ليست المسألة أن الذكاء الاصطناعي “سيبرد”، بل إن الذكاء الاصطناعي بدأ بالفعل “تسريح” الموظفين.

كانت منطق السوق في السابق بسيطًا جدًا: اسم يتضمن AI، فالسهم يرتفع؛ واسم عملة يقتنص AI، فالسعر يقفز. أما الآن فالأمر مختلف؛ فقد استيقظ رأس المال أخيرًا، وأول جملة يطلقها هي: “هل أنت مربح أم لا؟”

يتصرف عمالقة التكنولوجيا وكأنهم يحمّون النار: يصرخون بالإنفاق لبناء مراكز بيانات، وشراء وحدات GPU، وتكديس HBM، كأنهم في بوفيه يلتصقون بسرطان البحر ولا يتركونه. وفي المقابل، ماذا عن كثير من شركات البرمجيات ومشاريع الذكاء الاصطناعي؟ من ناحية يواصلون الحرق بلا توقف لتدريب النماذج، ومن ناحية يطمئنون المستثمرين: “انتظروا فقط، فالمستقبل واعد.”

وبعد أن سمع السوق الكثير، كانت الإجابة المباشرة: “المستقبل مستقبل، لكن أين الأرباح؟”

سوق العملات أكثر واقعية. لماذا صارت الأموال أكثر ميلًا نحو $BTC و$ETH ؟ ولماذا ما زال هناك من يبحث $WLD ، بينما كثيرًا من عملات “مفاهيم AI” حتى إن مجموعاتها تكاد لا تجد من يحاورها؟ لأن رأس المال أكثر واقعية من أي أحد؛ فهو لا يجيء ليستمع إلى الخطابات، بل ليجني الأرباح.

تقييمي بسيط: في النصف الثاني من سباق الذكاء الاصطناعي، لن يكون التفوق لمن يقدّم أجمل شرائح PowerPoint، بل لمن تكون التدفقات النقدية داخل حسابه أجمل. بدون منتج، بدون مستخدمين، بدون إيرادات، وفي كل يوم يرددون “تغيير العالم”، في النهاية قد لا يغيّر المشروع العالم فحسب، بل قد يغيّر أيضًا رصيد محفظة القائمين عليه أولًا.

لذلك، لا تظن أن قطاع الذكاء الاصطناعي كله سيتحرك للأعلى معًا. مستقبلاً سيكون الأمر أقرب إلى تقييم نهاية السنة في الشركات: يوجد من يحصل على ترقية وزيادة راتب، ويوجد من يواصل العمل كـ “قائد/زعيم”; ويوجد من يقول جملة مثل “تحسين الهيكل التنظيمي” ثم يخرج مباشرة من مجموعة الدردشة.

رأس المال لا يمارس العمل الخيري أبدًا، ولا يتعامل مع الفقراء. والمال أيضًا لن يقوم بأي صدقة. أن تتبع المال الحقيقي، أفضل كثيرًا من أن تتبع القصة.

كل ما سبق لا يعدو كونه رأيًا شخصيًا، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.