بيرس ويُيِدا ينتقدان فوضى الحِفظ المُؤمَّن للعملات المشفرة في جلسة استماع للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

• تشبّه بيرس من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التنقل عبر قواعد تشفير أمريكية غير واضحة بلعبة “الأرضية هي الحمم”.
• تشير بيرس إلى حالة من عدم اليقين بشأن تصنيف الأصول والالتزام بمتطلبات الإتاحة (st staking).
• يدعو المفوض أويدا إلى خيارات أوسع لحفظ العملات المشفرة (مثل الصناديق الاستئمانية الحكومية).

يشعر التنقل في المشهد التنظيمي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة وكأنه خوض لعبة شديدة المخاطر من نوع “الأرضية هي الحمم”، على حد قول مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هِستر بيرس.

وخلال حديث قوي في مائدة مستديرة للـSEC حول قواعد الحفظ، رسمت بيرس صورة للشركات وهي تقفز بشكل محفوف بالمخاطر بين مناطق تنظيمية غير محددة المعالم، غير واثقة بما تحتها.

باستخدام تشبيه لعبة الأطفال المفعمة بالحيوية خلال مائدة مستديرة “اعرف مُقدّم/مُشرف الحفظ الخاص بك” (Know Your Custodian) في 25 أبريل، وصفت بيرس كيف تُجبَر الشركات المرتبطة بالأصول الرقمية على العمل.

يجب عليها المناورة باستمرار لتفادي أي اتصال مباشر بالأصول المشفرة التي قد تُعد مُثيرة للجدل، في الوقت نفسه مع الافتقار إلى إرشادات واضحة حول ما يشكّل منطقة آمنة.

“يجب على الشركات المشاركة في مجال التشفير القفز من مساحة تنظيمية محددة بشكل سيئ إلى أخرى”، قالت، مُسلّطةً الضوء على حالة عدم اليقين المنتشرة.

أسئلة محورية ما تزال عالقة: ما الأصول المشفرة المحددة التي تُعد أوراقًا مالية؟ وهل يمكن لأنشطة مثل الإتاحة (staking) أو ممارسة حقوق التصويت أن تُفضي عن غير قصد إلى مخالفات تنظيمية؟

وبحسب بيرس، فإن غياب الوضوح هذا يترك الشركات تعمل في الظلام ويعيق بشكل كبير قدرة السوق على التطور بمسؤولية ضمن الإطار القائم.

معضلة الحفظ: أصداء من عدم اليقين

ركزت انتقادات بيرس على وجه الخصوص على الارتباك الذي يواجهه مستشارو الاستثمار فيما يتعلق بتصنيف الأصول، وتحديد من الذي يُؤهل باعتباره جهة حافظة للأصول الرقمية وفق قواعد الـSEC.

شارك المفوض في هيئة الأوراق المالية والبورصات مارك أويدا هذه المخاوف، واقترح صراحةً أن توسّع الـSEC نطاق الجهات الحافظة المسموح بها.

ودعا إلى إدراج شركات الثقة ذات الغرض المحدود المُرخصة على مستوى الولايات باعتبارها جهات حافظة مؤهلة لأصول التشفير، بحجة أن الخيارات الحالية الضيقة تحد من نمو السوق.

وأشار أويدا إلى أنه دون حلول حافظة كافية وواضحة، تواجه شركات الوساطة وأنظمة التداول البديلة (ATS) عوائق كبيرة في تسهيل تداول العملات المشفرة بفعالية.

قواعد مُفصّلة للأصول المتنوعة

إضافة إلى الحفظ، شددت بيرس على الحاجة إلى لوائح تُقرّ بالتنوع الكامن داخل منظومة الأصول الرقمية.

وقالت إن اتباع نهج واحد يناسب الجميع مرفوض؛ إذ ترى أنه بينما قد تتطلب بعض الأصول المشفرة بوضوح جهات حافظة مؤهلة لحماية المستثمرين، قد تكون أصول أخرى أكثر ملاءمة لترتيبات الحفظ الذاتي.

وحذرت من أن اللوائح شديدة الصرامة قد تخنق الابتكار الكامن في المعاملات اللامركزية.

ودعت بيرس هيئة الـSEC إلى وضع إطار يعترف بالخصائص الفريدة لأنواع مختلفة من الأصول المشفرة ويستوعبها.

نداءات من أجل الوضوح والتعاون

تردد صدى دعوات وضع قواعد أوضح لدى الرئيس السابق للـSEC بول أتكينز، الحاضر أيضًا ضمن النقاش.

وأعرب أتكينز عن دعمه لإرساء بيئة تنظيمية أكثر تحديدًا لتمكين إمكانات سوق التشفير.

وسلط الضوء على الفوائد الجوهرية لتقنية البلوك تشين، مثل تعزيز الكفاءة، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وزيادة الشفافية.

وعلى نحو بالغ الأهمية، أكد أتكينز ضرورة أن تتعاون الـSEC بشكل استباقي مع المشاركين في السوق وصنّاع القرار التشريعي لصياغة لوائح تلبي فعليًا الاحتياجات المتطورة لصناعة التشفير.

وقد انتقد كل من بيرس وأتكينز ضمنيًا نهج التنظيم خلال الإدارة السابقة لهيئة الأوراق المالية والبورصات بقيادة غاري جنسلر، مشيرين إلى أنه أسهم بشكل كبير في حالة عدم اليقين الراهنة.

ومع تزايد المشاركة المؤسسية في مجال التشفير، أعادت بيرس التأكيد على الحاجة الملحّة إلى حلول حفظ خالية من الغموض وتستوفي معايير قانونية وتنظيمية متينة.

واختتمت بالقول إنه دون إرشادات واضحة بشأن كلٍّ من مسألة الحفظ وكيفية تصنيف الأصول الرقمية المختلفة، سيواصل سوق التشفير في الولايات المتحدة المعاناة من أجل التوسع بأمان وتحقيق إمكاناته.

كانت الرسالة العامة من المفوضين واضحة: إن اتباع نهج تنظيمي أكثر تحديدًا، وأكثر تفصيلاً، وأكثر تعاونية أمر ضروري لكي تزدهر صناعة التشفير مع ضمان حماية كافية للمستثمرين.

شارك هذا المقال

الفئات

                                    الأسواق
                                

                            
                                

                                    الرأي

الوسوم

                            التشفير