$EURUSD

يتداول اليورو حاليًا ضمن نطاق بين 1.1424 و1.1450 دولار، وتستند القصة وراء هذا التعزيز إلى سلسلة من بيانات التضخم «المعتدل» الباردة الصادرة عن الولايات المتحدة.

أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو يوم الثلاثاء انخفاضًا على أساس سنوي إلى 3.5%، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 3.8%، مقارنةً بـ 4.2% في مايو. كان هبوط 0.4% على أساس شهري هو أكبر تراجع منذ ست سنوات. كما انخفض التضخم الأساسي أيضًا دون التوقعات، ليصل إلى 2.6% على أساس سنوي. وبعد صدور هذه البيانات، خفّض السوق احتمالية رفع الفائدة في يوليو من 40% إلى 16%، واحتمالية رفعها في سبتمبر من 74% إلى 60%. عززت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الأربعاء هذه الصورة؛ إذ سجلت تراجعًا قدره 0.3% على أساس شهري، وهو أول انخفاض منذ أغسطس 2025، كما هبط مؤشر أسعار المنتجين الأساسي أيضًا دون التوقعات.

هاتان القراءتان المتتاليتان لبيانات «باردة» سلطتا ضغطًا كبيرًا على الدولار، ما دفع مؤشر الدولار إلى العودة إلى نطاق 100.51-100.70، وهو تراجع ملحوظ من أعلى مستوى خلال أسبوعين. وعلى صعيد اليورو، يبرز من بين عوامل دعم اليورو عاملان منفصلان: أول رفع لسعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في ثلاثة أعوام في يونيو، وتوقع حدوث رفع آخر هذا العام من مؤسسات مثل MUFG.

لكن يوجد هنا تحذير مهم للغاية؛ يُنصح بالحذر. ارتفع سعر نفط WTI بنحو 12% تقريبًا هذا الأسبوع إلى حوالي 80 دولارًا، بينما اقتربت العقود الآجلة لخام برنت من 85 دولارًا، نتيجة موجة الهجمات التي استمرت ثلاث ليالٍ على إيران، وعودة الحصار البحري الأمريكي. يهدد هذا الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة مباشرةً محور «تباطؤ التضخم»، إذ شدد بعض المحللين على أنه إذا بقي النفط مرتفعًا، فقد يعيد مجلس الاحتياطي الفيدرالي النظر في رفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام. لذا فإن قوة اليورو الحالية تستند إلى توازن هش بين قوتين متعارضتين: تباطؤ التضخم الداعم لضعف الدولار، لكن صدمة تضخمية جديدة ناجمة عن النفط قد تقلب الصورة بسرعة.

ومن الناحية الفنية، ما زتتحرك الزوج ضمن قناة هابطة، قائمة منذ منتصف أبريل، وما زال الزوج دون متوسطات 50 و200 يوم، ما يحافظ على نظرة عامة هبوطية. وتبدو مستويات الدعم المعطاة، وهي النطاق الممتد من 1.1450 إلى 1.1407، ومستويات المقاومة، وهي النطاق الممتد من 1.1470 إلى 1.1510، متسقة مع بنية هذه القناة الهابطة، حيث تم تحديد منطقة 1.1450 بالفعل بوصفها الحد الأعلى للقناة.

بالنسبة لأولئك الذين يتابعون الأصول المرتبطة بالدولار وسوق العملات المشفرة عبر Gate، يتمثل السؤال المحوري في ما إذا كانت أسعار النفط ستظل مرتفعة باستمرار فوق 80 دولارًا خلال الأيام المقبلة، إذ لا يزال هذا هو أكثر متغير حاسم يحدد مسار أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على حد سواء، وما إذا كان بإمكان اليورو الحفاظ على هذا التعافي.

#SummerCreationCamp