#MarketUpdate

يتداول بيتكوين حاليًا قرب 63,057 دولارًا، بانخفاض يقارب 0.5% خلال الـ24 ساعة الماضية، في حين تسجل إيثريوم 1,785 دولارًا أيضًا مع تراجع طفيف. تعكس هذه الأسعار سوقًا عالقًا بين قوى متعارضة: زخم تعافٍ قصير الأجل وعوائق ماكرو مستمرة. دخل سوق العملات المشفرة يوليو 2026 في واحدة من أكثر مواقعه هشاشة منذ دورة الهبوط التي تلت انهيار FTX؛ إذ كان بيتكوين قد انزلق مؤقتًا دون 60,000 دولار في وقت سابق من الشهر، قبل أن يشهد ارتدادًا متواضعًا.
**لماذا يواجه BTC وETH ضغطًا؟**
يعود الضغط الهبوطي على بيتكوين وإيثريوم إلى عدة عوامل تتقاطع في آن واحد. أولاً، وصلت تدفقات خروج صناديق ETF المؤسسية إلى 5.85 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية، ما يشير إلى ضغط بيع كبير من المستثمرين الكبار. تحسن مؤشر الخوف والجشع من الخوف الشديد (9) إلى الخوف (26)، لكن هذا ما يزال يعكس توجهًا حذرًا لدى المشاركين في السوق. إضافة إلى ذلك، تظل كلتا العملتين المشفرتين تحت المتوسطين المتحركين البسيطين لمدتي 50 يومًا و200 يوم؛ إذ تبلغ المتوسطات المتحركة البسيطة لبيتكوين (SMA) لــ 50 يومًا 71,000 دولار ولــ 200 يوم 72,000 دولار، بينما تبلغ المتوسطات المتحركة البسيطة لإيثريوم (SMA) لــ 50 يومًا 1,770 دولار ولــ 200 يوم 2,232 دولار. تؤكد هذه المواقع الفنية أن الاتجاه متوسط الأجل لا يزال هبوطيًا رغم حدوث استقرار نسبي حديث.
تظهر سوق المشتقات معدلات تمويل محايدة عند 0.0049% مع فائدة مفتوحة مستقرة نسبيًا عند نحو 46.38 مليار دولار، ما يوحي بانخفاض مخاطر التصفية، لكنه يشير أيضًا إلى غياب قناعة اتجاهية قوية. وقد سيطرت عمليات تغطية المراكز القصيرة على التصفية بنسبة 55.7%، ما يفسر الارتداد الأخير، لكنه لا يعني وجود اهتمام شراء حقيقي. كما يشير ضعف علاوة Coinbase إلى نقص طلب فوري من الولايات المتحدة، وهو عامل حاسم لتحقيق ارتفاعات سعرية مستدامة.
**المشاعر الهبوطية مقابل الصعودية**
تستند الحالة الهبوطية إلى عدة دعائم قوية. فقد فقد بيتكوين الزخم عند مستويات كان من المفترض أن يجد فيها دعمًا، وتدهور هيكل السوق بشكل ملحوظ. تمثل تدفقات خروج ETF عائقًا هيكليًا يصعب تجاوزه دون تجدد الاهتمام من المؤسسات. علاوة على ذلك، لا تزال كل من BTC وETH تحت متوسطاتهما المتحركة الرئيسية، ويبلغ مؤشر RSI اليومي لبيتكوين 60.7؛ إذ يظهر زخمًا صعوديًا، لكن إشارات Stochastic وWilliams %R تشير إلى مخاطر تراجع على المدى القريب، ما يعني أن الصعود قد يواجه مقاومة.
على الجانب الصعودي، نجح بيتكوين في الدفاع عن مستوى الدعم النفسي 60,000 دولار، ولا يزال ضمن نمط تجميع منظم مع سيولة قوية وتقلب نسبي منخفض. لوحظ تراكم من “الحيتان”، وتبدو التدفقات في طريقها إلى الاستقرار بعد موجات الخروج الحادة في وقت سابق من العام. تبدو أحجام التداول الصافية على أساس الرصيد لإيثريوم أفضل من بيتكوين، ما قد يعني أنه يقود أي تعافٍ أوسع في سوق العملات المشفرة. فنيًا، يقع السوق في منطقة انتقال بناءة، مع بقاء إشارات انعكاس داخلية حاضرة رغم ضعف العناوين الرئيسية.
**مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية**
بالنسبة لبيتكوين، تقع منطقة الدعم الحاسمة بين 60,000 و62,200 دولار. سيؤدي فقدان مستوى 62,200 دولار إلى فتح الطريق نحو دعم 60,000 دولار، وقد يؤدي الاختراق دون ذلك إلى هبوط أعمق باتجاه نطاق 55,000 إلى 58,000 دولار. وعلى الصعود، يحتاج بيتكوين إلى استعادة 64,800 إلى 65,000 دولار للحصول على تأكيد صعودي، مع أهداف لاحقة عند 64,700 و65,622 و67,292 دولار. تمثل منطقة 64,000 إلى 65,000 دولار منطقة انهيار من أواخر يونيو وتعمل كمقاومة هيكلية رئيسية.
بالنسبة لإيثريوم، يعد مستوى 1,718 دولارًا دعمًا بالغ الأهمية يجب على المشترين الدفاع عنه. تمثل منطقة 1,769 دولار المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا كمقاومة، بينما يحدد مستوى 2,232 دولارًا المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. يتواجد ETH حاليًا في وضع تجميع صعودي داخل يوم TBO Cloud، حيث توفر الخط السريع منطقة دخول أنظف لمشتري الهبوط. سيؤدي الاختراق دون 1,700 دولار إلى فتح المجال أمام 1,600 وربما 1,500 دولار، بينما ستشير استعادة 1,850 دولار إلى قوة باتجاه 2,000 دولار.
**تحليل مؤشرات RSI والمؤشرات الفنية**
يبلغ RSI اليومي لبيتكوين حوالي 60.7، ما يشير إلى زخم صعودي لكنه لا يزال بعيدًا عن مناطق ذروة الشراء فوق 70. وهذا يترك مجالًا لمزيد من الصعود إذا ظهر ضغط شراء. ومع ذلك، تشير أداة Stochastic ومؤشر Williams %R إلى مخاطر تراجع على المدى القريب، ما يوحي بأن أي حركة أعلى قد تواجه مقاومة. يبقى MACD في منطقة هبوطية لكنه يظهر علامات تسطيح، وهو ما قد يسبق تقاطعًا صعوديًا إذا استمر الزخم.
يبلغ RSI لإيثريوم لمدة 14 يومًا نحو 52.8 إلى 55.8، ما يضعه في نطاق محايد بين 30 و70. تعني هذه القراءة المحايدة أن ETH ليس في حالة ذروة شراء، ويملك مساحة للصعود إذا تحرك المشترون. يشير MACD لإيثريوم إلى إشارات صعودية، وهو ما يتناقض مع الصورة الفنية الأكثر تعقيدًا لدى بيتكوين. يوحي الفرق النسبي لقوة ETH مقابل BTC بأن إيثريوم قد يتفوق في أي سيناريو تعافٍ.
**التوترات الجيوسياسية وأثرها على السوق**
يمثل الصراع المستمر بين الولايات المتحدة وإيران العامل الجيوسياسي الأبرز الذي يؤثر حاليًا على الأسواق. تصاعدت الحالة بشكل دراماتيكي خلال الأيام الأخيرة، إذ وجهت القوات العسكرية الأميركية ضربات استهدفت نحو 140 هدفًا إيرانيًا بعد أن هاجمت طهران سفينة في مضيق هرمز. ردت إيران عبر استهداف أصول عسكرية أميركية في الأردن وعُمان وقطر، كما شنت هجمات على دول عربية خليجية عربية حليفة للولايات المتحدة.
يعد مضيق هرمز عنق الزجاجة الأكثر تأثيرًا في الطاقة عالميًا، إذ يمر عبر هذا الممر نحو 20% من نفط العالم وغازه الطبيعي المتداولان قبل بدء الحرب. هددت إيران بإغلاق المضيق بالكامل، وهو ما ستكون له تداعيات كارثية على أسواق الطاقة العالمية. يحذر محللون من أن مرور السفن عبر المضيق قد يظل دون 50% من مستويات ما قبل الحرب لعدة أشهر مع اندلاع نوبات متقطعة من التصعيد في الأعمال العدائية.
**انعكاسات أسعار النفط**
استجابت أسعار النفط بالفعل للتوترات المتصاعدة. ارتفع خام برنت، وهو المؤشر الدولي القياسي، بما يصل إلى 3% عقب أحدث الضربات الأميركية، ما عكس تراجعًا كانت الأسعار قد عادت معه إلى مستويات ما قبل الحرب قرب 70 دولارًا للبرميل. تبلغ الأسعار الحالية حوالي 78 دولارًا للبرميل لبرنت و73.50 دولارًا لخام ويست تكساس الوسيط. إذا نجحت إيران في إغلاق مضيق هرمز أو في تعطيل الشحن بشكل كبير، فقد تقفز أسعار النفط بشكل حاد، مع وجود بعض المحللين الذين يرون احتمالات للتحرك نحو 100 إلى 130 دولارًا للبرميل في أسوأ سيناريو.
رفعت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لإنتاج النفط عالميًا، متوقعة أن يعود الإنتاج إلى مستويات قريبة من مستويات ما قبل النزاع بحلول نهاية 2026، لكن هذا التوقع يفترض عدم تصاعد النزاع أكثر. سيؤدي أي تعطيل مستمر لشحنات هرمز إلى مراجعة كبيرة هبوطًا لهذه التوقعات، وإلى مراجعة صعودية لأهداف الأسعار.
**شهادة وورش وبيانات مؤشر CPI**
المقرر أن يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش أول شهادته حول السياسة النقدية أمام الكونغرس في 14 يوليو، مع توقع ظهور في لجنة المصارف في مجلس الشيوخ في 15 يوليو. وتحمل هذه الشهادة أهمية استثنائية، لأنها ستوفر أول مؤشر واضح لموقف وورش من السياسة النقدية، وقد ترسم اتجاه أسعار الفائدة في اجتماع 28 إلى 29 يوليو القادم للجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي (FOMC).
كشفت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو، التي صدرت مؤخرًا، عن انقسام عميق؛ إذ انقسمت اللجنة 9 إلى 8 بشأن احتمال رفع الفائدة في 2026. قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إن المخاطر في الولايات المتحدة تميل نحو ارتفاع التضخم، ما يشير إلى ميل متشدد لدى بعض صانعي السياسات. وستكون بيانات مؤشر CPI المقرر صدورها في 14 يوليو مدخلًا حاسمًا لقرار الاحتياطي الفيدرالي، حيث ارتفع مؤشر CPI الأساسي على أساس سنوي بنحو 30 نقطة أساس منذ مايو، وهو أعلى قفزة خلال ستة أشهر.
يسعر المشاركون في السوق بتسعير مستوى مرتفع من عدم اليقين بشأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. قد يدفع شهادة وورش المتشددة إلى جانب قراءات CPI المرتفعة عوائد سندات الخزانة إلى الأعلى ويعزز الدولار، وهو ما من شأنه أن يضغط على الأصول ذات المخاطر بما في ذلك العملات المشفرة. في المقابل، قد يوفر نبرة أكثر اعتدالًا بعض الراحة لأسواق العملات المشفرة المتضررة.
**سيناريوهات التغيرات القصوى بالنسب المئوية**
في حال اندلاع حرب واسعة النطاق بين الولايات المتحدة وإيران مع إغلاق مستمر لهرمز، فإن التغيرات القصوى بالنسب المئوية المحتملة هي:
قد ينخفض بيتكوين بنسبة 25% إلى 35% عن المستويات الحالية، مع احتمال اختبار 40,000 إلى 45,000 دولار في سيناريو شديد للاحتماء من المخاطر. قد يواجه إيثريوم انخفاضات مماثلة أو أكبر بنسبة 30% إلى 40%، مع احتمال الوصول إلى 1,000 إلى 1,200 دولار. قد تقفز أسعار النفط بنسبة 50% إلى 75%، مع احتمال الوصول إلى 120 إلى 140 دولارًا للبرميل. قد يرتفع الذهب بنسبة 15% إلى 25%، مع احتمال اختبار 4,800 إلى 5,200 دولار. قد تشهد الفضة تحركات أكثر تقلبًا بنسبة 20% إلى 40% نظرًا لحساسيتها الأعلى لأحداث المخاطر. قد يعزز الدولار نفسه بنسبة 5% إلى 10% مقابل العملات الرئيسية مع تسارع تدفقات الملاذ الآمن.
وعلى الجانب الصعودي، إذا انخفضت حدة التوترات الجيوسياسية وأشار الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تيسيرًا، فقد يرتفع بيتكوين بنسبة 20% إلى 30% باتجاه 75,000 إلى 80,000 دولار، بينما قد يربح إيثريوم بنسبة 25% إلى 35% باتجاه 2,200 إلى 2,400 دولار. ومن المرجح أن تتراجع أسعار النفط بنسبة 15% إلى 25% باتجاه 55 إلى 60 دولارًا للبرميل في هذا السيناريو.
**استراتيجية التداول والخطوات التالية**
بالنسبة للمتداولين، يتطلب الوضع الحالي قدرًا كبيرًا من الحذر والمرونة. تقع منطقة قرار بيتكوين الرئيسية بين 62,200 و65,000 دولار. سيؤدي فقدان 62,200 دولار إلى فتح الطريق نحو 60,000 دولار وربما أقل، بينما ستشير استعادة 65,000 دولار إلى استمرار صعودي باتجاه 67,000 دولار وما بعدها.
تعد إدارة المخاطر أولوية قصوى في هذا السياق. ينبغي تقليص أحجام المراكز مقارنة بالمستويات المعتادة نظرًا لارتفاع عدم اليقين الجيوسياسي والماكرو. يجب وضع أوامر وقف الخسارة تحت 60,000 دولار لبيتكوين وتحت 1,700 دولار لإيثريوم لحماية من التحركات الهبوطية الشديدة. ينبغي أن يراقب المتداولون شهادة وورش وصدور بيانات CPI عن كثب، لأن هذه الأحداث قد تؤدي إلى تذبذبات كبيرة في أي اتجاه.
بالنسبة لمن يتطلع إلى الدخول في مراكز شراء طويلة، فإن انتظار استعادة واضحة لـ 65,000 دولار لبيتكوين و1,850 دولار لإيثريوم سيمنح تعويضًا أفضل للمخاطر مقارنة بمحاولة اللحاق بالقاع المتساقط. بديلًا لذلك، قد يفيد التدرج في الدخول تدريجيًا خلال الضعف باتجاه 60,000 دولار لبيتكوين و1,700 دولار لإيثريوم للمستثمرين الصبورين الذين لديهم آفاق زمنية أطول.
يبقى سوق العملات المشفرة عند نقطة تحول حرجة، لكنه لم يصل بعد إلى نقطة انهيار مؤكدة. تعتمد الخطوة التالية على ما إذا كان بيتكوين قادرًا على الدفاع عن نطاق 50 ألفًا دولار وما حول 60 ألف دولار، وما إذا كانت تدفقات خروج صناديق ETF ستستقر، وما إذا كانت سيولة الماكرو ستتوقف عن العمل ضد الأصول ذات المخاطر. ستكون الأسابيع الثمانية المقبلة حاسمة في تحديد اتجاه بقية عام 2026.@Gate_Square #WarshTestimonyMeetsCPI