#USEndsLatestStrikesOnIran

تأثير الصراع بين الولايات المتحدة وإيران على الأسواق العالمية (16 يوليو 2026)

1. سوق الذهب (XAU/USD) – الوضع الحالي
يتداول الذهب حالياً قرب 4,032–4,080 دولاراً للأونصة، بعد أن أعاد الاستيلاء على مستوى 4,000 دولار عقب فترة شديدة التقلب. في 14 يوليو، ارتد الذهب إلى نحو 4,054 دولاراً بعد صدور بيانات تضخم أمريكية أضعف من المتوقع (تراجع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.5% في يونيو، وبلغ التضخم الأساسي 2.6%، وكلاهما أقل من التوقعات)، ما دفع الأسواق إلى خفض توقعاتها بشأن زيادات أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويُعد ذلك انعكاساً ملحوظاً عما حدث في وقت سابق من الأسبوع، عندما هبط الذهب إلى نحو 4,068 دولاراً بعد أن أعلن الرئيس ترامب أن وقفاً مؤقتاً لإطلاق النار مع إيران «قد انتهى»، كما أطلقت الولايات المتحدة ضربات جديدة. وقد شهدت أول ردة فعل انخفاض الذهب بنحو 3% تقريباً مع ارتفاع النفط وتعزيز الدولار بسبب مخاوف التضخم، لكن الطلب الفعلي ظل متماسكاً. وقد اتسع نطاق تداول الذهب خلال 52 أسبوعاً من 3,268 إلى 5,595 دولاراً، وهو ما يعكس التقلب الحاد الناجم عن صراع إيران وتغير توقعات سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويمثل السعر الحالي مكسباً سنوياً يقارب 21%، رغم أنه ما يزال بعيداً عن أعلى المستويات التاريخية التي شهدتها ذروة هلع الصراع في وقت سابق من هذا العام.

وبالنظر إلى المستقبل، يواجه الذهب شدّاً وجذباً بين قوتين قويتين. فمن جهة، يدعم تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وخطر نشوب صراع أوسع في الشرق الأوسط الطلب على الملاذات الآمنة. ومن جهة أخرى، تدفع أسعار النفط المتصاعدة توقعات التضخم، ما قد يجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على أسعار الفائدة أو حتى زيادتها، وهو أمر سلبي للذهب الذي يعاني في بيئات الفائدة المرتفعة. وإذا تصاعد الصراع أكثر مع فرض حصار كامل على مضيق هرمز، فقد يختبر الذهب 4,500 دولار وربما أعلى مع ارتفاع عزوف المستثمرين عن المخاطرة. لكن إذا عادت القنوات الدبلوماسية للعمل وبرز إطار جديد لوقف إطلاق النار، فقد يتراجع الذهب نحو نطاق الدعم 3,800–4,000 دولار. وأبرز مستويات المراقبة هي 4,000 دولار باعتباره دعماً فورياً، و4,200 دولار كمقاومة قريبة الأجل.

2. سوق النفط – الوضع الحالي
يتداول خام برنت حالياً عند حوالي 84.66 دولاراً للبرميل، بينما يبلغ خام غرب تكساس الوسيط (WTI) نحو 79.74 دولاراً للبرميل، وكلاهما يظهر مكاسب كبيرة مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. ويمثل ذلك انعكاساً حاداً عن منتصف يونيو، عندما تراجعت أسعار النفط إلى مستويات ما قبل الحرب قرب 65–70 دولاراً، عقب اتفاق وقف إطلاق نار قصير. وقد بدأت عملية التصعيد الأخيرة في 7 يوليو، عندما ألغت الولايات المتحدة التراخيص (waivers) التي كانت تسمح ببيع النفط الإيراني، تلا ذلك استهداف ثلاث سفن تجارية في مضيق هرمز. ومنذ ذلك الحين، أطلقت الولايات المتحدة عدة موجات من الضربات ضد أهداف عسكرية إيرانية، حيث أكد CENTCOM الموجة الأحدث في 15 يوليو، مستهدفة قدرات إيرانية ساحلية قرب مضيق هرمز. وردّت إيران عبر استهداف ناقلات نفط إماراتية، وهددت بحظر صادرات الطاقة الإقليمية.

يُعد مضيق هرمز نقطة الاختناق الحاسمة هنا. قبل الحرب، كانت نحو خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية تمر عبر هذا الممر. ويتمثل نفوذ إيران على المضيق في الرافعة الأساسية التي استخدمتها طوال الصراع. حالياً، تُقدَّر حركة الشحن عبر المضيق بأقل بكثير من 50% من مستويات ما قبل الحرب، ويتوقع محللو Lloyd's List Intelligence أن ترتفع علاوات مخاطر الحرب بشكل حاد مع توقف شركات الشحن والمستأجرين عن قرارات العبور. وقد عطلت كل من إيران والولايات المتحدة فعلياً إمدادات النفط من المنطقة؛ إذ تواصل إيران القول إن صادراتها النفطية ما زالت مستمرة رغم العقوبات الأمريكية، بينما يهدف الحصار البحري الأمريكي إلى إيقاف صادرات إيران بالكامل.

يعتمد مسار الأسعار على اتجاه الصراع بدرجة كبيرة. فإذا استقرت الأوضاع واستؤنفت عمليات عبور المضيق حتى جزئياً، فقد يستقر برنت في نطاق 75–85 دولاراً. لكن إذا نفذت إيران تهديداتها بإغلاق المضيق بالكامل، فقد يقفز برنت إلى 100–120 دولاراً أو أعلى خلال أسابيع، إذ سيفقد السوق العالمي إمكانية الوصول إلى نحو 17–20 مليون برميل يومياً من النفط الخام والمنتجات. وستؤدي مثل هذه السيناريوهات إلى أزمة إمدادات عالمية حادة، ما قد يدفع الاقتصاد العالمي إلى الركود. وقد توقعت EIA أنه حتى في السيناريوهات المتفائلة، لن تعود الشحنات عبر هرمز إلى طبيعتها حتى أوائل 2027 بسبب أضرار البنية التحتية وتراجعات الإنتاج خلال فترة الصراع. ويؤدي كل تصعيد إلى خطر حدوث صدمة إمدادات مستمرة تمتد آثارها عبر فئات الأصول كافة.

3. سوق العملات المشفرة – الوضع الحالي
يتداول بيتكوين (BTC) حالياً قرب 64,400–64,600 دولار، مُظهراً صموداً نسبياً رغم الاضطرابات الجيوسياسية. في 14 يوليو، ارتفع BTC بنسبة 3.8% إلى 64,434 دولاراً بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التي جاءت أهدأ من المتوقع، ما عزز شهية المخاطرة عبر الأسواق. ومع ذلك، ما يزال BTC بعيداً بشكل كبير عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 126,000 دولار الذي بلغه في أكتوبر 2025، وهو ما يمثل انخفاضاً يقارب 49% من ذلك القمة. ويبلغ نطاق آخر 52 أسبوعاً 57,717 إلى 126,184 دولاراً، ما يشير إلى ضغط هبوطي مستمر خلال عام 2026. وقد وقع البيتكوين بين قوتين متعارضتين: سردية «الملاذ الآمن» التي يُفترض أن تستفيد من حالة عدم اليقين الجيوسياسي، وواقع أن ارتفاع أسعار النفط ومخاوف التضخم يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة النقدية، وهو ما يضر تاريخياً بالأصول المضاربة بما في ذلك العملات المشفرة. كما أضاف انهيار وقف إطلاق النار بين إيران طبقة جديدة من عدم اليقين، ما جعل المشترين المؤسسيين أكثر حذراً.

يتداول إيثيريوم (ETH) عند حوالي 1900 إلى 1930 دولاراً، مُظهراً أداءً أقوى مؤخراً مع مكسب قدره 6.1% في 14 يوليو وحدها. وقد تعافى ETH من مستوى 1,720 دولاراً الذي شوهد قبل شهر، ما يمثل مكسباً شهرياً يقارب 9%. ومع ذلك، وعلى أساس سنوي، ينخفض ETH بنحو 40% مقارنة بمستوى 3,139 دولاراً الذي شوهد في يوليو 2025. وقد تعرضت نسبة ETH/BTC لضغوط طوال 2026، إذ حافظ البيتكوين على هيمنته في قطاع العملات المشفرة. ويرتبط مسار سعر ETH ارتباطاً وثيقاً بنشاطات التمويل اللامركزي (DeFi) والـ staking، التي ظلت محدودة في ظل بيئة عزوف عن المخاطرة. ويقع الدعم الأساسي لـ ETH قرب 1,700 دولار، بينما تتمثل المقاومة عند 1,950–2,000 دولار.

يتداول رمز GT (GateToken) حالياً تقريباً بين 6.73 و6.77 دولار، مع ترتيب القيمة السوقية حول #108 بين جميع العملات المشفرة. وقد تم دعم GT عبر اقتصاده الرمزي الانكماشي، مع أحدث حرق ربع سنوي في 6 يوليو 2026، حيث تم إزالة 2.57 مليون GT بشكل دائم من التداول، وبقيمة تزيد عن 17.75 مليون دولار. ويقلل آلية الحرق هذه المعروض مباشرة ويخلق ندرة، وهو ما يكون إيجابياً للرمز إذا ظل الطلب مستقراً. ويبلغ حجم تداول GT خلال 24 ساعة نحو 226,000–2.49 مليون دولار، بحسب البورصة، ما يشير إلى سيولة متواضعة مقارنة بالرموز الرئيسية. ومن الناحية الفنية، يُظهر GT صورة مختلطة: ففي مخطط 4 ساعات، الاتجاه صعودي مع متوسط متحرك صاعد لمدة 50 يوماً، لكن في المخطط اليومي، يتراجع متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم منذ ديسمبر 2025، ما يدل على ضعف ممتد على المدى الأطول. وترتبط حركة سعر الرمز ارتباطاً وثيقاً بأداء المنظومة البيئية لبورصة Gate ومستوى معنويات السوق في قطاع العملات المشفرة بشكل عام.

4. ماذا يحدث إذا تصاعد الصراع أكثر
إذا تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى حرب إقليمية واسعة النطاق مع فرض حصار كامل على مضيق هرمز، فمن المرجح أن تكون السيناريوهات التالية خلال الأيام والأسابيع المقبلة:

ستكون أسعار النفط أول المتأثرين وبأشد درجة. وقد يقفز خام برنت فوق 100 دولار خلال أيام، وربما يصل إلى 120–150 دولاراً إذا ظل المضيق مغلقاً لفترة ممتدة. ويمثل ذلك صدمة إمدادات عالمية لم نشهد مثيلاً منذ أزمة النفط عام 1973. وستُجبر الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا على إطلاق الاحتياطيات البترولية الاستراتيجية، لكن ذلك سيقدم تخفيفاً مؤقتاً فقط. وستواجه دول مثل اليابان وكوريا الجنوبية والهند، التي تعتمد اعتماداً كبيراً على نفط الشرق الأوسط، نقصاً شديداً في الطاقة. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم عالمياً، ما سيجبر البنوك المركزية بما فيها مجلس الاحتياطي الفيدرالي على التخلي عن أي خطط لخفض أسعار الفائدة، والنظر بدلاً من ذلك في زيادتها، وهو ما سيقضي على أصول المخاطرة.

ومن المرجح أن يستفيد الذهب في البداية بوصفه الملاذ الآمن النهائي، وقد يكسر 4,500 دولار ويتجه لاختبار مستوى 5,000 دولار النفسي. لكن إذا أُجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على رفع الفائدة بقوة لمواجهة تضخم تقوده أسعار النفط، فقد يواجه الذهب رياحاً معاكسة مع ارتفاع العوائد الحقيقية. وسيكون الأثر الصافي غالباً إيجابياً للذهب، لكن مع تقلبات كبيرة.

ستواجه سوق العملات المشفرة سيناريوً معقداً. قد تجذب سردية بيتكوين باعتبارها «ذهباً رقمياً» بعض تدفقات الملاذ الآمن، لكن بيئة عزوف المخاطرة الأوسع ووجود أزمة سيولة محتملة قد ترجح كفة الضغط على الأسعار. وقد ينخفض BTC في البداية باتجاه 55,000–58,000 دولار مع البيع الهعابي، قبل أن يعاود التعافي إذا اكتسبت سردية الهروب إلى الأمان زخماً. ومن المرجح أن يتفوق ETH على BTC بشكل أسوأ، نظراً لارتفاع ارتباطه بأصول المخاطرة وبمنظومة DeFi. وسيواجه GT Token ضغوطاً مماثلة، لكنه قد يجد دعماً نسبياً من آلية إعادة الشراء والحرق المستمرة، والتي توفر طلباً ثابتاً بغض النظر عن ظروف السوق. وقد يشهد إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة تراجعاً بنسبة 10–20% في أعقاب التصعيد الكبير مباشرة، ثم يتبع ذلك تعافٍ تدريجي مع استقرار الأوضاع.

العامل الأهم الذي يجب مراقبته خلال الأيام المقبلة هو أي إشارة دبلوماسية تصدر من الطرفين. قالت الولايات المتحدة إن ضرباتها «اكتملت» في الوقت الحالي، لكن إيران تعهدت بـ«رد حاسم». إذا تراجع الجانبان عن حافة التصعيد، فقد تشهد الأسواق موجة تعافٍ حادة في أصول المخاطرة، مع تراجع النفط مجدداً نحو 75 دولاراً، واستقرار الذهب حول 4,000 دولار، وقد يرتفع BTC لاحتمال اتجاهه نحو 70,000 دولار. أما إذا استمرت دورة الضربات والردود المتبادلة، فإن المسار الأقل مقاومة لمعظم الأصول يظل هبوطياً، مع كونهما من الاستثناءات البارزة النفط والذهب. ينبغي للمستثمرين الاستعداد لاستمرار ارتفاع مستويات التقلب عبر جميع فئات الأصول حتى يظهر حل واضح.#SummerCreationCamp @Gate_Square