ذكرت بلومبرغ أن شركة Anthropic قد تسعى إلى الإدراج والاكتتاب العام في أسرع وقت بحلول أكتوبر المقبل، وأن ثلاث مؤسسات استثمار مصرفية كبرى تقوم حالياً بترتيب اجتماعات مع المستثمرين ولقاءات مع الإدارة العليا.

البنوك التي تتولى الطرح الأولي العام لـ Anthropic تُرتّب لقاءات بين المستثمرين والمسؤولين التنفيذيين، بحسب بلومبرغ. وتقول إن الشركة التي تقف خلف نموذج Claude قد تكون الأسرع إلى حد 10 أكتوبر في إدراج أسهمها في البورصة. وتشارك بنوك وول ستريت الثلاث الكبرى في عملية الاكتتاب: Goldman Sachs وMorgan Stanley وJPMorgan Chase.
(لمحة سابقة: عاجل》Anthropic «تُودع S-1 سريًا» لبدء IPO! تقييم يقترب من تريليون دولار لمواجهة OpenAI)
(إضافة سياقية: أنجزت Anthropic جولة تمويل H بقيمة 65 مليار دولار، وتقييمها يبلغ 9650 مليون دولار، متجاوزةً OpenAI)

وفقًا لتقرير بلومبرغ، رتّبت البنوك المنظمة لطرح Anthropic لقاءات مع المستثمرين والمسؤولين التنفيذيين، تمهيدًا لإدراجها في وقت لاحق. تُعد لقاءات المستثمرين غير الرسمية من هذا النوع خطوة مبكرة نسبيًا ضمن عملية IPO، لكنها مهمة للغاية. عادةً ما تبدأ البنوك بجولات عبر اجتماعات فردية أو مجموعات صغيرة من أجل قياس مدى شهية السوق للشركة وتحديد كيفية تسعير تقييمها، قبل الانتقال إلى جولات الترويج الرسمية.

بعبارة أبسط، الفكرة هي أن الشركة، وقبل الإدراج، تذهب مسؤولًا تنفيذيًا إلى مؤسسة استثمارية كبيرة بعد أخرى لاستكشاف نية الاكتتاب، وبعد انتهاء جولات الترويج فقط يتم التسعير الفعلي وإطلاق التداول في البورصة. كانت Anthropic قد أودعت بالفعل، في الشهر الماضي، سرًا نشرة اكتتابها الأولي لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). أي أن الشركة كانت قد سلّمت للجهات التنظيمية، بشكل خاص، البيانات المطلوبة لمراجعة الإدراج، دون نشر تفاصيل مالية دقيقة للعامة في الوقت الحالي.

ورغم أنه حتى الآن لم تعلن Anthropic رسميًا عن توقيت الإدراج الفعلي، رفض الناطق باسمها التعليق على خبر لقاء المستثمرين. لكن بلومبرغ تشير إلى أن Anthropic قد تكون الأسرع من حيث الإمكانات إلى إدراجها في السوق العامة بحلول أكتوبر.

من يحسب هذه الصفقة؟

خلف صفقة IPO هذه تقف ثلاث بنوك من أكبر بنوك وول ستريت من حيث الإيرادات: Goldman Sachs وMorgan Stanley وJPMorgan Chase، وجميعها تشارك في التخطيط.

وقد دفعت موجة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي عوائد شركات الاستثمار المصرفي في وول ستريت إلى الارتفاع بوضوح، إذ يبحث المستثمرون عن مسارات للمشاركة في تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع الرهان أو التحوط بشأن هذا الموضوع. وتُعد صفقات الاكتتاب مثل تلك الخاصة بـ Anthropic واحدة من أفضل تذاكر الدخول لدى البنوك.

كما أن قصة Anthropic نفسها تحمل طابعًا دراميًا. أُسست الشركة في 2021 من قِبل مجموعة من المسؤولين التنفيذيين والباحثين الذين غادروا OpenAI، وكان السبب يتمثل في شكوك لديهم حول اتجاه تطور OpenAI. وبعد سنوات، حققت Anthropic نجاحًا مبكرًا في بيع خدماتها للشركات بفضل مساعد البرمجة الشهير Claude Code، ثم تمكنت تدريجيًا من ترسيخ حضورها. في مايو من هذا العام، أنجزت Anthropic جولة تمويل بقيمة 65 مليار دولار، لتصل إلى تقييم قدره 9650 مليون دولار، متجاوزة للمرة الأولى تقييم OpenAI البالغ 8520 مليون دولار.

وعلى الأقل على صعيد التقييمات الورقية، فإن أولئك الذين غادروا في ذلك الوقت، باتوا اليوم يجلسون في موقع الصدارة على طاولة المزايدة.

من يقرع الجرس أولًا؟

الأكثر إثارة للاهتمام هو سباق توقيت الإدراج بين Anthropic وOpenAI. أودعت OpenAI أيضًا طلبًا سريًا لطرحها الأولي لدى SEC في يونيو، لكنها لم تُعلن حتى الآن تفاصيل إضافية. وقد ذكرت وسائل إعلام أجنبية عدة سابقًا أن OpenAI كانت تخطط للإدراج في خريف 2026، لكن تم تأجيله إلى 2027.

وهذا يعني أنه إذا تمكنت Anthropic فعلًا من الإدراج قبل أو حول أكتوبر، فمن شبه المؤكد أنها ستكون أسبق من OpenAI لتصبح شركة مُدرجة. قد يبدو أن السبق مجرد فرق في الوقت، لكن في سياق موجة الذكاء الاصطناعي، إذا هدأت حماسة السوق للذكاء الاصطناعي لاحقًا وحدث تصحيح للتقييمات، فقد يكون الطرف الذي يسبق إلى التداول قد حبس المكاسب لعدة سنوات في سعر السهم، بينما يتعين على الطرف المتأخر أن يتحمل مخاطرة قرع الجرس عندما تكون الأجواء أبرد.

بعبارة أخرى، الأمر لا يتعلق فقط بمن يحصل على مطرقة الإدراج أولًا، بل بمن يستطيع تحويل التقييم إلى سيولة في الوقت المناسب. تتحرك Anthropic هذه المرة وكأنها تراهن على «الآن»، بدل انتظار أن يقدم السوق إجابة أكثر يقينًا بنفسه.