$AAPLON حققت آبل أكبر يوم لها في العام حتى الآن، وقفزت أسهمها إلى مستوى قياسي جديد غير مسبوق فوق $327، بزيادة تتجاوز 4 في المئة خلال الجلسة، ما دفع القيمة السوقية إلى نحو $4.81 تريليون وجعلها قريبة جداً من تقييم إنفيديا البالغ $5.05 تريليون. يمثل ذلك سجّل آبل رقم 15 داخل اليوم خلال عام 2026 وحده، كما أضاف السهم الآن أكثر من نصف تريليون دولار إلى قيمته هذا الشهر، ليصبح أكبر محرّك منفرد لصعود مؤشر داو إلى منتصف يوليو.

وكان المحفّز الفوري عبارة عن رفع جديد لهدف سعر سهم آبل في وول ستريت؛ إذ رفعت سيتي، عبر آسيَا ميرتشانت، هدفها إلى $365 من $315 في 13 يوليو، مستشهدة بحصة آبل القياسية البالغة 25 في المئة في سوق الهواتف الذكية، ومكاسب مستمرة في أجهزة الحواسيب الشخصية، وقدرة التسعير المدعومة بتوجيهات الإدارة بشأن هوامش إجمالي الربح بين 48 ونسب أعلى. وجاءت هذه الخطوة بالتزامن مع تحول أوسع في سردية السوق، فبعد عامين من مكافأة المستثمرين للشركات التي تبني بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، على رأسها إنفيديا، برز إدراك متزايد بأن تحويل الذكاء الاصطناعي إلى منتجات يستخدمها الناس فعلياً كل يوم، وهو جوهر أعمال آبل، قد يكون المرحلة التالية في هذا المسار. وتُعد مبيعات آيفون 17 القوية والحماس المستمر المرتبط بالذكاء الاصطناعي من المحركات الكامنة التي أشارت إليها عدة تقارير خلال هذا الشهر.

ومن المهم أن ننظر إلى التقييم بعين واقعية، لأن ذلك الذي يفترضه الآن. إذ إن معامل السعر إلى الأرباح خلال الاثني عشر شهراً اللاحقة لدى آبل يبلغ نحو 39.7، وذكر أحد عمود التحليل أن المضاعف ربما يكون قد بدأ يتحرك إلى نطاق مفرط الحماسة، مع وجود تكهنات بأن جزءاً من هذا الصعود يعكس تعامل المستثمرين مع آبل باعتبارها ملاذاً نسبياً آمناً في ظل قلق أوسع بشأن فقاعة ذكاء اصطناعي في مكان آخر داخل السوق. لكن توجد بالفعل حالة “هبوطية” إلى جانب السيناريو “الصعودي”؛ إذ إن التقييم الممتاز بحد ذاته، وضغوط تكلفة الذاكرة التي قد تضغط على هوامش إجمالي منتجات آبل نظراً لارتفاع أسعار الرقائق والذاكرة المستمرة، وهي عوامل جرى تناولها في مكان آخر خلال هذا الأسبوع، فضلاً عن ضعف أسواق نهاية الهواتف الذكية وأجهزة الحواسيب على نحو أوسع، إضافة إلى دعوى قضائية رفعتها آبل مؤخراً ضد OpenAI بشأن مزاعم سرقة أسرار تجارية، وهي مسألة قانونية غير محسومة يجب مراقبتها.

ولا تتحرك آبل وحدها أيضاً. فقد كان لكل من Goldman Sachs وChevron دورهما كقادتين رئيسيتين آخرين في داو خلال يوليو لأسباب مختلفة تماماً: الأول استناداً إلى نتائج أرباح الربع الثاني المعلنة، والثانية بسبب انتعاش أسعار النفط الخام المرتبط بتوترات الشرق الأوسط المستمرة، بينما لا تزال إنفيديا نفسها مرتفعة بأرقام مزدوجة حتى الآن هذا العام مدفوعة بطلب متواصل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لذلك، ما يجري يبدو ضمن موجة صعود يشارك فيها على نطاق واسع عملاقـات القيمة السوقية (mega-cap)، وليس قصة آبل معزولة.

وبالنسبة لمن يتابعون التعرض المشترك لعملاقـات التكنولوجيا الكبيرـة إلى جانب الذاكرة المشفرة عبر Gate، فإن مكالمة أرباح آبل للربع الثالث من السنة المالية 2026 مقررة في 30 يوليو، أي ضمن النافذة نفسها تقريباً لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التالي؛ ومن المرجح أن يكون هذا المزج بين اختبار الأرباح وقرار الفائدة هو المحفّز الحقيقي التالي الذي سيحدد ما إذا كان هذا المسار القياسي سيتجه نحو مستوى 350 دولاراً الذي يجري الآن بحثه بين المحللين، أو ما إذا كانت قيمة التقييم الممتاز ستصبح عائقاً فعلياً بمجرد الإبلاغ عن النتائج.

DYOR 🔎

#SummerCreationCamp