مراجعة مهنية: أحجام تداول منخفضة لخداع البيع القصير، استمرار ضخ الأجانب لإنقاذ السوق مع إصلاحات تقنية، وتحول المستثمرين المحليين إلى عمليات بيع مكثفة مع انتقال السوق إلى منطقة ذروة انخفاض (مبالغ في بيعها).

مراجعة مهنية، لا إغراق في التنظير، ولا تدوين تفاصيل بلا معنى؛ سأفكّك القواعد الجوهرية بأسلوب مبسّط جدًا لتفهموها أنتم. المتفوقون بالفطرة فقط هم من يهتمون بي، أما المتعجلون والمتشبثون بالتعصب فلن يفهموا المحتوى. آمل من الأصدقاء الجدد أن يتحلّوا بالصبر، وأن يواصلوا المتابعة؛ من يتابعون لأكثر من أسبوع سيشهدون تحسّنًا كبيرًا في نظرتهم للأجل القصير والهيكل العام للصفقة. لن أخيب ظن أي صديق في ثقته وتوقعه، وسأواصل تقديم محتوى عالي الجودة للجميع. أتمنى منكم الإعجاب والمشاركة بكثرة؛ تعليم مجاني، وأقصى أمنيتي أن يرى المزيد من الأصدقاء الضائعين والمتحيرين محتوى تعليمي. نساعد بعضنا بعضًا ونتقدم معًا![تداول تيبا]

【مؤشرات السوق】(هبوط لاختبار القاع ثم انتعاش، ارتداد مع تضاؤل الحجم)

• مؤشر شانغهاي المركب: أغلق عند 3967.13 نقطة، بزيادة 1.36% (تراجع في بداية الجلسة مرةً إلى ما دون 3900 نقطة؛ أدنى مستوى 3869.30)
• مؤشر شينغزن المركب: أغلق عند 14924.87 نقطة، بزيادة 2.77%
• مؤشر تشيستوايي/السيكل: أغلق عند 3851.14 نقطة، بزيادة 3.43% (بلغ التذبذب 4.86%)
• قيمة التداول: نحو 2.72 تريليون يوان في السوقين (شنغهاي وشينغزن)، أقل من الجلسة السابقة بحوالي 1138 مليار يوان.

【القطاعات: صعود وهبوط】

• المتصدرون صعودًا (سلسلة التكنولوجيا والصناعة): لوحات الدوائر المطبوعة (+6.86%)، ألياف الزجاج (+5.82%)، المكوّنات (+6.38%)، التنقيب عن النفط والغاز والخدمات، والمعادن الصناعية، والمعادن الثمينة، والتجارة الدوائية. أمثلة على الأسهم: شين يي للتكنولوجيا (生益科技)، شو ديان للتقنيات (沪电股份)، جين آن غوتشي (金安国纪)، دونغ شان الدقة (东山精密)، تونغ يوان للنفط (通源石油)، جومتانج للنفط (中曼石油)، ياي غو (药易购) مع وقف صعود (涨停).
• المتراجعون أكثر هبوطًا: قطاع الفضاء (−1.00%)، والإلكترونيات العسكرية (−1.92%)، والتنقل عبر نظام بيـيـدو (北斗)، وخدمات تقنية المعلومات، والألعاب، وشاشات/خطوط السينما (影视院线)، وخدمات الاتصالات. أمثلة على الأسهم: الصين ساتلايت (中国卫星)، دافعة الفضاء (航天动力)، تسانوي تيليكوم (三维通信) مع وقف هبوط أو هبوط بأكثر من 10%.

【أسهم فردية: صعود/هبوط ووقفات】

• في كامل السوق، 4211 سهمًا ارتفعت، و1247 سهمًا انخفضت
• وقف صعود 87 سهمًا، ووقف هبوط 25 سهمًا (غالبًا من أسهم الفضاء/الجيش)؛ نسبة الإغلاق عند وقف الصعود 80%؛ أعلى مستوى لربط الصعود القصير ثلاث جلسات، هينغ شانغ جيا نينغ (恒尚节能) 8+2 جلسات، والمزاج قصير الأجل يتحسن

أولاً: توصيف الدورة + حكم النقاط الزمنية

اليوم في شكل السوق، كأنها مسرحية ثلاثية مميزة: “قتل تبايني مع تضاؤل الحجم—عودة شراء بتوسّع الحجم بعد الظهر—ثم ارتداد مع تضاؤل الحجم طوال اليوم”. من ناحية التنفيذ هذا صعب نسبيًا. في بداية الجلسة كان هناك تباين مع حجم أقل، وبعد الظهر يمكن أن تستقبل إصلاحًا كبيرًا مع زيادة الحجم، أو أن تستقبل خوفًا مع هبوط مع توسّع الحجم. في الصباح رأينا المؤشر العام شانغهاي يهبط بأكثر من نقطة، وتراجع شديد في “تشيرو كابيتال 50” (科创50)، وأصبح أكثر من 2900 سهم يتحول للأخضر، حتى ظننت فعلًا أن القاع قد ظهر. لكن بعد الظهر، وبسبب تأثير التعافي لدى كوريا واليابان، رجعت الأموال الأجنبية عند افتتاح فترة ما بعد الظهر لتعمل إصلاحًا، فاندفعت سلسلة التكنولوجيا والصناعة بشكل شامل. كذلك زاد حجم التداول، غير أن معدل الزيادة في الطاقة لم يكن كافيًا، لذا فإن استمرارية الارتداد خلال اليوم ضعيفة. من مقارنة بيانات التداول في قسم البرامج يمكنكم رؤية الفرق بين تداول اليوم وتداول يومين، وربما كثير من أصدقاء “متابعة الشارت على الهاتف” لا يملكون هذه الخاصية.

سأعلّمكم تقنية للنظر إلى قمة المشاعر داخل اليوم. خذوا ملاحظات: إذا كان من الممكن بعد افتتاح فترة ما بعد الظهر التأكد من شكل “ارتداد بتضاؤل الحجم”، فهنا لا بد أن توجد قمة لمشاعر اليوم. قمة المشاعر تُثبت بالاعتماد على “نواة الدورة”. يكفي أن تراقب أداء لي تونغ إلكترونكس (利通电子)، وباو دينغ تيكنولوجي (宝鼎科技)، وتشانغ شي (中国巨石). عندما يشتعل وقف الصعود للصين جوتشي (中国巨石) وباو دينغ كسر القفل (انفجار وقف الصعود) وتفكك حصص السحب/التثبيت لدى المتداولين، تكون سلسلة التكنولوجيا قد وصلت غالبًا إلى ذروة الارتداد داخل اليوم. لماذا؟ لأن نواة الدورة اجتمعت لديها معظم جماهير الدورة كاملة؛ وحتى الجماهير الأساسية انفجرت عند وقف الصعود، فغالبًا لن تذهب الأنواع الأخرى بعيدًا. لذلك اليوم مناسب للاعبين الذين يحتفظون بالمراكز (持筹) أن يقيّموا الوضع لعمل جني أرباح. من يحمل أسهمًا قوية يمكنه مشاهدة يوم إضافي؛ أما من لا يحمل، فالأفضل أن يخرج بجني الأرباح، ولا يناسب متداول “بدون مركز” أن يطارد داخل اليوم ليشتري مطاردًا، فيقع في الضرب السلبي.

أما “الشمعة الكبيرة الصاعدة” للمؤشر اليوم فليست من عمل قطاع التكنولوجيا وحده؛ أغلب السحب في الساعة الأخيرة جاء أساسًا من قطاعات متأخرة/متعثرة مثل: الكحول (الخمور)، والأدوية، والعقارات، والتأمين، فهذه قطاعات “منخفضة/بحث عن ملاذ” هي التي دفعت فعليًا. هذه صورة نموذجية لعودة الأموال الأجنبية؛ التكنولوجيا تستمر قليلًا، بينما المستثمرون المحليون يجنون أرباحًا، ويحدث تعويض للقطاعات المتدنية، ثم يعيد الداخل ترتيب محفظته عبر تقطيع داخل السوق (存量互砍). عند الإغلاق، بما أن الأمر كان “إصلاحًا مع تضاؤل الحجم وارتدادًا” وأن الأموال الجديدة لم تدخل بعد، فالأدق تصنيفه كـ “ارتداد تبايني في نهاية المدّ/الانسحاب” لا كتحول كامل. وهذا يعني أن هذه النقطة ليست القاع الحقيقي بعد. غدًا بعد غدًا استمروا في مراقبة أن اتجاه التكنولوجيا سيكون مصدر التباين/الانسحاب خلفًا لقيادة المؤشر نحو اختبار القاع. غدًا في الصباح إذا كان الاستمرار الضعيف، انتبهوا لاحتمال “قتل/هبوط معاكس” (反杀). لديكم في ذهنكم هذا السيناريو: بعد انتهاء الانسحاب، واستقرار المؤشر، وتحقيق توافق إشارة مشتركة (共振)، عندها فقط نحتاج صبرًا لبدء تنفيذ الفرصة.

ثانياً: تفكيك الصفقة عمليًا + منطق الأسهم

في مراجعة البارحة ذكرت أن مرحلة الانسحاب/التعب في الدورة اقتربت من نهايتها. في نهاية الجلسة بالأمس كان هناك من جمع الأموال مبكرًا واغتنم فرصة التنافس/المراهنة على البدايات. لا أقيّم صواب أو خطأ هذا السلوك؛ لأن كل منظومة لدى كل شخص تختلف. أهم شيء أن يكون لكل عملية “تحديد” (定性). إذا كنت تتعامل مع التحكيم/المراهنة (套利) أو موجات (波段)، فالأمر لا بأس: خذ صفقة، وفي اليوم التالي سواء ربحت أم خسرت، التزم بالانضباط واذهب خارجًا. أما إذا كنت تنتظر “نقطة مؤكدة” فالأفضل أن تبقى بلا مركز بهدوء. ارتفاع السوق أو هبوطه لا علاقة له بك؛ انتظر حتى ينتهي الانسحاب، ويستقر المؤشر، ويضرب بإشارة توافق، ثم جرّب ركوب الموجة (试错上车). هذه هي الفكرة الأساسية للاعبين قصيري الأجل.

في البارحة، عندما تسارع السوق إلى الهبوط، وقبل افتتاح الجلسة كانت مؤشرات كوريا واليابان مستقرة نسبيًا، لذا لم يظهر عند افتتاح الجلسة ذلك المشهد “المروّع” كما كان يتوقع كثيرون. في تفصيل التكنولوجيا الثلاثي، كان: التخزين (存储)، و CPO، و PCB؛ كلها افتتحت على الأخضر. حتى أغلب الأسهم الأكثر شعبية افتتحت بشكل جيد. أما نواة الدورة الثلاثية: لي تونغ إلكترونكس (利通电子)، وباو دينغ (宝鼎科技)، وتشانغ شي (中国巨石) فافتتحت كلها قرب خط الصفر تقريبًا، وافتتاحها جيد. لكن أهم شيء في افتتاح الجلسة هو حجم التنفيذ: بعد خمس دقائق من الافتتاح، يمكن رؤية أن “تضاؤل الحجم شديد”. في أول خمس دقائق، كان حجم التداول أقل بنسبة 20% مقارنة بالأمس. لذلك في هذه المرحلة لا يجب أن تستقبل “الارتفاع داخل التكنولوجيا” لأن هناك احتمال “خداع بورجي” بتضاؤل الحجم. بالفعل، خلال نصف ساعة من الافتتاح بقي الاتجاه العام للتذبذب هابطًا تقريبًا.

ثم لاحقًا، في جانب PCB: عند 9:53، كان أول من صعد لوقف صعود هو قوانغ هِه تك (广合科技) وتمكّن من إغلاق وقف الصعود مباشرة. تلاه توجّه وزن PCB عبر شين يي للتكنولوجيا (生益科技) حيث عزز ثم أغلق وقف الصعود. هذان المؤشران ليست صفائح صغيرة، لذلك لا يدخل المال بلا سبب للشراء بقوة. عندما رأيت هذين السهمين يظهران هذا التنفيذ، فهمت في ذهني أن هناك “توقعًا لانتقال تباين التكنولوجيا إلى إصلاح”. لكن مقدار قوة الإصلاح غير واضح. وهذه هي أصعب نقطة في لوحة اليوم. إذا كان الإصلاح كافيًا، أستطيع أن أنتظر جانب اليمين (right side) والـ “نصف-كسر” لإغلاق وقف الصعود (半路打板) ليست مشكلة. لكن إذا لم يكن الإصلاح قويًا بما يكفي، ففي هذه اللحظة يجب أن تعمل “شراء منخفض للتسلّح” أثناء أن السوق ما يزال في القتل التبايني ولا يزال يتباين. صدّق/صدق هذا المعنى بدل انتظار أن يرتفع في منتصف الطريق ثم المطاردة. مرحلة الانسحاب لا يمكن أن تحدد “قوة الإصلاح” بدقة؛ وغالبًا تكون صورة: تباين قوي وإصلاح ضعيف. لذلك أؤكد هنا: في مراهنة الأرابيتاج خلال مرحلة الانسحاب، يجب أن يكون “الشراء منخفضًا (低吸)” هو الأساس. هنا سأستخدم لقطة صفقة أرسلتها إليّ صديقة في منتصف الجلسة كمثال سلبي؛ يبدو أن النتيجة قريبة، لكن “نوع الفكرة” مختلف.

أما الأسهم التي كانت لديها مبادرة شراء قوية في الصباح، فليست بالضرورة تلك التي تتمتع عادةً بوضوح أكبر وشعبية أعلى في المرحلة السابقة؛ مثل “شين فنغ كونغ (贤丰控股)” و”هوا تشنغ شينتساي (华正新材)”. هذا يعني أن قوة الشراء ليست قوية وأن نية الشراء ليست مرتفعة. وهذه إحدى خصائص نواة الدورة الثلاثية: تماثليتها هي التفسير الأكثر صدقًا. النواة الجماهيرية في مرحلة الصعود الرئيسية تكون أكثر نشاطًا تقود الدورة للأعلى؛ ثم في مرحلة الانسحاب تتراكم حصص محبوسة (أصحاب خسائر/احتجاز)، فتتشتت الجماهير ويضعف الإصلاح. لذلك اختيار الأسهم للأربيتاج في مرحلة الانسحاب له قواعد دقيقة للغاية. سأعطيكم درسًا؛ خذوا الملاحظات جيدًا.

اختيار الأسهم للأربيتاج في مرحلة الانسحاب غالبًا لا يستهدف الأسهم الشعبية الأساسية في المرحلة السابقة؛ لأن الشعبية العالية، على الرغم من أنها واضحة، تعني أنه في قمة الحماس للدورة عند ذروتها نحو الأعلى ثم الهبوط، تراكمت لديها حصص محبوسة أكثر. هذه الحصص عندما يأتي ارتداد إصلاحي أثناء الانسحاب تصبح أكبر قوة ضغط للخارج (بيع/تفريغ). إذًا كيف نختار؟ السؤال الرئيسي: راقب “التحمل وقت الاختلاف”. تذكروا هذه الكلمات الخمس. يمكن رؤيتها على مستوى يومي (日线) أو على مستوى داخل اليوم (日内). على المستوى اليومي: إذا كنت تتوقع أن السوق سيتسارع نحو الأسفل مجددًا في بداية اليوم بعد اختبار اليوم، فهذا يعطيك فرصة مراهنة جيدة للتنافس. وقتها أمس أثناء التداول يجب أن تبحث عن سهم يتجلى فيه “تحمّل التباين” على التوقيت. بعد أن تختاره، ركّز اليوم عند افتتاح الجلسة على مراقبته. مثلًا: في بداية الجلسة رأيت “غوانه هي تك (广合科技)” و”شين يي للتكنولوجيا (生益科技)” على الوقف. ثم السوق أعطى فرصة تباين هابط. هذه القطعة من “التباين والهبوط” هي اختبار الذهب الحقيقي. هنا أستخدم مثالًا بـ “دونغ شان جينغ مي (东山精密)”: بالأمس، مع تسارع الانسحاب على مستوى كامل السوق، كان “دونغ شان” في بين مجموعة أسهم على وقف الهبوط، لكنه هبط فقط بنحو نقطتين وأكثر قليلًا. هذا يُعد “تحمّلًا”. واليوم في صباح الهبوط التبايني، حافظ “دونغ شان” على تذبذب في منطقة أعلى من المتوسطات. لذلك إذا كنت تريد شراء منخفض للتنافس، “دونغ شان” يعد هدفًا ممتازًا. أما “中国巨石” فهو أكثر “شيئًا جانبيًا/غير مفيد” (鸡肋).

خلال فترة الظهر وقرب الإغلاق، كانت مؤشرات كوريا واليابان تتعافى وتتحسن، ما يوضح أن قوة الأموال الأجنبية كانت شراء. ثم عند افتتاح فترة بعد الظهر، قطاع التكنولوجيا قاد الارتفاع أولاً: “دونغ شان” كان أول سهم يجذب الأموال ليصل إلى وقف الصعود ويغلقه. الآن لنربط مع ما شرحتُه سابقًا: أليس الأمر يصبح واضحًا تمامًا؟ ثم لاحقًا: “هو ديان (沪电股份)” و”جين آن غوتشي (金安国纪)”. وفي النهاية فقط تذكرت الأموال أن هناك بعض نوى الدورة الأخرى التي لم تغلق وقف الصعود بعد وما زال لديها فرصة. عندها دخلت الأموال ببطء، ورأت أن السوق يستمر بالارتداد فوقفت عليه متأخرين، ثم اندفعت الأموال الجشعة التي كانت تتأخر فيركبون. لكن المفاجأة أن هذا ساعد المستثمرين المحبوسين داخل الأسهم على الخروج/استعادة التعادل. بالمقابل، وقف صعود نواة الدورة أغلق وقف الصعود/الأداء ليضع حرفيًا نهاية مثالية لارتداد اليوم داخل الجلسة. لماذا؟ سأعطيكم هذا كواجب: في الحقيقة النص أعلاه أعطى الإجابة. أطلب من الأصدقاء أن يفكروا أكثر، والذين يفهمون ردوا في التعليقات لأرى تقدمكم.

قرب الإغلاق، “دونغ شان” لم ينفجر (لم يكسر وقف الصعود/لم يهبط). ثم تبعه الارتفاع. أما “中国巨石” و”宝鼎科技” اللذان لم تكون لديهما مبادرة كافية، فانفجرا. بعد أن انفجرت النواة، وصل ارتداد اليوم إلى نهايته. استمر هروب أموال اتجاه التكنولوجيا، ثم تم تعويض/جبر ما انخفض (回补超跌). من هنا يبدو أن حسابك لديه أرباح عائمة اليوم، لكن غدًا قد يكون الأمر مختلفًا تمامًا.

رغم أن الكحول والأدوية والعقارات والتأمين لم ترتفع كثيرًا اليوم ولم يكن هناك عدد كبير من أسهم إغلاق وقف الصعود، إلا أنها بالفعل ساعدت في منتصف ونهاية النصف الثاني من اليوم، خصوصًا في دفع المؤشر. ومن الواضح كذلك رؤية آثار تخطيط المستثمرين المحليين. هنا أؤكد مرة أخرى: إحدى خصائص نواة الدورة الثلاثية هي “عدم القابلية للعكس”. طالما أن اتجاه التكنولوجيا دخل مرحلة الانسحاب، فإن الدورة الكبرى التالية لن تعود لتكون هي “موضوع التكنولوجيا”. هذه قاعدة تاريخية. أما ما إذا كانت الدورة التالية ستكون كحول أو أدوية أو عقارات… فأنا لا أعرف، السوق سيحدد الاتجاه في حينه. لكن المؤكد أننا لا ينبغي أن نضيّع الوقت داخل دورة انتهت بالفعل.

على مستوى قصير الأجل، وفي لحظة ما “بدأت” الارتفاعات تفتح المساحة. “恒尚节能” لم يخش تنظيمات تباينية (الرقابة على التحركات)، بل خرجت بارتداد (反包) وجلسة ثانية (二板). وهذا يقدم نموذجًا ممتازًا لاحتمال ظهور دورة قصيرة الأجل كبيرة لاحقًا. هنا أتوقع ذاتيًا أن “السوق كاتجاه” انتهى، وسيأتي بعد ذلك موجة جيدة من الصعود المتتابع (连板). لكن قبل ذلك، انتبهوا لربط الدورات الصغيرة. كثيرون ربما لا يفهمون لماذا بعد الدورة الكبرى غالبًا تأتي دورة صغيرة. هذا السؤال بسيط: لأن الدورة الكبرى عادةً لا يمكن أن تقتل مباشرة إلى القاع في موجة واحدة. وأرباح الأموال و”فوات فرصة الصعود” (踏空) لا يغادران كلهم فورًا. دائمًا سيكون جزء من الأموال يتردد داخل السوق. هذا ما يسمى “سيولة/رأسمال مخزون” (存量资金). هنا نطلق صفقة في مكان، وهناك نسحب/نرفع في مكان آخر؛ ومن السهل جدًا أن تنطلق موجة صغيرة أخرى. عندما يصبح هؤلاء اللاعبين قد لعبوا حتى ملّوا ولم يعودوا قادرين، ثم يغادرون السوق، عندها فقط تبدأ الدورة الكبرى التالية بالتخمّر تدريجيًا. ولماذا يكون “قلب الصعود/الرئيسي” في الدورة الصغيرة غالبًا في نموذج “الموجة الثانية (二波)”؟ هذا لا أظن أنني بحاجة أن أشرحه لكم أكثر.

ثالثاً: ملخص اليوم + خطة الغد

باختصار: على الأرجح خلال اليومين القادمين ستحتاج اتجاه التكنولوجيا إلى “عودة للارتداد/الردّ” (回踩). من دخل اليوم وركب مركزًا، انتبهوا غدًا لأن جني الأرباح في الوقت المناسب مهم، وإلا قد تتعرضون لحبس/خسارة. أما من لم يأخذ نصيبه من الأرباح اليوم فلا داعي للغضب والغيرة؛ كل شخص يخرج في نقطة مختلفة، وأنا لم أتحرك. كل ما تحتاجه هو أن تركز على الفرصة التي تناسبك وحدك. ليست كل الأموال يجب أن تُربح، إذا تريد كل شيء في كل مرة فلن تحصل على شيء. لذلك سنواصل مراقبة ربط الدورات الصغيرة؛ عندما يعود اتجاه التكنولوجيا للارتداد مرة ثانية، وبعدها إذا دعم ذلك المؤشر بزيادة حجم وتوافق الإشارة (放量共振)، عندها ستكون الفرصة “اليقينية” فعلًا. اليوم داخل الجلسة قمت بفلترة الأهداف، ووجدت أن “داهينغ تكنولوجي (大恒科技)” يجري تعديلًا خلال هذه الأيام مع توقع نموذج موجة ثانية (二波结构)، لذا سيتم التركيز عليه لاحقًا. كذلك نحتاج أن نجهز خيارين: إذا لم نرَ بعد ذلك أي سهم يمكنه تكوين نموذج موجة ثانية، وإذا حدث سيناريو “ربط دورة كبرى بدورة كبرى” مباشرة، عندها فقط جرّب أقوى سهم في تلك الموجة. هذا تقريبًا كل منطق الصورة.

محتوى اليوم مليء بالمفيد مثل العادة. آمل أن يشجع الأصدقاء أصحاب القدرة، أن يرفعوا لنا الحماس عبر “كوبونات دعم” لتزداد الطاقة. سنعمل حول النظام. أما الاتجاهات الأخرى فحاليًا لا ننظر إليها. بعد الظهر، راجع بعمق ثم سأحدّث الأفكار. تم وضع رابط مقال التعلم السابق في نهاية النص، ومن يريد يمكنه قراءته. وأخيرًا… معلمي الصغير ياو (小妖) أتمنى لكم جميعًا طريقًا يمر بخير وتوفيق!

رابط تعليم مهني:

1、《فهم عميق للدورة وقواعد ربطها》