اختارت المملكة المتحدة منصة HSBC Orion لإصدارها أول سند سيادي رقمي

حددت المملكة المتحدة هدفاً مبكراً في أوائل عام 2027 لإصدار أول سند سيادي رقمي لها على بنية تحتية قائمة على السجلات الموزعة، لتصبح أول دولة من مجموعة السبع تطلق ديون الحكومة بصيغة مُرمّزة.

الملخص

• تخطط المملكة المتحدة لإصدار أول سند سيادي قائم على تقنية البلوك تشين بحلول أوائل 2027 عبر منصة Orion التابعة لـ HSBC.
• ستعمل أداة Digital Gilt Instrument داخل بنك إنجلترا وصندوق FCA الرقمي للأوراق المالية Sandbox.
• تأتي هذه الخطوة بينما توسع المملكة المتحدة تعاونها مع الولايات المتحدة بشأن العملات المستقرة والأصول المرمّزة والأسواق المالية عبر الحدود.

وبحسب المستشارة راشيل ريفز، التي أعلنت الخطة خلال خطابها السنوي في Mansion House، فإن الحكومة تنوي اتباع الإصدار الأول بمبيعات إضافية من الـ gilt الرقمي إذا تقدّم الاختبار كما هو متوقع.

ستكون أداة Digital Gilt Instrument، أو DIGIT، سنداً حكومياً مُقوماً بالاسترليني يصدر على منصة Orion الخاصة بـ HSBC للبلوك تشين. وستعمل داخل بنك إنجلترا وصندوق FCA الرقمي للأوراق المالية Digital Securities Sandbox، وهو بيئة اختبار أنشئت للأوراق المالية الرقمية.

طرحت وزارة الخزانة الاختبار في 2024 لدراسة ما إذا كانت تقنية السجلات الموزعة يمكن أن تقلل أزمنة التسوية، وتخفض أعمال التسوية والتوفيق، وتحد من تكاليف التشغيل عبر أسواق ديون الحكومة. وحصلت HSBC على التفويض لتشغيل المنصة في فبراير، بعد إصدار أكثر من 3.5 مليار دولار من السندات الرقمية عبر Orion.

وفي حديثها خلال الحدث نفسه، قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إن البنك المركزي سيعمل على جعل DIGIT مؤهلاً كضمان في عملياته بالسوق. ووفقاً لبيلي، يمكن أن تدعم هذه الخطوة اتفاقيات إعادة الشراء المرمّزة، مع تمكين البنوك من استخدام الضمان في معاملات تمويل البنك المركزي.

لم تكشف وزارة الخزانة عن حجم السند أو مدته أو سعر قسيمته أو أهلية المستثمرين أو أصل التسوية المستخدم للسند. وقال مسؤولون إن الإصدار الأول سيأتي خارج برنامج تمويل الـ gilt التقليدي للحكومة.

خطط السند الرقمي تتبع دفعة نحو الترمـيزة

تأتي عملية بيع السند المخطط لها بينما توسع المملكة المتحدة عملها على الأسواق المالية المرمّزة خارج مشروعات الاختبار.

وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، نشر كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة بياناً مشتركاً تعهدا فيه بمزيد من التعاون بشأن تنظيم العملات المستقرة والمدفوعات عبر الحدود والتمويل المرمّز، عبر Transatlantic Taskforce for Markets of the Future.

وبحسب البيان المشترك، يخطط الحكومان لاستكشاف كيفية إتاحة الوصول إلى السوق الأخرى للعملات المستقرة المنظمة الصادرة في دولة واحدة، مع الحفاظ على أطر تنظيمية محلية منفصلة. كما اتفقت الدولتان على السعي إلى نهج مشترك لتسوية الأوراق المالية المرمّزة، وعلى بحث ما إذا كانت العملات المستقرة أو صناديق أسواق المال المرمّزة يمكن أن تكون ضماناً في أسواق المقاصة.

وقال البيان إن العملات المستقرة المعروضة باعتبارها نقوداً ينبغي أن تحافظ على تغطية لا تقل عن واحد إلى واحد بأصول سائلة عالية الجودة، بينما ينبغي أن تبقى الأصول الاحتياطية منفصلة عن الأموال المؤسسية المملوكة للشركات المُصدِرة. كما ذكر مسؤولون أن حاملي هذه الأصول يجب أن يتلقوا عمليات استرداد في الوقت المناسب، وأن يحصلوا على حماية قانونية واضحة إذا فشل المُصدِر.

ورغم أن اتفاق العملات المستقرة لا يتيح وصولاً تلقائياً للسوق أو الاعتراف المتبادل، فإنه يحدد إطاراً للجهات التنظيمية لتقليل العوائق غير الضرورية أمام الخدمات المالية الرقمية عبر الحدود، بينما تكمل كل دولة عملية تنظيمها الخاصة.