#USEndsLatestStrikesOnIran

تأثير صراع الولايات المتحدة وإيران على الأسواق العالمية (16 يوليو 2026)

1. سوق الذهب (XAU/USD) – الوضع الحالي
يتداول الذهب حالياً حول 4,032–4,080 دولاراً للأونصة، بعد أن أعاد الاستيلاء على مستوى 4,000 عقب فترة شديدة التقلب. في 14 يوليو، ارتد الذهب إلى نحو 4,054 دولاراً بعد صدور بيانات تضخم أمريكية أضعف من المتوقع (انخفض مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.5% في يونيو، وسجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 2.6%، وكلاهما دون التوقعات) ما دفع الأسواق إلى خفض توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وقد مثّل ذلك انعكاساً كبيراً عما حدث في وقت سابق من الأسبوع، عندما تراجع الذهب إلى نحو 4,068 دولاراً بعد أن أعلن الرئيس ترامب أن الهدنة المؤقتة مع إيران «انتهت» وشنّت الولايات المتحدة ضربات جديدة. إذ شهدت المرحلة الأولى هبوط الذهب بنحو 3% تقريباً مع ارتفاع النفط وتقوية الدولار بسبب مخاوف التضخم، لكن الطلب الفعلي ظل متماسكاً. وقد اتسعت نطاقات تداول الذهب خلال 52 أسبوعاً من 3,268 إلى 5,595 دولاراً، ما يعكس تقلباً شديداً مدفوعاً بصراع إيران وتبدل توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وتعكس الأسعار الحالية مكسباً سنوياً يقارب 21%، رغم أنها تظل بعيدة بوضوح عن أعلى مستوياتها على الإطلاق التي شوهدت خلال ذروة ذعر الصراع في وقت سابق من العام.

وبالنظر إلى المستقبل، يواجه الذهب شدّاً وجذباً بين قوتين قويتين. فمن جهة، يدعم تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وخطر اندلاع صراع أوسع في الشرق الأوسط طلب الملاذ الآمن. ومن جهة أخرى، تدفع ارتفاعات أسعار النفط توقعات التضخم، ما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على أسعار الفائدة أو حتى زيادتها، وهو عامل سلبي للذهب الذي يعاني في بيئات الفائدة المرتفعة. إذا تصاعد الصراع أكثر مع حصار كامل لمضيق هرمز، فقد يختبر الذهب 4,500 دولار وربما أعلى مع تصاعد النفور من المخاطرة. لكن إذا عادت القنوات الدبلوماسية إلى العمل وظهرت صيغة جديدة للهدنة، فقد يتراجع الذهب باتجاه منطقة الدعم 3,800–4,000. أما المستويات الرئيسية التي ينبغي مراقبتها فهي 4,000 كدعم فوري و4,200 كمقاومة قريبة الأجل.

2. سوق النفط – الوضع الحالي

يتداول خام برنت حالياً عند نحو 84.66 دولاراً للبرميل، بينما يبلغ خام ويست تكساس الوسيط (WTI) حوالي 79.74 دولاراً للبرميل، وكلاهما يسجل مكاسب كبيرة مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. ويُمثّل ذلك انعكاساً حاداً من منتصف يونيو عندما انخفضت أسعار النفط إلى مستويات ما قبل الحرب قرب 65–70 دولاراً بعد اتفاق هدنة قصير. بدأ التصعيد الأخير في 7 يوليو، عندما ألغت الولايات المتحدة الإعفاءات التي كانت تسمح ببيع النفط الإيراني، تلاه شن هجمات على ثلاث سفن تجارية في مضيق هرمز. ومنذ ذلك الحين، شنت الولايات المتحدة عدة موجات من الضربات ضد أهداف عسكرية إيرانية، حيث أكد CENTCOM الموجة الأحدث في 15 يوليو مستهدفة قدرات ساحلية إيرانية بالقرب من مضيق هرمز. وقد ردت إيران عبر استهداف ناقلات نفط إماراتية وتهديد بعرقلة صادرات الطاقة الإقليمية.

يُعد مضيق هرمز عنق الزجاجة الحاسم هنا. قبل الحرب، كانت نحو خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية تمر عبر هذه الممرات المائية. وقد شكلت سيطرة إيران على المضيق أداة النفوذ الأساسية طوال الصراع. حالياً، يُقدَّر أن الشحن عبر المضيق يقل بكثير عن 50% من مستويات ما قبل الحرب، ويتوقع محللون لدى Lloyd's List Intelligence أن ترتفع علاوات مخاطر الحرب بشكل حاد مع توقف شركات الشحن والمستأجرين عن قرارات العبور. وقد عطلت كل من إيران والولايات المتحدة فعلياً إمدادات النفط من المنطقة، إذ تواصل إيران التأكيد بأن صادراتها النفطية مستمرة رغم العقوبات الأمريكية، بينما يهدف الحصار البحري الأمريكي إلى إيقاف صادرات إيران بالكامل.

تعتمد مسارات الأسعار بشكل كبير على اتجاه الصراع. إذا استقرت الأوضاع واستؤنف العبور عبر المضيق ولو جزئياً، فقد يستقر برنت ضمن نطاق 75–85 دولاراً. لكن إذا نفذت إيران تهديداتها لإغلاق المضيق بالكامل، فقد يقفز برنت إلى 100–120 دولاراً أو أعلى خلال أسابيع، إذ ستفقد السوق العالمية إمكانية الوصول إلى نحو 17–20 مليون برميل يومياً من النفط الخام والمنتجات. وستؤدي مثل هذه السيناريوهات إلى أزمة إمداد عالمية حادة، ما قد يدفع الاقتصاد العالمي إلى الركود. وقد توقعت EIA أنه حتى في السيناريوهات المتفائلة، لن تعود الشحنات عبر هرمز إلى طبيعتها حتى أوائل 2027 بسبب أضرار البنية التحتية وانخفاض الإنتاج خلال فترة الصراع. وتأتي كل موجة تصعيد مع خطر صدمة إمداد مستمرة تمتد لتؤثر في كل فئة من فئات الأصول.

3. سوق العملات الرقمية – الوضع الحالي

يتداول بيتكوين (BTC) حالياً حول 64,400–64,600 دولار، محافظاً نسبياً على صلابته رغم الاضطرابات الجيوسياسية. في 14 يوليو، ارتفع BTC بنسبة 3.8% إلى 64,434 دولاراً بعد بيانات CPI التي جاءت أبرد من المتوقع، ما عزز شهية المخاطرة عبر الأسواق. ومع ذلك، يظل BTC بعيداً بشكل كبير عن أعلى مستوياته التاريخية البالغة نحو 126,000 دولار التي بلغها في أكتوبر 2025، وهو ما يمثل هبوطاً يقارب 49% عن تلك القمة. ويبلغ نطاقه خلال 52 أسبوعاً 57,717 إلى 126,184 دولاراً، ما يشير إلى ضغط هبوطي مستمر طوال 2026. وقد وقع بيتكوين بين عاملين متعارضين: سردية الملاذ الآمن التي يفترض أن تستفيد من عدم اليقين الجيوسياسي، والواقع بأن ارتفاع أسعار النفط وخشية التضخم يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة النقدية، وهو ما يضر تاريخياً بالأصول المضاربية بما في ذلك العملات الرقمية. وقد أضاف انهيار هدنة إيران طبقة إضافية من عدم اليقين، ما جعل المشترين المؤسسيين يتعاملون بحذر.

تتداول إيثيريوم (ETH) عند حوالي 1,900 إلى 1,930 دولاراً، مع أداء أقوى مؤخراً حيث بلغت مكاسبها 6.1% في 14 يوليو وحده. وقد استعادت ETH ما دون مستوى 1,720 دولاراً الذي شوهد قبل شهر، وهو ما يمثل مكسباً شهرياً يقارب 9%. لكن على أساس سنوي، تنخفض ETH بنحو 40% مقارنة بمستوى 3,139 دولاراً الذي شوهد في يوليو 2025. وتعرضت نسبة ETH/BTC لضغط طوال 2026، إذ حافظ بيتكوين على هيمنته داخل مساحة العملات الرقمية. وترتبط حركة سعر ETH ارتباطاً وثيقاً بأداء التمويل اللامركزي (DeFi) وأنشطة التكديس (staking)، التي ظلت شبه خاملة في ظل بيئة النفور من المخاطرة. يقع دعم ETH الرئيسي قرب 1,700 دولار، بينما تبلغ المقاومة 1,950–2,000.

يتداول توكن GT (GateToken) حالياً عند نحو 6.73–6.77 دولار، مع ترتيب القيمة السوقية حول #108 بين جميع العملات الرقمية. وقد حصل GT على دعم من آليات انكماش التوكن (deflationary tokenomics)، حيث أزال أحدث حرق ربعي في 6 يوليو 2026 بشكل دائم 2.57 مليون GT بقيمة تزيد على 17.75 مليون دولار من التداول. ويقلص آلية الحرق هذه العرض مباشرة ويخلق ندرة، وهو ما يدعم التوكن صعودياً إذا ظل الطلب ثابتاً. يبلغ حجم التداول على مدار 24 ساعة لـ GT حوالي 226,000–2.49 مليون دولار حسب البورصة، ما يشير إلى سيولة متواضعة نسبياً مقارنة بالتوكنات الرئيسية. ومن الناحية الفنية، يُظهر GT صورة مختلطة: على مخطط 4 ساعات، الاتجاه صعودي مع ارتفاع متوسطه المتحرك لمدة 50 يوماً، لكن على المخطط اليومي، يتراجع متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم منذ ديسمبر 2025، ما يشير إلى ضعف يمتد على المدى الأطول. وترتبط حركة سعر التوكن ارتباطاً وثيقاً بالأداء العام لمنظومة بورصة Gate وباتجاهات السوق الأوسع للعملات الرقمية.

4. ماذا يحدث إذا تصاعد الصراع أكثر

إذا تصاعد صراع الولايات المتحدة وإيران إلى حرب إقليمية واسعة النطاق مع حصار كامل لمضيق هرمز، فمن المرجح أن تتشكل السيناريوهات التالية في الأيام والأسابيع القادمة:

ستكون أسعار النفط أول المتغيرات الأكثر تضرراً وبشدة. فقد يقفز خام برنت فوق 100 دولار خلال أيام وقد يصل إلى 120–150 دولاراً إذا ظل المضيق مغلقاً لفترة ممتدة. وسيعكس ذلك صدمة عرض عالمية لم تشهدها الأسواق منذ أزمة النفط في 1973. وسيُجبر كل من الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا على إطلاق احتياطياتها الاستراتيجية من النفط الخام، لكن ذلك لن يوفر سوى راحة مؤقتة. وستواجه دول مثل اليابان وكوريا الجنوبية والهند، التي تعتمد بشكل كبير على نفط الشرق الأوسط، نقصاً شديداً في الطاقة. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم عالمياً بشكل حاد، ما يجبر البنوك المركزية بما فيها الاحتياطي الفيدرالي على التخلي عن أي خطط لخفض أسعار الفائدة والنظر بدلاً من ذلك في رفعها، وهو ما سيقضي على أصول المخاطرة.

ومن المحتمل أن يستفيد الذهب في البداية بوصفه الملاذ الآمن النهائي، وربما يتجاوز 4,500 دولار ويختبر مستوى 5,000 دولار النفسي. لكن إذا أُجبر الاحتياطي الفيدرالي على رفع الأسعار بقوة لمواجهة تضخم تقوده تكاليف النفط، فقد يواجه الذهب رياحاً معاكسة مع ارتفاع العوائد الحقيقية. وسيكون الأثر الصافي على الأرجح إيجابياً للذهب، لكن مع تقلبات كبيرة.

وسيتعين على سوق العملات الرقمية التعامل مع سيناريو معقد. قد تجذب سردية بيتكوين باعتبارها «ذهباً رقمياً» بعض التدفقات من فئة الملاذات الآمنة، لكن البيئة الأوسع لابتعاد المستثمرين عن المخاطرة واحتمال حدوث أزمة سيولة قد يضغطان على الأسعار. وقد ينخفض BTC في البداية باتجاه 55,000–58,000 دولار بسبب البيع بدافع الهلع، قبل أن يواصل التعافي لاحقاً إذا اكتسبت سردية الهروب إلى الأمان زخماً. ومن المرجح أن تتفوق ETH بشكل أضعف من BTC نظراً لارتفاع ارتباطها بأصول المخاطرة وبمنظومة التمويل اللامركزي (DeFi). وسيواجه توكن GT ضغوطاً مماثلة، لكنه قد يجد دعماً نسبياً من آلية إعادة الشراء والحرق المستمرة، التي توفر طلباً ثابتاً بغض النظر عن ظروف السوق. وقد يشهد إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية انخفاضاً بنسبة 10–20% في أعقاب تصعيد كبير مباشرة، ثم يتبعه تعاف تدريجي مع استقرار الأوضاع.

العامل الأهم الذي ينبغي مراقبته في الأيام القادمة هو أي إشارة دبلوماسية من الطرفين. لقد أعلنت الولايات المتحدة أن ضرباتها «اكتملت» حالياً، لكن إيران تعهدت بـ «رد حاسم». وإذا تراجع الطرفان عن حافة التصعيد، فقد تشهد الأسواق موجة انتعاش حادة في أصول المخاطرة، مع هبوط النفط مجدداً باتجاه 75 دولاراً، واستقرار الذهب قرب 4,000 دولار، وقد يرتفع BTC صعوداً باتجاه 70,000 دولار. لكن إذا استمرت دورة الضربات والرد عليها، فإن الطريق الأقل مقاومة لمعظم الأصول يظل هبوطياً، مع استثناءات ملحوظة هما النفط والذهب. ينبغي على المستثمرين الاستعداد لتواصل ارتفاع التقلبات عبر جميع فئات الأصول حتى تظهر تسوية واضحة.#SummerCreationCamp @Gate_Square