#USEndsLatestStrikesOnIran

تأثير الصراع بين الولايات المتحدة وإيران على الأسواق العالمية (16 يوليو 2026)

1. سوق الذهب (XAU/USD) – الوضع الراهن
يتداول الذهب حاليًا قرب 4,032–4,080 دولارًا للأونصة، بعد أن استعادت الأسعار مستوى 4,000 عقب فترة شديدة التقلب. ففي 14 يوليو، ارتد الذهب إلى قرابة 4,054 دولارًا بعد بيانات تضخم أمريكية جاءت أضعف من المتوقع (تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.5% في يونيو، بينما سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 2.6%، وكلاهما دون التوقعات) ما دفع الأسواق إلى خفض توقعاتها لزيادات أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويُعد ذلك انعكاسًا كبيرًا مقارنة ببداية الأسبوع، عندما هبط الذهب إلى نحو 4,068 دولارًا بعد أن أعلن الرئيس ترامب أن وقف إطلاق النار المؤقت مع إيران «انتهى»، كما أطلقت الولايات المتحدة ضربات جديدة. وكانت الاستجابة الأولية سلبية؛ إذ انخفض الذهب قرابة 3% مع ارتفاع النفط وتقوية الدولار بسبب مخاوف التضخم، لكن الطلب الفعلي ظل ثابتًا. اتسع نطاق الذهب خلال 52 أسبوعًا ليقع بين 3,268 و5,595 دولارًا، وهو ما يعكس التقلبات الشديدة الناتجة عن صراع إيران وتغير توقعات سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وتمثل هذه الأسعار مكسبًا سنويًا يقارب 21%، رغم أنه يظل بعيدًا تمامًا عن مستويات القمم التاريخية التي شوهدت خلال ذروة الهلع إبان الصراع في وقت سابق من العام.

وبالنظر إلى الأمام، يواجه الذهب شدًا وجذبًا بين عاملين قويين. فمن جهة، يدعم تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران واحتمال اتساع رقعة الصراع في الشرق الأوسط الطلب على الملاذات الآمنة. ومن جهة أخرى، يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى تعزيز توقعات التضخم، ما قد يجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الإبقاء على أسعار الفائدة أو حتى رفعها، وهو ما يُعد عاملًا سلبيًا للذهب الذي يعاني في بيئات ارتفاع الفائدة. وإذا تصاعد الصراع أكثر مع فرض حصار كامل على مضيق هرمز، فقد يختبر الذهب 4,500 دولار وربما أعلى مع زيادة النفور من المخاطر. لكن إذا أعادت القنوات الدبلوماسية فتح المجال وظهرت إطار جديد لوقف إطلاق النار، فقد يتراجع الذهب نحو منطقة الدعم 3,800–4,000. أهم المستويات التي يجب مراقبتها هي 4,000 كدعم فوري، و4,200 كمقاومة قريبة الأجل.

2. سوق النفط – الوضع الراهن

يتداول خام برنت حاليًا عند نحو 84.66 دولارًا للبرميل، بينما يبلغ خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حوالي 79.74 دولارًا للبرميل، وكلاهما يسجل مكاسب كبيرة مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. ويعكس ذلك انعكاسًا حادًا عن منتصف يونيو، عندما انخفضت أسعار النفط إلى مستويات ما قبل الحرب قرب 65–70 دولارًا عقب اتفاق وقف إطلاق نار قصير. بدأت التصعيدات الأخيرة في 7 يوليو، عندما ألغت الولايات المتحدة التراخيص المسموحة التي كانت تسمح ببيع النفط الإيراني، تلا ذلك استهداف ثلاث سفن تجارية في مضيق هرمز. ومنذ ذلك الحين، أطلقت الولايات المتحدة موجات متعددة من الضربات ضد أهداف عسكرية إيرانية، حيث أكد CENTCOM أن آخر موجة في 15 يوليو استهدفت قدرات إيرانية ساحلية قرب مضيق هرمز. وردت إيران عبر استهداف ناقلات نفط إماراتية، مع تهديد بحظر صادرات الطاقة الإقليمية.

مضيق هرمز هو نقطة الاختناق الحاسمة هنا. قبل اندلاع الحرب، كانت نحو خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال في العالم تمر عبر هذا الممر المائي. وقد شكل تحكم إيران في المضيق الرافعة الأساسية لها طوال الصراع. حاليًا، تشير التقديرات إلى أن الشحن عبر المضيق أقل بكثير من 50% من مستويات ما قبل الحرب، ويتوقع محللو Lloyd's List Intelligence ارتفاع علاوات مخاطر الحرب بشكل حاد مع توقف مالكي السفن والمستأجرين عن قرارات المرور. وقد عطل الطرفان فعليًا إمدادات النفط من المنطقة؛ إذ تواصل إيران القول إن صادراتها النفطية تستمر رغم العقوبات الأمريكية، بينما يستهدف الحصار البحري الأمريكي إيقاف صادرات إيران بالكامل.

تتوقف مسارات الأسعار بدرجة كبيرة على اتجاه الصراع. فإذا استقرت الأوضاع واستؤنفت العبورات عبر المضيق ولو بشكل جزئي، فقد يستقر برنت في نطاق 75–85 دولارًا. لكن إذا نفذت إيران تهديداتها بإغلاق المضيق بالكامل، فقد تقفز الأسعار إلى 100–120 دولارًا أو أكثر خلال أسابيع، إذ سيفقد السوق العالمي الوصول إلى نحو 17–20 مليون برميل يوميًا من النفط الخام والمنتجات. من شأن هذا السيناريو أن يفضي إلى أزمة إمداد عالمية حادة، وقد يدفع الاقتصاد العالمي إلى حالة ركود. وقد توقعت EIA أنه حتى في السيناريوهات المتفائلة، لن تعود الشحنات عبر هرمز إلى وضعها الطبيعي إلا في أوائل 2027 بسبب أضرار البنية التحتية وتراجع الإنتاج خلال فترة الصراع. تمثل كل موجة تصعيد خطر استمرار صدمة الإمداد، بما ينعكس على كل فئة من فئات الأصول.

3. سوق العملات المشفرة – الوضع الراهن

يتداول بيتكوين (BTC) حاليًا قرب 64,400–64,600 دولار، مع إظهار قدر من الصمود رغم الاضطرابات الجيوسياسية. ففي 14 يوليو، ارتفع BTC بنسبة 3.8% إلى 64,434 دولارًا بعد بيانات CPI التي جاءت أبرد من المتوقع، ما عزز شهية المخاطرة في مختلف الأسواق. ومع ذلك، لا يزال BTC بعيدًا بشكل كبير عن أعلى مستوى تاريخي له تقريبًا 126,000 دولار الذي بلغه في أكتوبر 2025، وهو ما يمثل تراجعًا يقارب 49% عن تلك القمة. بلغ نطاق آخر 52 أسبوعًا 57,717 إلى 126,184 دولارًا، ما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي طوال 2026. وقد وقع بيتكوين بين قوتين متعارضتين: سردية «الملاذ الآمن» التي ينبغي أن تستفيد من حالة عدم اليقين الجيوسياسي، وواقع أن ارتفاع أسعار النفط ومخاوف التضخم يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة نقدية أكثر تشددًا، وهو ما يضر تاريخيًا بالأصول المضاربة بما فيها العملات المشفرة. كما أضاف انهيار وقف إطلاق النار مع إيران طبقة جديدة من عدم اليقين أبقت المشترين المؤسسيين حذرين.

يتداول إيثيريوم (ETH) عند نحو 1900 إلى 1930 دولارًا، مع أداء أقوى مؤخرًا بارتفاع قدره 6.1% في 14 يوليو وحدها. وقد تعافى ETH من مستوى 1,720 دولارًا الذي شوهد قبل شهر، مسجلًا مكسبًا شهريًا يقارب 9%. لكن على أساس سنوي مقابل سنوي، يظل ETH منخفضًا بنحو 40% عن مستوى 3,139 دولارًا الذي شوهد في يوليو 2025. تعرضت نسبة ETH/BTC لضغوط طوال 2026، إذ حافظ بيتكوين على هيمنته في قطاع العملات المشفرة. ويرتبط تحرك سعر ETH ارتباطًا وثيقًا بنشاط التمويل اللامركزي (DeFi) والرهان، والذي ظل محدودًا وسط بيئة تجنب المخاطر. يقع دعم ETH الرئيسي قرب 1,700 دولار، بينما تتمركز المقاومة عند 1,950–2,000 دولار.

يتداول توكن GT (GateToken) حاليًا عند نحو 6.73–6.77 دولارًا، مع ترتيب القيمة السوقية في نطاق #108 بين جميع العملات المشفرة. تم دعم GT عبر اقتصاديات التوكن الانكماشية، مع أحدث حرق ربع سنوي في 6 يوليو 2026، حيث تم إزالة 2.57 مليون GT بشكل دائم من التداولات وبقيمة تزيد عن 17.75 مليون دولار. يقلل هذا механизм الحرق المعروض مباشرة ويخلق ندرة، وهو أمر إيجابي للتوكن إذا بقي الطلب ثابتًا. يبلغ حجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 226,000–2.49 مليون دولار بحسب البورصة، ما يشير إلى سيولة متواضعة نسبيًا مقارنة بالرموز الرئيسية. ومن الناحية الفنية، يقدم GT صورة مختلطة: على مخطط 4 ساعات، الاتجاه صاعد مع ارتفاع متوسطه المتحرك لعدد 50 يومًا، لكن على الرسم البياني اليومي، ينخفض المتوسط المتحرك لعدد 200 يوم منذ ديسمبر 2025، ما يشير إلى ضعف ممتد على المدى الأطول. يرتبط مسار سعر التوكن ارتباطًا وثيقًا بالأداء العام لمنظومة بورصة Gate وبمزاج السوق الأوسع للعملات المشفرة.

4. ماذا يحدث إذا تصاعد الصراع أكثر

إذا اشتد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى حرب إقليمية واسعة النطاق مع حصار كامل لمضيق هرمز، فمن المرجح أن تظهر السيناريوهات التالية في الأيام والأسابيع المقبلة:

ستكون أسعار النفط أول المتضررين وبأشد درجة. يمكن أن يقفز خام برنت فوق 100 دولار خلال أيام وربما يصل إلى 120–150 دولارًا إذا ظل المضيق مغلقًا لفترة طويلة. وسيمثل ذلك صدمة إمداد عالمية لم تُرصد منذ أزمة النفط في 1973. وسيُجبر ذلك الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا على إطلاق الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية، لكن هذه ستوفر تخفيفًا مؤقتًا فقط. وستواجه دول مثل اليابان وكوريا الجنوبية والهند، التي تعتمد بشكل كبير على نفط الشرق الأوسط، نقصًا حادًا في الطاقة. كما سيقفز التضخم عالميًا، ما سيجبر البنوك المركزية بما فيها مجلس الاحتياطي الفيدرالي على التخلي عن أي خطط لخفض الفائدة والنظر بدلًا من ذلك في رفعها، وهو ما سيقضي على أصول المخاطرة.

ومن المرجح أن يستفيد الذهب في البداية باعتباره الملاذ الآمن النهائي، وقد يكسر حاجز 4,500 دولار ويختبر مستوى 5,000 دولار النفسي. لكن إذا أُجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على رفع الفائدة بشكل حاد لمواجهة التضخم الناتج عن النفط، فقد يواجه الذهب رياحًا معاكسة مع ارتفاع العوائد الحقيقية. وستكون محصلة الأثر غالبًا إيجابية للذهب، لكنها مع تقلبات كبيرة.

ستواجه سوق العملات المشفرة سيناريوًا معقدًا. قد تجذب سردية بيتكوين بوصفها «ذهبًا رقميًا» بعض تدفقات الملاذات الآمنة، لكن بيئة تجنب المخاطر الأوسع واحتمال حدوث أزمة سيولة قد تضغط على الأسعار. قد ينخفض BTC مبدئيًا باتجاه 55,000–58,000 دولار مع عمليات البيع بدافع الهلع، قبل أن يستعيد مكاسبه لاحقًا إذا اكتسبت سردية الهروب إلى الأمان زخمًا. ومن المرجح أن يتفوق ETH (بأداء أقل) على BTC بالنظر إلى ارتباطه الأعلى بأصول المخاطرة وبمنظومة التمويل اللامركزي. وسيواجه توكن GT ضغوطًا مماثلة، لكنه قد يجد دعمًا نسبيًا من استمرار إعادة الشراء والحرق، إذ يوفر ذلك طلبًا ثابتًا بغض النظر عن ظروف السوق. قد تشهد القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة تراجعًا بنسبة 10–20% في أعقاب أي تصعيد كبير مباشرة، ثم تتبعها عودة تدريجية للصعود مع استقرار الأوضاع.

أهم عامل يجب مراقبته في الأيام المقبلة هو أي مؤشر دبلوماسي صادر من الطرفين. قالت الولايات المتحدة إن ضرباتها «اكتملت» في الوقت الحالي، لكن إيران تعهدت بـ«رد حاسم». إذا تراجع الطرفان عن شفا الهاوية، فقد تشهد الأسواق موجة ارتداد حادة في أصول المخاطرة، مع انخفاض النفط مجددًا نحو 75 دولارًا، واستقرار الذهب قرب 4,000 دولار، وربما صعود BTC باتجاه 70,000 دولار. لكن إذا استمر مسلسل الضربات والردود المتبادلة، فإن مسار أقل مقاومة لمعظم الأصول يظل هبوطيًا، بينما تبقى النفط والذهب من الاستثناءات الملحوظة. ينبغي على المستثمرين الاستعداد لاستمرار مستويات التقلب المرتفعة عبر جميع فئات الأصول حتى تظهر تسوية واضحة.#SummerCreationCamp @Gate_Square