$LAB

تراجع LAB بنسبة 53% خلال يومين مع تصاعد بيع داخلي وتزايد مخاوف الإمداد
تكبّد توكن LAB واحدة من أشدّ الانهيارات في تاريخ العملات المشفرة الحديث، إذ هبط بأكثر من 53% خلال يومين فقط، بعد أن كشفت أدلة على السلسلة عن بيع داخلي مركز، واقتراب عمليات فتح توكنات مرتقبة، وانهيار ثقة السوق، ما أدى إلى موجة بيع هلع متسارعة.
الانهيار بالأرقام
يُعدّ تراجع التوكن صادمًا. بعد أن لامس أعلى مستوى تاريخي قرب $16–$27 في يونيو، انخفضت قيمة LAB منذ ذلك الحين إلى نطاق تقريبي $0.54–$0.80، ما يمثّل تراجعًا يقارب 96–97% عن قمته . وأسفر الهبوط خلال اليومين الأخيرين وحده عن نزول السعر من $0.4675 إلى أدنى مستوى بلغ $0.2534، أي انخفاض بنسبة 53%، مع استحواذ ضغط البيع الآن على نحو 75% من دفتر الطلبات .
قبل أسابيع فقط، تجاوز تقييم التوكن بالكامل المخفّض (Fully Diluted Valuation) 14.9 مليار دولار؛ واليوم لا يتجاوز جزءًا صغيرًا من هذا الرقم.
ما الذي فجّر الانهيار؟
يعود الانهيار إلى ما وصفته التقارير بـ"العاصفة المثالية" من مشكلات هيكلية:
إمداد داخلي مركز: زعم المحقق على السلسلة ZachXBT أن المطلعين يسيطرون على أكثر من 95% من المعروض الفعّال عبر ترتيبات خارج البورصة (OTC) وتخصيصات خاصة ومحافظ فريق العمل . وتدعم البيانات هذه المزاعم: إذ تمتلك المحافظ الخمس الأولى وحدها نحو 69% من إجمالي المعروض، بينما تتحكم المحافظ العشر الأولى بما يقرب من 92% . وتترك هذه الدرجة القصوى من التركّز السوق عرضة للتلاعب من مجموعة صغيرة.
بيع داخلي مُشتبه: في 10 يوليو، بدأت محفظة مرتبطة بفريق LAB، كانت قد أُودِعت مبدئيًا بأكثر من 196 مليون توكن في أبريل، في البيع بشكل عدواني على منصة Aster DEX . وفي إحدى الحالات، أدّى تحويل بقيمة 8 ملايين توكن إلى انخفاض بنسبة 34% في السعر خلال ساعات . ويُفاد الآن أن الكيان نفسه ما يزال يمتلك 81.5 مليون توكن LAB، ما يشير إلى احتمال استمرار ضغط البيع في الفترة المقبلة .
عمليات فتح توكنات وشيكة: أثقلت المخاوف من فائض إمداد كبير على المعنويات. من المقرر أن يُفكّ نحو 8–9% من المعروض المتداول في يوليو، على أن يأتي دفعة أكبر بكثير تقارب 282 مليون توكن، بما يمثّل أكثر من 28% من إجمالي المعروض، ومن المتوقع إطلاقها في أغسطس . ومع جاهزية المستثمرين الأوائل وأعضاء الفريق للبيع، يواجه السوق اختلالًا كبيرًا بين العرض والطلب .
تسلسل تصفيات: عندما كسر السعر مستويات دعم محورية، تم تفكيك المراكز الطويلة المُمَوَّلة بالرافعة المالية، ما أدى إلى موجة تصفيات متتابعة. يُقال إن أكثر من 14 مليون دولار من المراكز الطويلة تم تصفيتها، ما تسبب في انخفاض الفائدة المفتوحة بنسبة 23% وتحول معدلات التمويل إلى السالب . وقد عززت هذه العوامل الفنية ضغط البيع، لتدفع السوق إلى دوامة هبوط.
ضعف أوسع في السوق: تزامن موجة البيع الخاصة بـ LAB مع تصحيح أوسع في سوق العملات المشفرة، مع تراجع شهية المخاطرة عالميًا. وقد أدى ذلك إلى مضاعفة ضغط البيع وترك المشترين المحتملين بأعداد قليلة غير قادرة على امتصاص هذا الكمّ الثقيل من الإمداد .
استجابة الفريق وخط السير إلى الأمام
استجابةً للأزمة، اعترف فريق LAB بضغط البيع، مُرجعًا إياه إلى "شركاء كبار في السوق" و"شركات تداول مستقلة" وليس إلى إجراءات من داخلية . ومنذ ذلك الحين، قام الفريق بحرق 10 ملايين توكن LAB، بما يمثل نحو 1% من المعروض، في محاولة لاستعادة الثقة .
لكن يبدو أن هذه الخطوة لم تُحدث أثرًا كبيرًا لوقف التراجع. تبقى النظرة الفنية الفورية سلبية للغاية، إذ تشير جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية بثبات إلى الأسفل .
مستويات رئيسية يجب مراقبتها
· الدعم: يقع الدعم الفوري قرب $0.65–$0.80، مع منطقة أكثر أهمية قرب $0.10–$0.11، وهو مستوى السعر قبل بدء الارتفاع القوي .
· المقاومة: أي تعافٍ سيتطلب اختراق مقاومة عند $1.02–$1.07، ثم $1.22–$1.27، وأخيرًا استعادة $1.56 للإشارة إلى احتمال انعكاس اتجاه .
ستكون عملية التحقيق في اقتصاديات توكن فريق LAB وشيء فتح توكنات أغسطس المرتقب على الأرجح من العوامل الحاسمة لتحديد ما إذا كان التوكن قادرًا على الاستقرار أم يواجه مزيدًا من الانخفاض. وحتى الآن، يقدم المشروع مثالًا تحذيريًا عن مخاطر تركيز إمدادات التوكنات بشكل كبير ووجود نشاط داخلي غير شفاف.