«تقرير الكبرى» جيه بي مورجان: شركة الصين الوطنية للأسمنت (02628.HK) تتجاوز الأرباح المتوقعة بكثير وتستعد لإعلان توزيع أرباح يحمل مفاجأة

أصدر بنك جيه بي مورغان تقريراً بحثياً، على سهم شركة الصين للوفاة (02628.HK) بانخفاض 0.460 (-1.607%). بلغت قيمة التداول على المكشوف 721 مليون دولار، بنسبة 33.605%. حققت الشركة مفاجأة سارة متوقعة تفوق التوقعات؛ إذ من المتوقع أن ينمو صافي أرباحها خلال الفترة النصفية على أساس سنوي بنحو 215% إلى 235%، ليصل إلى حوالي 128.933 مليار إلى 137.119 مليار يوان رنمينبي، بما يقترب من توقعات البنك والسوق لصافي أرباح الشركة لعام 2026 كاملاً. ويتوقع البنك أن يتفاعل سعر السهم إيجابياً على المدى القريب، نظراً لأن مفاجأة الأرباح جاءت أعلى بكثير من المتوقع، لكن مع الأخذ في الاعتبار أن معظم نمو الأرباح يُرجح أن يأتي من عوائد الاستثمار، فإن التقدير يشير إلى أن المستثمرين سيركزون أكثر على مدى إمكانية رفع توزيعات الأرباح.

يُبقي جيه بي مورغان على تصنيف “زيادة المراكز” لشركة الصين للوفاة، مع سعر مستهدف يبلغ 40 دولاراً هونج كونج. وأشار جيه بي مورغان إلى أن الشركة أوضحت أن أرباح النصف الأول كانت قوية بدعم عدة عوامل، بما في ذلك إدارة صارمة للميزانية العمومية، وتنوع المنتجات، وضبط تكلفة الالتزامات، وتنفيذ استثماري فعال. وتُظهر تحليلات البنك أن كل ارتفاع بنسبة 10% في مؤشر شنغهاي شينزهن 300 سيبلغ حساسية توقعات صافي أرباح شركة الصين للوفاة لعام 2026 نحو 56%، ما يعني أن أداء أرباح النصف الأول لا يعكس فقط صعود أسواق الأسهم، بل يشير أيضاً إلى أن شركة الصين للوفاة ستقوم لأول مرة بتوزيع أرباح نصف سنوية في عام 2025؛ حيث تبلغ أرباح النصف الأول 0.238 يوان رنمينبي، وأرباح السنة الكاملة 0.86 يوان رنمينبي، مع نسب توزيع تبلغ 16% و18% على التوالي. ويرى البنك أن توقعات السوق لتوزيعات الأرباح لكل سهم لعام 2026 لا ترتفع إلا بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 0.89 يوان رنمينبي، وهو ما يعد محافظاً بشكل مفرط. وإذا حافظت شركة الصين للوفاة على نسبة توزيع مستقرة، فهناك مجال محتمل لتضاعف توزيعات الأرباح لكل سهم هذا العام، بشرط أن يستمر سوق “A” في الحفاظ على ثباته.

(gc/u)(تأخر عرض أسعار الأسهم في هونج كونج لا يقل عن 15 دقيقة. بيانات التداول على المكشوف حتى 2026-07-14 16:25.) محتوى ذات صلة “الجهات الكبرى” د م إس تبقي على تصنيف “زيادة المراكز” لشركة الصين للوفاة (02628.HK) وتتوقع استمرار تفوق القيمة الجديدة للأعمال على أقرانها