تقوى الدولار الأميركي، وجرى تسطيح علاوات أجل سندات الخزانة الأميركية، وتراجعت توقعات التضخم الضمني عند نقطة التعادل.
ومع ذلك، لا تزال بعض المؤسسات واثقة من آفاق الذهب. قال Liu Tingyu، مدير صندوق Yongying المتداول لأسهم الذهب، للصحفيين من Shanghai Securities News، إن التأثير الهبوطي على الذهب أصبح في الآونة الأخيرة أقل حدة تدريجياً، وتزداد بصورة متزايدة سمات القاع. ويرى أن السوق قد تسعّر تسعيراً زائداً الصفقات المرتبطة بتوقعات تشدد السياسة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي؛ وعندما تضعف بيانات التضخم والعمالة، يُرجح أن يتم تصحيح هذا التوقع تدريجياً. #夏日创作营 $XAUUSD ‌

BTC%1.13-

شاهد النسخة الأصلية

ThisIsTranslateContent:2026-07-16 10:43:17

#夏日创作营 عادت أسعار الذهب إلى الارتفاع فوق 4000 دولار! تدفقات رأس المال تتجه للداخل، وجسر水 يدلي بصوته

في الآونة الأخيرة، شهدت أسعار الذهب حالة من التجاذب المستمر حول مستوى 4000 دولار، لتصبح محور اهتمام السوق. ومع ظهور تدفقات رأس المال إلى أصول الذهب بشكل ملحوظ، إلى جانب صدور أحدث وجهات نظر عن شركة جسر水 المعروفة، ارتفعت حدة النقاش حول مسار الذهب في المرحلة المقبلة، ليركّز المستثمرون أنظارهم على الاتجاه التالي لهذه الأصول.

في الآونة الأخيرة، تراجعت أسعار الذهب العالمية إلى ما دون 4000 دولار/للأونصة لفترة، ثم عادت واستعادت هذا المستوى السعري الحاسم. تُظهر بيانات Choice أنه اعتباراً من 16 يوليو وقت إصدار هذا التقرير، شهدت عقود COMEX للذهب افتتاحاً ثم تراجعاً تدريجياً، لتسجل 4033.9 دولار/للأونصة، بانخفاض طفيف قدره 0.44%. ومنذ بداية يوليو، تحافظ أسعار الذهب على نطاق جانبي.

أما صناديق الذهب المتداولة (ETF) فشهدت أداءً متبايناً. وحتى 15 يوليو، كانت عدة صناديق ذهب للأسهم ضمن الأكثر ارتفاعاً منذ بداية يوليو، حيث حققت عدة منتجات مكاسب تجاوزت 7%، بينما تراجعت بعض صناديق الذهب من فئة السلع بشكل طفيف.
لكن بعد فترة شهدت فيها صناديق الذهب تدفقات صافية خارجة خلال هبوط أسعار الذهب في يونيو، بدأت صناديق الذهب في يوليو استلام تدفقات رأس المال مجدداً.
تشير البيانات إلى أن صافي الاكتتاب لصناديق الذهب في يوليو بلغ 9.6 مليون حصة. وكانت ETF الذهب للأسهم من Yongying الأكثر جذباً للأموال، كما جاء صافي الاكتتاب الفاصل لصناديق ETF للأسهم الذهبية من Guotai وETF الذهب من Hu asan في مقدمة القائمة.
حديث المؤسسات الحار حول مسار الذهب المقبل

في الآونة الأخيرة، أدلى مسؤول الأصول النقدية لدى عملاق عالمي مثل جسر水، هادسون أَتار (Hudson Attar)، أيضاً بآرائه حول أداء أسعار الذهب.
لماذا، رغم أن تطورات الصراع الجيوسياسي حتى الآن أدت إلى تراجع أسعار الطاقة، لم ترتد أسعار الذهب معها؟
قال هادسون أَتار إن هناك ثلاثة أسباب:
أولاً: لا يزال هذا الصراع يُلقي بسلسلة من الآثار اللاحقة. والأهم أن بعض حائزي الاحتياطيات الرسمية الذين باعوا الذهب أو خفّضوا تعرضهم للذهب عبر اتفاقيات المبادلة (swaps) يميلون إلى البقاء على وضع المراقبة إلى أن تعود الأمور إلى طبيعتها.
ثانياً: إن الطلب الاستثماري الذي دفع سعر الذهب قبل الصراع إلى الارتفاع إلى نحو 5500 دولار/للأونصة لم يعد حتى الآن إلى وضعه الحقيقي. ولإعادة دفع المستثمرين إلى زيادة مخصصاتهم من الذهب، يلزم وجود محفزات جديدة، لكن لم تظهر حتى الآن عوامل واضحة كافية لتحفيز تدفقات رأس المال عائدة إلى سوق الذهب؛ بل إن بعض العوامل قد تُوجّه الأموال نحو أصول أخرى. فعلى سبيل المثال، يستمر تقدم بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتُحقق الأسهم ذات الصلة عوائد جيدة.
ثالثاً: خلال الشهر إلى الشهر ونصف الشهر الماضيين، ومن خلال أداء مختلف فئات الأصول، تغيّر بشكل واضح عامل الجاذبية لـ“صفقة تراجع قيمة العملة” (أي زيادة المستثمرين لحصصهم في الأصول النادرة مثل الذهب للتحوط من هبوط قيمة العملة الورقية). وقد أسهم ذلك، إلى حد ما، في دفع أسعار الذهب والبيتكوين والفضة إلى الانخفاض، مع صعود الدولار، واستقرار علاوة أجل عوائد السندات الأمريكية، وتراجع توقعات التضخم التعادلي في نقطة التعادل.

ومع ذلك، لا تزال بعض المؤسسات تتعامل بثقة تجاه مسار أسعار الذهب في المرحلة المقبلة. قال مدير صندوق Yongying لأسهم الذهب، ليو تينغيو (刘庭宇)، في تصريح لصحيفة تشانغ شانغ شنج: إن تأثير عوامل سلبية على الذهب بدأ يتلاشى تدريجياً، وأن سمات القاع بدأت تتضح. ويعتقد أن السوق تُحمّل بشكل زائد توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جزءاً من التسعير، وبانخفاض التضخم وبيانات التوظيف، يُرجّح أن يتم تصحيح هذا التوقع تدريجياً. $XAUUSD ‌

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 1

أعجبني
1
2
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

إضافة تعليق

SoominStar

· منذ 8 س

إلى القمر 🌕

شاهد النسخة الأصليةرد0

SoominStar

· منذ 8 س

اشترِ للتربح 💰️

شاهد النسخة الأصليةرد0

المواضيع الرائجة
عرض المزيد
#
PreIPOsSeason2OpenAISubscription
1.3M درجة الشعبية
#
CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity
75.73K درجة الشعبية
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
72.24K درجة الشعبية
#
SummerCreationCamp
927.91K درجة الشعبية
#
MillionDepositCashback
29.15M درجة الشعبية

مُثبت

خريطة الموقع

أسعار الذهب تستعيد مستوى يتجاوز 4,000 دولار! عودة رؤوس الأموال، وBridgewater تدخل على الخط

المواضيع الرائجة

PreIPOsSeason2OpenAISubscription

CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity

IsraelStrikesIranBTCPlunges

SummerCreationCamp

MillionDepositCashback

مُثبت