#MarketUpdate

يتم تداول بيتكوين حاليًا عند حوالي 63,057 دولارًا، منخفضًا بنحو 0.5% خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما تبلغ قيمة إيثيريوم 1,785 دولارًا أيضًا مع تراجع طفيف. تعكس هذه الأسعار سوقًا عالقًا بين قوى متعارضة: زخم انتعاش قصير الأجل ورافعات اقتصادية كلية سلبية مستمرة. دخل سوق العملات المشفرة يوليو 2026 في واحدة من أكثر مواقعه هشاشة منذ دورة الهبوط بعد FTX، إذ كان بيتكوين قد انخفض لفترة وجيزة تحت 60,000 دولار في وقت سابق من الشهر قبل أن يسجل ارتدادًا متواضعًا.
**لماذا يتعرض BTC وETH للضغط**
ينجم الضغط الهبوطي على كل من بيتكوين وإيثيريوم عن عدة عوامل تتقاطع معًا. أولًا، وصلت تدفقات خارج صناديق ETF المؤسسية إلى 5.85 مليار دولار خلال آخر 30 يومًا، ما يشير إلى ضغوط بيع كبيرة من المستثمرين الكبار. تحسن مؤشر الخوف والطمع من الخوف الشديد (9) إلى الخوف (26)، لكنه ما يزال يعكس معنويات حذرة لدى المشاركين في السوق. علاوة على ذلك، تظل كلتا العملتين المشفرتين دون المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 50 يومًا و200 يوم، حيث تبلغ قيمة متوسط بيتكوين المتحرك لـ 50 يومًا 71,000 دولار و200 يومًا 72,000 دولار، بينما يبلغ متوسط إيثيريوم المتحرك لـ 50 يومًا 1,770 دولار و200 يومًا 2,232 دولار. تؤكد هذه المواقع الفنية أن الاتجاه متوسط الأجل ما يزال هبوطيًا رغم بعض الاستقرار الأخير.
يظهر سوق المشتقات معدلات تمويل محايدة عند 0.0049% مع حجم فائدة مفتوح مسطح عند نحو 46.38 مليار دولار، ما يشير إلى تقليل مخاطر التصفية لكنه أيضًا يدل على غياب قناعة اتجاهية قوية. سيطر تغطية المراكز القصيرة على التصفيات عند 55.7%، وهو ما يفسر الارتداد الأخير لكنه لا يعني وجود اهتمام شراء حقيقي. كما يشير ضعف علاوة Coinbase إلى غياب طلب فوري من الولايات المتحدة، وهو أمر حاسم لحدوث ارتفاعات مستدامة في الأسعار.
**الميل الهبوطي مقابل الميل الصعودي**
تستند الحالة الهبوطية إلى عدة دعائم قوية. فقدت بيتكوين الزخم عند مستويات كان من المفترض أن تجد عندها دعمًا، وتدهورت بنية السوق بشكل ملحوظ. تمثل تدفقات خارج ETF عقبة هيكلية يصعب تجاوزها دون عودة اهتمام مؤسسي جديد. إضافة إلى ذلك، تظل كل من BTC وETH دون متوسطاتهما المتحركة الرئيسية، وتظهر قيمة RSI اليومية لبيتكوين عند 60.7، والتي تُظهر زخمًا صعوديًا، إلا أن إشارات Stochastic وWilliams %R تشير إلى خطر تراجع قصير الأجل.
على الجانب الصعودي، نجحت بيتكوين في الدفاع عن مستوى الدعم النفسي عند 60,000 دولار، وما تزال ضمن نمط تجميع منتظم نسبيًا مع سيولة قوية وتقلب منخفض نسبيًا. رُصد تجميع من الحيتان، ويبدو أن التدفقات تتجه إلى الاستقرار بعد التدفقات الخارجة الثقيلة في وقت سابق من العام. تبدو أحجام التداول على أساس الرصيد بالنسبة لإيثيريوم أفضل من بيتكوين، ما قد يعني أنها تقود أي تعافٍ أوسع في قطاع العملات المشفرة. من الناحية الفنية، يقبع السوق في منطقة انتقال بناءة، مع بقاء إشارات انعكاس داخلية موجودة رغم ضعف العناوين الرئيسي.
**مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية**
بالنسبة لبيتكوين، تقع منطقة الدعم الحرجة بين 60,000 دولار و62,200 دولار. سيؤدي فقدان مستوى 62,200 دولار إلى فتح الطريق نحو دعم 60,000 دولار، وقد يؤدي كسر ما دون ذلك إلى تراجع أعمق باتجاه نطاق 55,000 إلى 58,000 دولار. وعلى الصعود، تحتاج بيتكوين إلى استعادة 64,800 دولار إلى 65,000 دولار للحصول على تأكيد صعودي، مع أهداف لاحقة عند 64,700 و65,622 و67,292 دولار. تمثل منطقة 64,000 إلى 65,000 دولار منطقة الانهيار بعد أواخر يونيو، وهي المقاومة الهيكلية الرئيسية.
بالنسبة لإيثيريوم، يعد مستوى 1,718 دولارًا دعمًا حاسمًا يجب على المشترين الدفاع عنه. تمثل منطقة 1,769 دولارًا مقاومة المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، بينما يحدد مستوى 2,232 دولارًا متوسط 200 يوم. وتقع ETH حاليًا في وضع تجميع صعودي داخل سحابة TBO اليومية، مع قيام الخط السريع بتوفير منطقة دخول أكثر صفاءً لمشتري الهبوط. سيؤدي كسر ما دون 1,700 دولار إلى فتح الباب أمام 1,600 وربما 1,500 دولار، بينما ستشير استعادة 1,850 دولار إلى قوة باتجاه 2,000 دولار.
**تحليل مؤشرات RSI والمؤشرات الفنية**
يبلغ RSI اليومي لبيتكوين حوالي 60.7، ما يشير إلى زخم صعودي لكنه لا يزال بعيدًا عن منطقة التشبع الشرائي فوق 70. وهذا يترك مساحة لمزيد من الصعود إذا تحققت ضغوط شراء. ومع ذلك، تُظهر إشارات Stochastic oscillator وWilliams %R خطر تراجع قصير الأجل، ما يعني أن أي حركة أعلى قد تواجه مقاومة. يبقى MACD في منطقة هبوطية لكنه يظهر علامات على التسطيح، وهو ما قد يسبق تقاطعًا صعوديًا إذا استمر الزخم.
يقع RSI لمدة 14 يومًا لإيثيريوم حول 52.8 إلى 55.8، ما يضعه في منطقة محايدة بين 30 و70. يشير هذا التفسير المحايد إلى أن ETH ليست في حالة تشبع شرائي وأن لديها مساحة للصعود إذا دخل المشترون. يُظهر MACD لإيثيريوم إشارات صعودية، وهو ما يتناقض مع الصورة الفنية الأكثر تباينًا لدى بيتكوين. تشير القوة النسبية لـ ETH مقابل BTC إلى أن إيثيريوم قد يتفوق في أي سيناريو تعافٍ.
**التوترات الجيوسياسية وتأثيرها على السوق**
يمثل الصراع المستمر بين الولايات المتحدة وإيران عامل الخطر الجيوسياسي الأكثر أهمية حاليًا الذي يؤثر في الأسواق. تصاعدت الحالة بشكل دراماتيكي في الأيام الأخيرة، حيث نفذت القوات العسكرية الأمريكية ما يقرب من 140 هدفًا إيرانيًا بعد أن هاجمته طهران سفينة في مضيق هرمز. ردت إيران باستهداف أصول عسكرية أمريكية في الأردن وعُمان وقطر، كما شنت هجومًا على دول عربية خليجية تقيم تحالفًا مع الولايات المتحدة.
يُعد مضيق هرمز بوابة الاختناق الأكثر تأثيرًا في الطاقة عالميًا، إذ يمر عبر هذا الممر نحو 20% من نفط الغاز الطبيعي المسوق عالميًا قبل بدء الحرب. هددت إيران بإغلاق المضيق بالكامل، ما سيكون له تبعات كارثية على أسواق الطاقة العالمية. يحذر محللون من أن المرور عبر المضيق قد يظل أقل من 50% من مستويات ما قبل الحرب لعدة أشهر مع اندلاع متكرر في حدة الاشتباكات.
**تداعيات أسعار النفط**
استجابت أسعار النفط بالفعل للتوترات المتصاعدة. ارتفع خام برنت، وهو المعيار الدولي، بنسبة تصل إلى 3% عقب الضربات الأمريكية الأخيرة، ليعكس تراجعًا كانت الأسعار قد عادت فيه إلى مستويات ما قبل الحرب قرب 70 دولارًا للبرميل. وتبلغ الأسعار الحالية نحو 78 دولارًا للبرميل لبرنت و73.50 دولارًا لخام غرب تكساس الوسيط. إذا تمكنت إيران من إغلاق مضيق هرمز بنجاح أو تعطيل الشحن بشكل كبير، فقد تقفز أسعار النفط بشكل حاد، حيث يقترح بعض المحللين تحركات باتجاه 100 إلى 130 دولارًا للبرميل في أسوأ سيناريو.
رفعت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لإنتاج النفط العالمي، متوقعة أن يعود الإنتاج إلى مستويات قريبة من مستويات ما قبل النزاع بحلول نهاية 2026، لكن هذا التوقع يفترض ألا يتصاعد الصراع أكثر. سيؤدي أي تعطيل مستدام للشحن عبر هرمز إلى فرض مراجعة هبوطية كبيرة لهذه التوقعات ومراجعة صعودية لأهداف الأسعار.
**شهادة وارس والحزمة المرتبطة بمؤشر CPI**
من المقرر أن يدلي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارس بشهادته الأولى أمام الكونغرس بشأن السياسة النقدية في 14 يوليو، مع توقع ظهور في لجنة مجلس الشيوخ للبنوك في 15 يوليو. وتحمل هذه الشهادة أهمية استثنائية لأنها ستقدم أول مؤشر واضح لموقف وارس من السياسة النقدية، وقد تشير إلى اتجاه أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة 28 إلى 29 يوليو.
كشفت محاضر اجتماع FOMC لشهر يونيو التي جرى إصدارها مؤخرًا عن انقسام عميق للجنة بنسبة 9 إلى 8 بشأن احتمال رفع الفائدة في 2026. وقد صرح محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر بأن المخاطر في الولايات المتحدة تميل نحو ارتفاع التضخم، ما يشير إلى ميل متشدد لدى بعض صناع السياسات. وستكون بيانات CPI القادمة في 14 يوليو مدخلًا حاسمًا لقرار الاحتياطي الفيدرالي، إذ ارتفع CPI الأساسي على أساس سنوي بنحو 30 نقطة أساس منذ مايو، وهو أعلى قفزة خلال ستة أشهر.
يُسعّر المشاركون في السوق قدرًا كبيرًا من عدم اليقين بشأن تحرك الاحتياطي الفيدرالي التالي. قد يؤدي تقديم وارس لشهادة متشددة إلى جانب قراءة CPI مرتفعة إلى دفع عوائد سندات الخزانة أعلى وتعزيز الدولار، وهما الأمران اللذان قد يضغطان على الأصول عالية المخاطر بما في ذلك العملات المشفرة. وعلى النقيض، قد توفر نبرة أكثر اعتدالًا بعض الراحة لأسواق العملات المشفرة المتضررة.
**سيناريوهات الحد الأقصى للتغير النسبي**
في حال اندلاع حرب واسعة النطاق بين الولايات المتحدة وإيران مع إغلاق مستمر لمضيق هرمز، تكون التغيرات النسبية القصوى التالية ممكنة:
قد تنخفض بيتكوين بنسبة 25% إلى 35% عن المستويات الحالية، مع إمكانية اختبار 40,000 إلى 45,000 دولار في سيناريو شديد للاحتماء من المخاطر. وقد تواجه إيثيريوم انخفاضات نسبية مماثلة أو أكبر تبلغ 30% إلى 40%، مع إمكانية الوصول إلى 1,000 إلى 1,200 دولار. قد تقفز أسعار النفط بنسبة 50% إلى 75%، مع إمكانية الوصول إلى 120 إلى 140 دولارًا للبرميل. قد يرتفع الذهب بنسبة 15% إلى 25%، مع إمكانية اختبار 4,800 إلى 5,200 دولار. وقد تشهد الفضة تحركات أكثر تذبذبًا بنسبة 20% إلى 40% نظرًا لارتفاع معامل ارتباطها بالأحداث عالية المخاطر. وقد يعزز الدولار قوته بنسبة 5% إلى 10% مقابل العملات الرئيسية مع تسارع تدفقات الملاذات الآمنة.
وعلى الجانب الصعودي، إذا خفت حدة التوترات الجيوسياسية وأشار الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تيسيرًا، فقد ترتفع بيتكوين بنسبة 20% إلى 30% باتجاه 75,000 إلى 80,000 دولار، بينما يمكن أن تكسب إيثيريوم بين 25% و35% باتجاه 2,200 إلى 2,400 دولار. ومن المرجح أن تتراجع أسعار النفط بنسبة 15% إلى 25% باتجاه 55 إلى 60 دولارًا للبرميل في هذا السيناريو.
**استراتيجية التداول والخطوات التالية**
بالنسبة للمتداولين، يتطلب الوضع الحالي الحذر والمرونة. تقع منطقة اتخاذ القرار الرئيسية لبيتكوين بين 62,200 دولار و65,000 دولار. سيؤدي فقدان 62,200 دولار إلى فتح الطريق نحو 60,000 دولار وربما أقل، بينما ستشير استعادة 65,000 دولار إلى استمرار صعودي باتجاه 67,000 دولار وما بعده.
تُعد إدارة المخاطر أمرًا في غاية الأهمية في هذا السياق. ينبغي تقليل أحجام المراكز مقارنة بالمستويات المعتادة نظرًا لارتفاع عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي الكلي. يجب وضع وقف الخسائر تحت 60,000 دولار لبيتكوين و1,700 دولار لإيثيريوم للحماية من تحركات هبوطية شديدة. ينبغي للمتداولين مراقبة شهادة وارس وإصدار بيانات CPI عن كثب، إذ يمكن أن تؤدي هذه الأحداث إلى تقلبات كبيرة في أي اتجاه.
بالنسبة لمن يتطلع إلى الدخول في صفقات شراء طويلة، فإن انتظار استعادة واضحة لـ 65,000 دولار لبيتكوين و1,850 دولار لإيثيريوم سيقدم عائدًا أفضل مقابل المخاطر مقارنة بمحاولة اللحاق بالهبوط. وبالمقابل، قد تنجح استراتيجية التدرج في الشراء تدريجيًا عند نقاط الضعف باتجاه 60,000 دولار لبيتكوين و1,700 دولار لإيثيريوم للمستثمرين المتحملين ممن لديهم أفق زمني أطول.
لا يزال سوق العملات المشفرة عند نقطة تحول حاسمة، لكنه لم يصل بعد إلى نقطة انهيار مؤكدة. يعتمد ما سيحدث لاحقًا على ما إذا كانت بيتكوين قادرة على الدفاع عن نطاق مرتفع 50,000 دولار إلى منخفض 60,000 دولار، وما إذا كانت تدفقات خارج صناديق ETF ستستقر، وما إذا كانت سيولة الاقتصاد الكلي ستتوقف عن العمل ضد الأصول عالية المخاطر. ستكون الأسابيع الثمانية القادمة حاسمة لتحديد اتجاه بقية 2026.@Gate_Square #WarshTestimonyMeetsCPI