أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر يونيو، خلال المساء، ضعفاً كبيراً على مستوى السلسلة بأكملها، إذ جاءت جميع الأرقام أقل من توقعات السوق. فقد بلغ معدل CPI السنوي دون تعديل 3.5%، بانخفاض عن التوقعات 3.8% وبالمقارنة مع القيمة السابقة 4.2%؛ بينما سجل معدل CPI الشهري بعد تعديل موسمي -0.4%. كما استقر معدل التضخم الأساسي للشهر عند 0%، وتراجع معدل التضخم الأساسي السنوي إلى 2.6%. وتزامن هبوط بيانات التضخم الأربعة، ما أدى إلى تبلور صورة واضحة تُفضّل الأصول عالية المخاطر، وقلب مباشرة بيئة المراكز القصيرة (الهبوطية) التي كانت تضغط على البيتكوين سابقاً.

وقبل ذلك، ساهم ارتفاع أسعار النفط نتيجة التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، إضافة إلى تصريحات أكثر تشدداً صدرت عن مسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في تعزيز مخاوف السوق من أن يدفع ذلك التضخم من جديد إلى الأعلى. ومع استمرار ارتفاع توقعات رفع الفائدة، عزز الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية من قوتهما، ما جعل البيتكوين، بوصفه أصلاً عالي المخاطر دون عائد، تحت ضغط مستمر ليشهد تصحيحاً. لكن ضعف CPI هذه المرة أزال احتمال إعادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة خلال الصيف. ومن ثم بدأ السوق بالتسعير المسبق لدورة خفض الفائدة اللاحقة، فتراجعت قيمة الدولار والعوائد الفعلية للسندات الأمريكية في الوقت نفسه؛ وانخفضت تكلفة امتلاك البيتكوين تبعاً لذلك. كما بدأت الأموال الباحثة عن الأمان بالعودة من الدولار إلى سوق العملات المشفرة، وبُطلت تماماً منطقية السلبية التي كان صعود النفط قد ولّدها.

من الناحية الفنية، كان البيتكوين يراكم طاقة في نطاق منخفض سابقاً ويواصل التذبذب في حالة انتظار حتى تمنح بيانات التضخم توجيهاً ذا دلالة. وبعد أن استقرت بيانات التضخم على أرض الواقع، شهدت الساحة دعماً إيجابياً من الأساسيات. وفي المدى القصير، لا تزال الضغوط متجهة نحو منطقة 64300-64500 دولار، وهي نطاق تتكدس فيه الكميات. فإذا أمكن كسر الحواجز في هذا النطاق عبر أحجام تداول مرتفعة والاستقرار فوقه، فقد يكون ذلك مدخلاً لمحاولة إضافية عند 65800 دولار كمستوى ضغط قوي متوسط الأجل. أما الدعم قصير الأجل فيقع عند 62600 دولار؛ وبمجرد الحفاظ على هذا المستوى الحاسم، يُعلن انتهاء هذا التصحيح مؤقتاً على الأقل، والعودة إلى مسار التعافي ضمن قنوات الارتداد.

بشكل عام، فإن رسائل منطقة الشرق الأوسط الجيوسياسية لا تُحدث سوى تذبذباً قصير الأمد على مستوى المشهد. وتظل المحور الأساسي لهذه الجولة هو السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. فقد أتاح تباطؤ التضخم للبيتكوين مساحة للارتداد؛ ومن المتوقع أن تستمر الحركة اللاحقة في نهج الإصلاح اعتماداً على توقعات خفض الفائدة. وفيما يتعلق بالتنفيذ، يمكن اتباع الإيقاع مع تدفق الأخبار الإيجابية، مع ضرورة وضع أوامر وقف خسارة بدقة لضمان الحماية من مخاطر التذبذب التي قد تنشأ عن احتمال ارتفاع قصير الأمد ثم تراجع مفاجئ في المشهد. $BTC $ETH $SOL