خبر ME: في 13 يوليو (بتوقيت UTC+8)، وبخصوص الهبوط الحاد الأخير في أسواق الأسهم الكورية، ذكرت مؤسسة بحثية مستقلة في الاقتصاد الكلي على مستوى العالم في الصين، تُدعى “تانتو ماكرو”، في مقال سابق أن المخاطر المالية في كوريا الحالية تتشابه بنيويًا مع ما كان عليه قبل 1996، أي قبل أزمة آسيا المالية (AFC). إذ بلغت حصة صادرات أشباه الموصلات 41% (كانت 16% في 1996)، ووصلت حيازة الأجانب للأسهم خارج نطاق السوق إلى ذروة تاريخية بنحو 40%، كما ارتفع الدين الخارجي/الناتج المحلي الإجمالي إلى 39.6%. لكن الفروق الأساسية تتمثل في: 1) أن معدل كفاية الاحتياطيات الخارجية ARA بلغ 92% (مقارنة بـ 54% قبل AFC)، وانخفضت حصة الديون الخارجية قصيرة الأجل إلى 9.4% (مقارنة بـ 11.5% قبل AFC)؛ 2) أن نظام سعر الصرف العائم الحر حل محل “الربط اللين”، ما يضعف مخاطر عمليات السحب الجماعي (التهافت)؛ 3) تباطؤ نمو رافعة الشركات، وأن معدل القروض المتعثرة لدى البنوك أقل من مستواه في فترة AFC. حاليًا، تتمركز المخاطر أساسًا في سوق الأسهم: إذ بلغ كل من نسبة السعر إلى القيمة الدفترية في KOSPI (مرتين) ومكرر الربحية (30 مرة) مستويات قياسية، كما تضاعف رصيد التمويل بنحو سنة ونصف إلى 38.6 تريليون وون كوري. ويُظهر مؤشر الاستقرار المالي أن المخاطر الإجمالية تقع عند الشريحة 62% تاريخيًا (ضمن نطاق المنطقة الصفراء)، بينما تصل أبعاد التقييم إلى الشريحة 91%. تُقدّر نمذجة احتمالات حدوث ركود على كوريا خلال العام المقبل بنسبة 5%، إلا أن مخاطر الحلقة المفرغة أسوأ بشكل ملحوظ أقل من AFC، ويعود السبب الرئيسي إلى تعزيز وسادة الاحتياطيات الخارجية وارتفاع مرونة سعر الصرف؛ وخلال العقود الثلاثة الماضية، لم يحدث تراجع بهذا الحجم إلا ثلاث مرات فقط. التحذير الجوهري: إذا انعكس اتجاه دورة أشباه الموصلات أو أدت عمليات التشديد النقدي من الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع رؤوس الأموال الأجنبية إلى الانسحاب، فقد يصبح سوق الأسهم محورًا لانتقال المخاطر. (المصدر: ODAILY)

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

أعجبني
إعجاب
تعليق
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

إضافة تعليق

لا توجد تعليقات

المواضيع الرائجة
عرض المزيد
#
PreIPOsSeason2OpenAISubscription
1.16M درجة الشعبية
#
GateJuneTransparencyReport
225.93K درجة الشعبية
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
72.07K درجة الشعبية
#
WarshTestimonyMeetsCPI
763.15K درجة الشعبية
#
PredictWorldCup🇫🇷vs🇪🇸
184.17K درجة الشعبية

مُثبت

خريطة الموقع

المواضيع الرائجة

PreIPOsSeason2OpenAISubscription

GateJuneTransparencyReport

IsraelStrikesIranBTCPlunges

WarshTestimonyMeetsCPI

PredictWorldCup🇫🇷vs🇪🇸

مُثبت