#摩根士丹利增持千枚BTC تعزز بنك مورغان ستانلي الشراء عند الانخفاض، ليضيف قريبًا من ألف BTC، بعد أن أصبحت شركة خزائن البيتكوين التابعة له “مرتكزة بثقل في مستويات مرتفعة” تواجه اختبارًا جديدًا

تشهد الساحة الإعلامية في قطاع العملات المشفرة مؤخرًا تدفقًا مستمرًا للأخبار، وتعود تحركات المؤسسات المالية التقليدية وشركات خزائن البيتكوين إلى الواجهة مجددًا. فمن جهة، واصلت بنوك استثمار قديمة الاعتماد على سياسة شراء مستمرة، ومن جهة أخرى، شهدت شركة عالمية تحتفظ باحتياطيات البيتكوين انخفاضًا كبيرًا في القيمة السوقية لحيازاتها، بينما تباطأ إيقاع الزيادة بشكل واضح. فهل ستظل هذه “الكيانات الكبار” متمسكة بحيازاتها بثبات، أم ستختار تقليصها عند المستويات المنخفضة؟ يدخل السوق حاليًا مرحلة مراقبة محورية.

وفقًا لبيانات ترصدها Arkham، أظهر بنك مورغان ستانلي خلال الأسبوعين الماضيين مجددًا عزمه على “الشراء عند الانخفاض”. عبر صندوقه المتداول الفوري لبيتكوين (MSBT)، أضاف البنك قريبًا من ألف BTC. وحتى الآن، بلغ إجمالي حيازات مورغان ستانلي من البيتكوين 5761枚، وبحسابها وفقًا للسعر الحالي، تتجاوز قيمتها 3.69 مليار دولار. تعكس هذه الخطوة أن المؤسسات المالية التقليدية ما زالت تتبنى موقفًا إيجابيًا نسبيًا تجاه التخصيص خلال فترة تراجع السوق.
وفي الوقت نفسه، أدلى رئيس شركة Bitmine، Tom Lee، بتصريح عبر منصة X، عبّر فيه عن توقعات متفائلة بمستقبل سوق العملات المشفرة. ويرى أن التمويل التقليدي (TradFi) وسوق العملات المشفرة “لا بد أن يندمجا في نهاية المطاف”. وتستند وجهة نظره إلى محادثة تفاعلية جمعته مع Carrie Presley، مسؤولة توزيع المحتوى في Fundstrat Capital. وتستعيد Carrie أنه قبل ست سنوات، أثناء إجراء مقابلة عمل، كانت قد أعربت لتوم لي حينها عن تقديرها القوي لكل من ETH وتقنيات سلسلة الكتل، وأن توم لي لم يكتفِ بموافقتها فحسب، بل أكد مجددًا موقفه الثابت المتفائل على المدى الطويل. كما يبرز هذا التبادل من جديد عمق قبول القطاع المالي السائد للأصول المشفرة بصورة متزايدة. ومع ذلك، تكشف مجموعة أخرى من البيانات عن تعقيدات المرحلة الراهنة.
يشير المحلل Darkfost إلى أنه منذ أكتوبر 2025، انخفض إجمالي القيمة السوقية لحيازات شركات خزائن البيتكوين العالمية من 3960 مليار دولار إلى 2720 مليار دولار، أي أن ما يقارب أكثر من ألف مليار دولار قد تبخر. لكن تجدر الإشارة إلى أن الكمية الفعلية من البيتكوين التي تحتفظ بها هذه الشركات زادت من 953 ألفًا إلى 1.14 مليون枚. ويعود هبوط القيمة السوقية بالكامل إلى انخفاض سعر البيتكوين، وليس إلى عمليات بيع واسعة النطاق. ففي الفترة من نوفمبر 2024 إلى أكتوبر 2025، شهدت هذه الشركات أنشط نافذة شراء كثيفة، حيث حققت الحيازات نموًا بثلاثة أضعاف خلال أقل من عام، وكانت أسعار الشراء تتركز أساسًا ضمن نطاق 75,000 إلى 125,000 دولار—وهو يقع قرب قمم البيتكوين التاريخية. لكن منذ دخول البيتكوين منطقة “أقل من قيمته” بوضوح في مايو من هذا العام، تباطأ معدل الزيادة بشكل حاد، بل اقترب من التوقف تقريبًا. وهذا يثير سؤالًا جوهريًا: إذا كانت هذه الخزائن قد بنت مواقع كبيرة عند المستويات المرتفعة، فهل ستختار البيع عند المستويات المنخفضة الحالية؟ وقد بدأت شركة Strategy مؤخرًا بالفعل في طرح البيتكوين للبيع. وإذا أجبرت المزيد من الشركات ضغوطها المالية على تقليص الحيازات خلال فترات ركود السوق، فقد تتحول الكمية الضخمة البالغة 1.14 مليون枚 من BTC إلى مصدر جديد لضغوط البيع، ما قد يضيف مخاطر هبوط إضافية على سعر البيتكوين.

وبشكل عام، يضخ استمرار دخول المؤسسات المالية التقليدية إلى السوق جرعة من الثقة، لكن ثقل حيازات خزائن البيتكوين في مستويات مرتفعة مع واقع تباطؤ الزيادة حاليًا يجعل السوق شديد الحذر تجاه ديناميكيات التمويل اللاحقة. ويمر سوق العملات المشفرة بمرحلة انتقالية نحو اندماج أعمق مع التمويل التقليدي، ما يجعل تقلبات المدى القصير أمرًا لا يمكن تجنبه، بينما يبقى الاتجاه طويل الأجل مرهونًا بالأفعال الفعلية لمختلف المشاركين ومدى تعافي معنويات السوق.
$BTC ‌
ما رأيك؟ مرحبًا بك في مشاركة وجهة نظرك في قسم التعليقات، لنتناقش سويًا حول المرحلة التالية لمسار البيتكوين.