شراء أسهم TSMC قبل 16 يوليو بات قراراً لا يحتاج إلى تفكير بسبب هذا الخبر الضخم

تتواجد شركة أشباه الموصلات المصنّعة التايوانية Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM بارتفاع 0.49%) في قلب طفرة أشباه الموصلات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ويرجع ذلك أساسًا إلى مكانتها باعتبارها أكبر مصنع رقاقات في العالم، حيث تُصنّع الرقائق لصالح شركات الرقائق دون مصانع (fabless) الرائدة وشركات الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية.

هناك احتمال جيد بأن تحصل أسهم TSMC على دفعة قوية عندما تُصدر نتائج الربع الثاني في 16 يوليو. ويشير الطلب القوي على عقد تصنيع الرقائق المتقدمة لدى TSMC، إلى جانب قوة التسعير المتينة لدى الشركة، إلى أنها قد تتجاوز توقعات وول ستريت بشكل كبير. والآن، يجعل تحديث الإيرادات الشهري الأخير من TSMC واضحًا أن هذا المؤشر الرائد في قطاع أشباه الموصلات ماضٍ في طريقه لتقديم المزيد من المكاسب بعد تسجيل مكاسب بلغت 32% في 2026.

لنرَ لماذا قد يكون ذلك.

مصدر الصورة: TSMC.

تشير أداء TSMC في الربع الثاني إلى أن طلب رقائق الذكاء الاصطناعي يتعزز

قفزت إيرادات يونيو لدى TSMC بنسبة 68% على أساس سنوي، وهو نمو شهري قوي للغاية. ويمثل ذلك أسرع وتيرة نمو للإيرادات الشهرية سجلتها الشركة في 2026، متجاوزة بكثير الزيادة السنوية البالغة 45% في إيرادات مارس. ومن الجدير بالملاحظة أن إيرادات الشركة الشهرية في قطاع الشركات المصنِّعة (foundry) ارتفعت بنسبة 6.2% مقارنة بمايو. وهذا أمر مهم، لأن إيرادات يونيو لدى TSMC كانت قد انخفضت على أساس متتابع من مايو في كل واحدة من السنوات الأربع الماضية، وفقًا لشركة الأبحاث والتحليلات SemiAnalysis (عبر CNBC).

توسيع

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

التغير اليومي

(0.49%) $2.05

السعر الحالي

$423.63

أبرز النقاط

القيمة السوقية

$2.2تريليون القيمة السوقية محسوبة فقط باستخدام الأسهم المتداولة علنًا القائمة. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو المملوكة للقطاع الخاص أو فئات الأسهم المزدوجة التي لا تُتداول. قد تختلف القيمة الضمنية للسوق.

نطاق اليوم

$419.37 - $431.36

نطاق 52 أسبوعًا

$223.70 - $479.00

الحجم

209.7K

متوسط الحجم

14.1M

هامش مجمل الربح

60.72%

عائد التوزيعات

0.83%

وقد ساعد هذا النمو القوي TSMC على تجاوز الحد الأعلى لتوجيهات إيرادات الربع الثاني البالغة 40.2 مليار دولار، وفقًا لـ SemiAnalysis. وهذا يعني ارتفاعًا سنويًا بنحو 34%. علاوة على ذلك، تم بيع عقد عملية 3 نانومتر (nm) الأكثر تقدّمًا لدى TSMC بالكامل، بدعم من الطلب الهائل من العملاء الرئيسيين مثل Nvidia وApple وAMD وغيرهم.

وليس من المستغرب أن التقارير تشير إلى أن TSMC رفعت أسعار عقدها المتقدمة بنسبة 5% إلى 10%، وفقًا لـ Tom's Hardware. ينتج عقد 3nm ربع إيرادات TSMC، ومن شأن الزيادة المبلغ عنها في الأسعار أن تعزز هوامش الشركة. بلغ هامش الربح التشغيلي لدى TSMC 49.6% في الربع الثاني من 2025. وقد وجهت الشركة إلى هامش تشغيل بنسبة 57.5% للربع الثاني، لكن الرقم الفعلي قد يكون أعلى بكثير عندما تُعلن عن النتائج في 16 يوليو.

ونتيجة لذلك، قد يتجاوز نمو ربحية السهم لدى TSMC زيادة 55% على أساس سنوي التي يتوقعها المحللون في الربع الثاني. كما قد تكون توجيهات الشركة أقوى مما كان متوقعًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة الطاقة الإنتاجية لعقد إنتاج 2nm المسمى N2. بدأت TSMC الإنتاج على نطاق واسع لعقد N2 في الربع الرابع من 2025، وتخطط لإضافة طاقة لدعم الطلب القوي على هذا العقد.

وبحسب ما ورد، تسعّر TSMC عقد العملية هذا بسعر يزيد بنسبة 10% إلى 20% على عقد 3nm، ما يشير إلى احتمال أن تكون تحسينات إضافية في الهوامش واردة. وهذا يفسر سبب توقع المحللين نموًا أقوى لأرباح TSMC على المدى الطويل.

البيانات من YCharts

اشترِ السهم بينما يتداول بتقييم معقول

تتداول TSMC عند 28 مرة من الأرباح المتوقعة للأمام، وبفارق بسيط كبدل علاوة مقارنة بمضاعف الأرباح المتوقعة لمؤشر Nasdaq-100 المتمركز حول التكنولوجيا الذي يبلغ 25.6. وقد تتداول الشركة عند علاوة أعلى إذا كانت ربحية السهم والتوجيهات لديها بالفعل تفوقت على تقديرات الإجماع هذا الأسبوع.

وعلاوة على ذلك، قد تتجاوز أرباح TSMC القفزة التي تبلغ 50% المتوقعة من المحللين في 2026، مدفوعة برفع الأسعار وإضافة عقد N2 بسعر أعلى. لذلك، من المنطقي شراء هذا السهم قبل إعلان تقرير الربع الثاني، إذ أنه من المرجح جدًا أن تكون هذه الارتفاعات اللافتة على وشك الحصول على دفعة قوية إضافية.