يتعاون عملاقا الذاكرة في الصين لاستثمار 63 ملياراً لتوسيع الطاقة الإنتاجية، بينما تعتمد شركة Changxin Memory على “التصنيع البدائي” لرفع قدرة إنتاج DDR5 بشكل قاسٍ

تُسقط شركتا تشانغشين تخزين وتشانغجيانغ تخزين معًا 63 مليار يوان صيني في التوسّع الرأسمالي. وتخطط تشانغشين تخزين لرفع الطاقة الإنتاجية الشهرية إلى 350 ألف شريحة بنهاية 2026، لتقترب من الطاقة الإنتاجية المتوقعة لميكرون في الفترة نفسها والبالغة 375 ألف شريحة. ما يعني إدخال متغيرات على خريطة العرض والطلب عالميًا في شرائح DRAM وNAND.
(ملخّص سابق: سامسونغ وSK هاينكس تستثمران 2,000 تريليون وون كوري لبناء مصانع رقائق! مقامرة على الذاكرة خلال السنوات الـ10 المقبلة، تشكل غوانغجو أكبر الرابحين)
(إضافة سياقية: ذاكرة HBM باتت تمثل 63% من تكلفة رقائق الذكاء الاصطناعي، فيما تجني SK هاينكس وسامسونغ وميكرون حق تسعير القدرة الحوسبية)

فهرس المقال

Toggle

• إذا لم توجد EUV، فبالمزيد من القوة الجسدية سنلتف عليها
• هل تكمن الحسابات في الطاقة الإنتاجية لملاحقة ميكرون؟
• إلى أين تتجه الأموال، وإلى أي اتجاه تميل البنية

أكبر مصنّعين اثنين للذاكرة في الصين، رغم أنهما لا يستطيعان الحصول على أحدث المعدات بسبب العقوبات الأمريكية، إلا أنهما تريدان أيضًا اغتنام هذه الجولة من الطلب المتفجر على خوادم الذكاء الاصطناعي لالتقاط الحصة. لذلك تتعاون تشانغشين تخزين مع تشانغجيانغ تخزين، بهدف استثمار إجمالي 63 مليار يوان صيني في نفقات رأسمالية لشراء خطوط إنتاج.

إذا لم توجد EUV، فبالمزيد من القوة الجسدية سنلتف عليها

الخط الأحمر أمام تشانغشين تخزين هو ماكينة EUV، أي معدات التصوير المتقدمة التي تُمكّن من نقش دوائر أدق على الرقاقة. وهذه هي الحلقة التي تُحكم الولايات المتحدة قبضتها فيها أكثر من غيرها. دونها، لا يمكن عمليًا تنفيذ عملية التصنيع المتقدمة وفقًا لنظرية العمليات؛ ولهذا يُعتقد خلال السنوات الماضية أن الذاكرة الصينية لن تلحق أبدًا بالمصنّعين الثلاثة الكبار على مستوى العالم.

حل تشانغشين تخزين “ترابي” للغاية: استخدام معدات DUV القديمة بدلًا من ذلك، مع دمج تقنية التعريض المتعدد. ببساطة، تُعرض الرقاقة نفسها للتصوير عدة مرات، وهي “صلابة صلب” بدائية تحصل على الدقة عبر عدد الخطوات. تتمثل التكلفة في ضغط معدلات العائد (الـyield) وارتفاع تكلفة الشريحة الواحدة، لكن المقابل الذي تحصل عليه هو الشيء الذي تريده أكثر: منتجات يمكن شحنها.

حاليًا بدأت هذه الخطوط في توريد وحدات ذاكرة DDR5 (8000 MT/s) وLPDDR5X تستهدف احتياجات الذكاء الاصطناعي بشكل أساسي، متجهة مباشرة إلى السوق الأكثر نقصًا. وهذا يفسر أيضًا لماذا تجرؤ تشانغشين تخزين على مواصلة التوسّع رغم كون التكلفة أعلى نسبيًا: رهانه هو أن جانب الطلب سيتحمل كلفة تلبية العرض. كما أن الكفاءة التي تسمح ببناء غرفة نظيفة خلال 12 شهرًا تمنح هذه المعركة “بالقوة” أساسًا للعمل؛ فبينما ما زالت الأطراف الأخرى تبني الأساسات، وتُجري تقييمات الأثر البيئي، وتنتظر مواعيد التسليم، فإن تشانغشين تخزين تكون قد بدأت تشغيل معداتها بمعدلات عائد جيدة. والفارق الزمني بحد ذاته هو ميزة في الطاقة الإنتاجية.

هل تكمن الحسابات في الطاقة الإنتاجية لملاحقة ميكرون؟

يشير محللون إلى أنه إذا اكتمل المخطط في موعده، فستقترب الطاقة الإنتاجية الشهرية لـDRAM لدى تشانغشين تخزين بنهاية 2026 من 350 ألف شريحة، مقارنةً بتقدير ميكرون لنفس الفترة البالغ 375 ألف شريحة، أي أن الفجوة أقل من عُشر.

كما لا تزال جبهة NAND غير هادئة. فبعد اكتمال ملء خطوط تشانغجيانغ تخزين، من المتوقع أن تتجاوز الطاقة الإنتاجية الشهرية الإجمالية 170 ألف شريحة. ويعود هذا الرقم إلى أن مصنعين للرقائق في ووهان يبلغان حاليًا نحو 150 ألف شريحة شهريًا، إضافةً إلى تجهيزات التجارب والاختبار التي يجري تركيبها، وتوسعة المرحلة الثالثة التي يُتوقع أن تدخل الإنتاج الكمي في النصف الثاني من 2026.

عند جمع الخطين معًا: DRAM تقترب بملازَمة لصيقة، وNAND ترتفع بهدوء. يقتحم “الثنائي” الصيني للذاكرة السوق: أحدهما بحضور ضخم، والآخر بعمل صامت محموم. نقاط الانطلاق مختلفة، لكن الاتجاه واحد—محاولة اقتطاع حصص من شرائح التخزين العالمية التي كانت تُقسَّم سابقًا بين سامسونغ وSK هاينكس وميكرون، شريحة تلو شريحة.

إلى أين تتجه الأموال، وإلى أي اتجاه تميل البنية

ما الذي تُحرّكه هذه الجولة من التوسّع فعليًا؟ إنها سلسلة إمداد المعدات. نسبة شراء معدات أشباه الموصلات المحلية في الصين—وبعبارة أبسط: نسبة معدات التصنيع المحلية من إجمالي قيمة المشتريات—تبلغ حاليًا نحو 23.2% فقط، ما يعني أن أكثر من سبعين بالمئة ما زال يعتمد على الاستيراد.

لكن مجرد مشتريات تشانغشين تخزين في 2026، يُتوقع أن تخلق ما يقارب 10 مليارات يوان صيني من أعمال جديدة للمورّدين المحليين. أولاً يتم تغذية المورّدين عبر السوق، ثم يُدفع المورّدون من جهتهم إلى رفع معدلات العائد. ونتيجة لذلك، قد تنخفض نسبة الاعتماد على الاستيراد عامًا بعد عام. وبمجرد بدء مسار “التموضع المحلي”، يصبح من الصعب جدًا الرجوع إلى الوراء.

وفي الوقت نفسه، تدفع الحكومة الصينية تشانغشين تخزين إلى نقل تقنيات IP الخاصة بـDRAM—أي براءات العمليات وطرائق التصنيع—إلى شركة فوجيان جين هوا، وشركة شينغ وي شو، وإلى الشركة الفرعية سين شين لدى تشانغجيانغ تخزين. على المدى القصير يهدف ذلك إلى تخفيف النقص داخل الصين، وعلى المدى الطويل للتحضير لطرق أبواب أسواق الاتحاد الأوروبي وحتى الولايات المتحدة. وعندما تتوزع التكنولوجيا على عدة مصانع، تُخفَّف آثار “الضربة المفردة” للعقوبات على نقطة بعينها.

بالطبع، هذه رقعة شطرنج لا تُدار فقط من طرف واحد: سامسونغ إلكترونكس وSK هاينكس وميكرون تعزز أيضًا إنفاقها الرأسمالي بالتزامن. وتوقعت SEMI (رابطة الصناعة العالمية لأشباه الموصلات) أن سوق معدات أشباه الموصلات عالميًا سيتحرك من 116.6 مليار دولار في 2024 إلى 155.6 مليار دولار في 2027، أي أن “حجم الكعكة” نفسها آخذ في الاتساع.

إذا مددنا الزمن قليلًا، فإن القوة القاتلة الفعلية لهذه الجولة من التوسّع ليست في حجم الشحن قصير الأجل، بل في أنه إذا استطاعت تشانغشين تخزين خفض معدلات العائد والتكلفة إلى مستوى قابل للتوسع على نطاق، فستظهر “صوت ثانٍ” في مسألة احتكار تسعير الذاكرة عالميًا. وهذا قد يجعل الخصوم يفكرون ثانية واحدة إضافية خلال اجتماع التسعير التالي، لإعادة حساب وتيرة تعديل المخزون والتوسّع.