تقوم Pump.fun بإطلاق $86M في PUMP مع بدء جدول الاستحقاق لمدة ثلاث سنوات

أكملت Pump.fun أول عملية توزيع كبيرة لرموز الفريق والمستثمرين بعد انتهاء فترة قفل استمرت عامًا واحدًا.

الملخص

• أطلقت Pump.fun 57.279 مليار رمز PUMP بقيمة 86.49 مليون دولار عبر 121 محفظة خاصة بالفريق والمستثمرين.
• تأتي أول عملية توزيع بعد قفل استمر عامًا واحدًا، وتبدأ دورة استحقاق (vesting) تمتد لثلاث سنوات بالنسبة للمطلعين.
• أصبحت الرموز غير المقفلة قابلة للتحويل، لكن لا تؤكد التحركات على السلسلة ما إذا كان المستلمون باعوها في الأسواق.

أظهر تتبع السلسلة 57.279 مليار رمز PUMP، بقيمة تقارب 86.49 مليون دولار وقت التحويلات، وهي تنتقل إلى 121 محفظة في 15 يوليو.

ذكرت Wu Blockchain أن التحويلات تمثل بداية فترة استحقاق تمتد لثلاث سنوات لتخصيصات الفريق والمستثمرين. تجعل هذه الحادثة كمية كبيرة من PUMP كانت مقفلة سابقًا قابلة للتحويل، رغم أن توزيع المحافظ وحده لا يوضح ما إذا كان المستلمون يعتزمون البيع.

المصدر: EmberCN

Pump.fun توزع 57.279 مليار PUMP

تابع محلل على السلسلة يدعى Yu Jin مصدرين كبيرين وراء التوزيع. أطلقت إحدى العناوين 52.039 مليار PUMP بقيمة تقارب 78.58 مليون دولار، بينما أطلقت عنوان آخر 5.24 مليار رمز بقيمة تقارب 7.91 مليون دولار. ثم تحركت الرموز بعد ذلك عبر 121 محفظة.

يمثل التوزيع الأول نحو 14% من إجمالي المعروض المتداول الحالي من PUMP، والبالغ نحو 400 مليار رمز. أظهر CoinGecko أن PUMP كان يتداول عند حوالي 0.0016 دولار بعد فك القفل، مع استمرار تسجيل الرمز مكسبًا خلال 24 ساعة بنطاق من رقمين عند التحقق. وتُظهر حركة السعر أن فك القفل لا يؤدي تلقائيًا إلى بيع فوري.

تبدأ فترة استحقاق ثلاث سنوات بعد قفل استمر عامًا واحدًا

جاء التوزيع بعد عام واحد من إطلاق Pump.fun PUMP عبر عملية بيع رموز كبيرة. وكما ورد سابقًا، خصص التوزيع الأولي الأصلي للرمز 20% من المعروض للفريق و13% للمستثمرين الحاليين.

تشير أحدث بيانات على السلسلة إلى أن هذه التخصيصات دخلت الآن فترة الإفراج التي تمتد ثلاث سنوات بعد قفل أولي مدته عام واحد. لا يعني ذلك بالضرورة أن كامل المبلغ سيصبح جزءًا من التداول في وقت واحد. عادةً ما تطلق جداول الاستحقاق الرموز على مراحل، بينما يقرر المستلمون ما إذا كانوا سيحتفظون أو ينقلون أو يبيعون أصولهم غير المقفلة.

توزيع فعلي يتبع عن كثب عملية فك قفل PUMP التي كانت محل متابعة

كانت هذه الحادثة ضمن تقاويم المتداولين قبل ظهور أول تحويلات. وكما ورد سابقًا، أشارت البيانات المجدولة إلى فك قفل 82.5 مليار PUMP بقيمة تقارب 130 مليون دولار قرب نهاية العتبة الأولية. لكن عملية التوزيع الأولى المرصودة للفريق والمستثمرين تحركت بدلًا من ذلك 57.279 مليار رمز عبر 121 محفظة.

يوضح هذا الفرق سبب عدم تطابق أرقام فك القفل المجدولة دائمًا مع تحركات الرموز على السلسلة في يوم محدد. توضح جداول فك القفل متى تصبح الرموز مؤهلة للإفراج، بينما تُظهر التحويلات على البلوك تشين متى تتحرك الأصول فعليًا بين العناوين. وقد تظل عمليات توزيع إضافية ممكنة خلال دورة الاستحقاق الأوسع.

ضغوط المعروض لدى PUMP تلتقي بنشاط قوي في السوق

يضيف فك القفل معروضًا محتملًا جديدًا في وقت لا يزال فيه PUMP يشهد تداولًا نشطًا. سجل CoinGecko أكثر من 100 مليون دولار في حجم تداول خلال 24 ساعة عند التحقق، مع اقتراب القيمة السوقية للرمز من 650 مليون دولار، وبقاء نحو 400 مليار رمز مدرجًا ضمن المعروض المتداول.

استخدمت Pump.fun أيضًا عمليات إعادة شراء للرموز لتقليل المعروض المتاح. وقد تابعت تغطية سابقة من crypto.news البرنامج بعد أن بدأ بشراء PUMP من السوق في 2025. ويخلق فك القفل الأحدث قوة معاكسة للمعروض عبر جعل تخصيصات الفريق والمستثمرين التي كانت مقيّدة سابقًا قابلة للتحويل.

السؤال الرئيسي بالنسبة للسوق هو كيفية تعامل المستلمين مع الرموز الجديدة المتاحة. إن التوزيع على 121 محفظة لا يثبت أن 57.279 مليار PUMP قد دخلت البورصات أو تم بيعها. ستوفر تحركات إضافية للمحافظ وإيداعات في البورصات دليلًا أوضح على ما إذا كان فك القفل يولد ضغط بيع مباشرًا.

وبما أن فترة قفل استمرت عامًا واحدًا قد انتهت الآن، دخل PUMP في فترة أطول من استحقاق مجدول لتخصيصات الفريق والمستثمرين. سيتابع المتداولون الآن عمليات التوزيع اللاحقة، وتدفقات الأموال إلى البورصات، وحجم التداول، مع توفر المزيد من الرموز المخصصة خلال السنوات الثلاث المقبلة.