تراجع مؤشر CPI + انهيار مؤشر PPI… والاحتياطي الفيدرالي لا يزال يماطل بالكلام—

في مسرحية “البيانات تُسقط” هذه، فاز BTC بأربعة أكواب!

في 14 يوليو، سجل CPI لأول مرة منذ 6 سنوات تراجعًا على أساس شهري.

في 15 يوليو، بلغ PPI على أساس سنوي 5.5% مقابل توقعات 6.2%، ليفجر مباشرةً وجوه جميع المحللين. وانخفض على أساس شهري 0.3%، وهو أكبر هبوط شهري منذ أبريل 2020.

يومين، بياناتان، صفعة تلو صفعة.

ثم هل تتوقع ماذا قال الاحتياطي الفيدرالي؟

واوش: “قد يقول البعض إن المهمة قد اكتملت، لكنني لا أرى ذلك.”

والر أكثر قسوة: إذا لم يتحقق تقدم ملموس في مسار التضخم، فينبغي النظر في رفع الفائدة.

لا تعترف بتراجع CPI، ولا يزال لديك رفض حتى بعد انهيار PPI.

أولاً، انظر إلى البيانات.

انخفض CPI في يونيو بنسبة 0.4% على أساس شهري، بينما كانت التوقعات -0.1% فقط؛ أي أن مقدار الانخفاض الفعلي يساوي أربعة أضعاف المتوقع. وسجل CPI الأساسي 2.6% على أساس سنوي مقابل توقعات 2.8%. وانخفضت أسعار الطاقة على أساس شهري بنسبة 5.7% بهبوط حاد، لتضع التضخم فورًا في موضعه.

أما PPI فكان أكثر مبالغة—تراجع 0.3% على أساس شهري مقابل توقعات مستقرة. وبلغ PPI الأساسي 4.7% على أساس سنوي مقابل توقعات 5.2%.

تفصيل واحد: تم تعديل القيم السابقة للمجموعات الأربع جميعها إلى الأسفل. وهذا يعني أن البيانات خلال الأشهر الماضية كانت مرتفعة أكثر مما ينبغي، وأن وتيرة التبريد الحالية أشد مما تتخيله.

الأسواق أصيبت بالجنون. ارتفعت احتمالية رفع الفائدة في يوليو من 46% لتنهار إلى 15%، ثم انخفضت إلى 10%. وهبطت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين في يوم واحد بمقدار 14 نقطة أساس. واقتحم بيتكوين داخل الجلسة حاجز 65,500 دولار. وتجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية عتبة 2.3 تريليون دولار.

الأسواق تُصوّت بالأقدام، بينما الاحتياطي الفيدرالي ما يزال يستخدم فمَه لرفع الفائدة.

فما السؤال—لماذا يصر الاحتياطي الفيدرالي على التشدد بالكلام؟

لأن تباطؤ تضخم يونيو اعتمد على هبوط أسعار النفط. في يونيو، انخفض مؤشر الطاقة بنسبة 5.7% على أساس شهري، إذ هبطت أسعار البنزين بنسبة 9.7%.

لكن لماذا هبط النفط؟ أوقف الطرفان التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران، فأُعيد فتح مضيق هرمز.

غير أن وقف إطلاق النار قد تَشَقَّق بالفعل. في 8 يوليو، شنت الولايات المتحدة غارات جوية، ثم فرضت إيران حصارًا؛ فعاد خام برنت من 70 دولارًا/للبرميل إلى 86 دولارًا.

إن CPI في يونيو يعكس عالمًا لم يعد موجودًا.

الاحتياطي الفيدرالي يعرف ذلك. وماذا يخشون؟ يخشون أنه إذا أقرّوا بأن “التضخم انتهى”، ستحتفل الأسواق المالية لحظيًا—قفزات في الأسهم الأمريكية، وارتفاع BTC، وتيسير كامل للظروف المالية—ثم سترى التضخم يرتد لك في دقائق.

لذا ماذا يفعلون؟ إدارة التوقعات. استخدموا فمَهم لرفع الفائدة ويمدّون الوقت.

لكن هنا الحقيقة التي تُعد الأكثر فائدة لـ BTC:

طالما أن البيانات تُظهر تباطؤًا حقيقيًا، ستُسرّع الأموال بالمغادرة مبكرًا. وعندما يُجبر الاحتياطي الفيدرالي في النهاية على التحول إلى نهج أكثر تسامحًا، لن يكون BTC في المكان نفسه.

انظر: احتمالية رفع الفائدة من 46% إلى 10%، وعوائد السندات تنهار، والدولار يهبط—هذه أموال حقيقية تتحرك، وليست كلمات من الاحتياطي الفيدرالي يمكنها الوقوف في وجهها.

يمكن لـ واوش أن يماطل بالكلام، ويمكن لـ والر أن يزأر، لكن سوق السندات لا يستمع لهم، والمتداولون لا يستمعون لهم، وBTC أكثر من ذلك لا يستمع.

لا تخلط الأمور وتبيع هلعًا عندما يحاول الاحتياطي الفيدرالي “إدارة التوقعات”.

راقب فقط أي اتجاه سيعترف فيه في النهاية بأنه أخطأ.

حاليًا، تبدو الصورة كالتالي: البيانات صفعت المسؤولين مرتين. CPI صفعة، وPPI صفعة. لا يهم إن كان وجه الاحتياطي الفيدرالي منتفخًا أم لا—المهم هو أن يكون وضع مركزك (مخزونك) غير منتفخ.

بيانات PCE في أواخر يوليو، إلى جانب استمرار ارتفاع أسعار النفط—هاتان المسألتان ستحددان من سيُسلِّم أولاً في معركة “البيانات مقابل المواقف” الشرسة.

لكن مهما كان الفائز، BTC ينتظر بالفعل فوق 65,000 دولار.

“إن فم الاحتياطي الفيدرالي هو من أقل الأصول قيمة في السوق. أما البيانات، فهي الشيء الوحيد الذي لن يكذب.”

هل ما زلت تُصدّق أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة رغم تراجع CPI وانهيار PPI؟ #PreIPOs第二期OpenAI认购 #USDT充值理财双重奏 #BTC反弹触及65000美元 $BTC $ETH $XAU