أسطورة الاستثمار وارن بافيت يوجه انتقادًا لاذعًا للأسهم الأمريكية ويصفها بأنها «كنيسة مرفقة بها مراهنات»: الجميع يمارسون القمار، ومن الصعب العثور على قيمة

أعلى حكماء مدينة أوماها” عن عمر يناهز 95 عاماً، و”إلهام” وارن بافت (Warren Buffett)، يطلق مجدداً تحذيراً حاداً من السوق الحالي المفرط السخونة. ووفقاً لما نقلته CNBC، انتقد بافت بشدة في مقابلة حديثة الأوضاع الراهنة في البورصة، قائلاً إن سوق الأسهم باتت تحت سيطرة “تداولات المضاربة”، ومصرحاً: “عندما يفضّل الجميع القمار، يصبح من الصعب العثور على قيمة استثمارية حقيقية”. كما شبّه بافت وول ستريت حالياً بـ”كنيسة مرفقة ب كازينو”، داعياً المستثمرين إلى التمسك بانضباط الاستثمار طويل الأجل والصبر، وسط موجة الحماس التي أطلقتها تقنيات الذكاء الاصطناعي وإدراجات الأسهم الجديدة.
(ملخص سابق: بافت يعترف بالخطأ: لم يكن شراء Google مبكراً خطأ! ومن المرجح حتى الآن أن يكون على حق في الفوز)
(إضافة للسياق: قطع بافت صلته مع بيل غيتس! أوقف بافت التبرعات لمؤسسة غيتس، وترك 12 مليون سهم من Berkshire Hathaway بالكامل للعائلة)

فهرس المقال

Toggle

• “عندما يفضّل الجميع القمار، يصعب العثور على القيمة”
• الذكاء الاصطناعي وإدراجات جديدة تُغذي الحماس، وبافت: فرص جيدة كان ينبغي أن تكون نادرة
• تأكيد الانضباط طويل الأجل، وتسريع دفع برنامج التبرع بالثروة

على الرغم من المخاطر الناجمة عن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وصدمات أسعار الطاقة، ما زال سوق الأسهم الأميركية في 2026 يواصل تسجيل قمم تاريخية متتالية في خضم موجات متلاحقة من الحماس. ومع ذلك، ففي هذه الوليمة الرأسمالية التي تبدو مزدهرة، يختار خبير الاستثمار ذي القيمة وارن بافت (Warren Buffett) مراقبة المشهد عن بُعد، ويطلق تحذيراً شديداً من الأجواء المليئة بالمضاربة التي تهيمن على السوق.

“عندما يفضّل الجميع القمار، يصعب العثور على القيمة”

ووفقاً لأحدث تقرير من CNBC، أعرب بافت بشكل صريح عن قلقه إزاء بيئة سوق الأسهم الحالية، وذلك خلال مقابلة مع مذيعة البرامج الاقتصادية المعروفة Becky Quick. وقال دون مواربة: “يصعب العثور على قيمة عندما يفضّل الجميع القمار (It’s tough to find values when everybody is preferring gambling).”

وأشار بافت، الذي يتولى قيادة Berkshire Hathaway بعمر 95 عاماً، إلى أن سوق الأسهم بات يتجه بشكل متزايد نحو “صفقات المضاربة” قصيرة الأجل، بدلاً من الاستثمارات الطويلة التي تستند إلى الأسس الأساسية للشركات. وفي الواقع، كان بافت قد شبّه سوق الأسهم الأميركية في وقت سابق من هذا العام بسخرية بـ”كنيسة مرفقة بكازينو (a church with a casino attached)”، كما أشار تحديداً إلى تداول الخيارات اليومية الشائعة (0DTE)، والتي تُعد في جوهرها مجرد ممارسة قمار.

الذكاء الاصطناعي وإدراجات جديدة تُغذي الحماس، وبافت: فرص جيدة كان ينبغي أن تكون نادرة

تشير التقارير إلى أن وول ستريت الحالية تُدفَع بحزمة من القوى المضارِبة. فليس فقط أن أسهم مفاهيم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI) تواصل الارتفاع بوتيرة متسارعة، بل إن صناديق ETF ذات الرافعة المالية ومختلف المشتقات المالية باتت أشبه بـ”مواد تساعد على الاشتعال”. وقد تدفق عدد كبير من المستثمرين الأفراد إلى السوق، وراحوا يلاحقون بحماسة شديدة أسهماً رائجة مثل شركة الذاكرة Micron، وكذلك شركة SpaceX العملاقة للفضاء التي أنهت مؤخراً إدراجها في IPO خلال “قرن”.

وبالنظر إلى هذا الحماس، أعاد بافت التأكيد على إيمانه باستثمار القيمة، مشدداً على أن فرص الاستثمار ذات المعنى الحقيقي باتت نادرة بشكل متزايد، وتتطلب صبراً وانضباطاً كبيرين. وقال بتأمل ودقة: “في بعض الأحيان، تنهال الفرص عليك مثل قطرات المطر، ولا يمكنك اللحاق بها جميعاً… لكن في معظم الأوقات، تكون محظوظاً بما يكفي لأن تجد شيئاً جيداً خلال سنوات. وهذه الأخيرة هي الحالة الطبيعية التي ينبغي أن يكون عليها السوق.”

وأضاف بافت أنه بسبب الطبيعة البشرية التي تميل بطبعها إلى الرهان، اكتشفت وول ستريت أن “تربية مقامرين” أكثر من “تربية مستثمرين” هو ما يحقق أرباحاً وفيرة، وهذه هي الجذر الذي يجعل القيم الجيدة الحقيقية شحيحة للغاية في السوق.

تأكيد الانضباط طويل الأجل، وتسريع دفع برنامج التبرع بالثروة

تتطابق تصريحات بافت هذه مع تحذيره في مايو من هذا العام خلال اجتماع مساهمي Berkshire من أجواء “القمار” في السوق، ما يعكس حرصه الشديد تجاه بيئة التقييمات المرتفعة الحالية. وقد دعا مراراً إلى أن يكون الاستثمار عملاً طويل الأجل وذا انضباط عالٍ، وليس بحثاً عن حوافز قصيرة الأجل وثراء سريع داخل السوق.

بالإضافة إلى إبداء رأيه في السوق، أشارت التقارير كذلك إلى أحدث تطورات بافت على صعيد التخطيط المالي الشخصي. وبصفته واحداً من أكثر فاعلي الخير سخاء في التاريخ، فإنه يسرع حالياً تنفيذ خطة تبرعاته الخيرية، بهدف أن يهب بحلول 2034 معظم ثروته المتراكمة بالكامل لدى Berkshire Hathaway، ليطبق عملياً التزامه: خذ من المجتمع واستخدمه لصالح المجتمع.