سيشهد أكبر ست بنوك في السوق الأميركية الكبرى إصدار تقاريرها المالية: من المتوقع أن تقفز إيرادات الربع الثاني بنسبة 26%، بينما تعد طرح SpaceX للاكتتاب الأولي والصراع مع إيران أكبر محرّكات تحقيق الأرباح

يقترب موسم إعلانات أرباح وول ستريت من الانطلاق! وبحسب ما ورد في تقريرٍ لوكالة CNBC، فمن المتوقع أن تبدأ تقارير أرباح الربع الثاني من عام 2026 للبنوك الأمريكية الستة الكبرى على اللون الأحمر، مدفوعةً بالاكتتاب العام الأولي (IPO) القياسي لشركة SpaceX وتذبذب السوق الناجم عن التوترات بين الشرق الأوسط وإيران. يتوقع المحللون أن يشهد قطاعي الاستثمار المصرفي والتداول نموًا انفجاريًا على شكل رقمين؛ كما أن استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ووجود ائتمان استهلاكي قوي تدفع القطاع المصرفي نحو نقطة «اللمسة الرائعة» النادرة.

(ملخص سريع: تمت الموافقة على تأسيس «بنك الثقة الوطني» لـ Circle! سيتم إدراج احتياطيات USDC ضمن إطار تنظيم اتحادي أمريكي) (إضافة سياقية: سجل Swift جاهز: 17 بنكًا مثل Citibank وHSBC يجرّبون «التمويل/التوْكَنَة» المدفوعات عبر الحدود)

جدول المحتويات

Toggle

• محركا الاستثمار المصرفي والتداول ينفجران، توقعات بارتفاع 26%
• IPO لـ SpaceX والتوترات الجيوسياسية أكبر عامل محفز
• الذكاء الاصطناعي يعيد تنشيط القروض التجارية، والائتمان الاستهلاكي متين
• أنباء تخفيف التنظيم تفتح المجال، والسوق يركز على التوقعات المقبلة

مع اقتراب نهاية الربع الثاني من عام 2026، عادت أنظار الأسواق العالمية إلى عمالقة وول ستريت في الولايات المتحدة، القادة الذين يمسكون بمفاتيح الهيمنة على الشأن المالي العالمي. هذا الأسبوع، ستكشف البنوك الأمريكية الكبيرة تباعًا عن أحدث تقارير أرباحها، بينما تتوقع السوق على نطاق واسع أنه، وبفضل عدة محفزات ماكرو اقتصادية، ستقدم البنوك أداءً لافتًا جدًا.

وفقًا لتقريرٍ استقصائي نشرته CNBC في 13 يوليو، فإن JPMorgan Chase وBank of America وCitigroup وWells Fargo وGoldman Sachs من المتوقع أن تعلن تقارير الربع الثاني قبل افتتاح التداول يوم الثلاثاء (14)، على أن تتولى Morgan Stanley ختام الإعلان يوم الأربعاء (15).

محركا الاستثمار المصرفي والتداول ينفجران، توقعات بارتفاع 26%

قدم محلل KBW Chris McGratty تقديرات شديدة التفاؤل في تقريره. إذ يتوقع أن تبلغ إيرادات الاستثمار المصرفي في وول ستريت قفزة تصل إلى 26% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، كما يتوقع أن ترتفع إجمالي إيرادات التداول بنسبة 14%.

لم يُخفِ Mike Mayo، المحلل المصرفي المخضرم في Wells Fargo، رأيه أيضًا، مشيرًا إلى أن القطاع المصرفي الحالي في «نقطة اللمسة الرائعة» النادرة (Sweet spot). فمن خلال محركي الربح الرئيسيين في وول ستريت: أعمال أسواق رأس المال (الاستثمار المصرفي والتداول) من جهة، وأعمال الاقتصاد الحقيقي على أرض الواقع (القروض التجارية والاستهلاكية) من جهة أخرى، تظهر الآن حالة نمو متزامن في اتجاهين لم نشهدها منذ سنوات.

IPO لـ SpaceX والتوترات الجيوسياسية أكبر عامل محفز

تعود خلف هذا الاندفاع بنمو استثنائي قاعدتان أساسيتان كمحفزين. أولًا، هو إجراء شركة استكشاف الفضاء العملاقة SpaceX المملوكة لإيلون ماسك لـ «أحد أكبر» الاكتتابات العامة الأولية (IPO) على الإطلاق. لم تخلق هذه الوليمة الرأسمالية فرصًا مباشرة ومجزية للرسوم الإكتتابية لمرتبّي الاكتتاب مثل Goldman Sachs وMorgan Stanley، إضافةً إلى فرص التمويل بالديون لاحقًا، فحسب، بل ولّدت أيضًا أرباحًا ضخمة من «الأموال الناعمة (Soft dollars)»—أي أن يقوم بنك الاستثمار بتخصيص أسهم IPO الرائجة لصناديق التحوط، مقابل الحصول على عمولات إضافية وعائدات تداول مرتفعة.

ثانيًا، أدت الاضطرابات الجيوسياسية إلى تحويل التداول إلى أرض خصبة للأرباح. إذ إن التذبذب الحاد مؤخرًا في أسعار النفط الخام الدولي وأسعار الفائدة وأسواق الصرف الناجم عن حرب إيران، رفع بشكل كبير أحجام تداول الأسهم ومنتجات الدخل الثابت. وفي الربع الثاني، تمكن متداولو وول ستريت من التقاط «عائد» التقلب الناتج عن حالة عدم اليقين بدقة.

الذكاء الاصطناعي يعيد تنشيط القروض التجارية، والائتمان الاستهلاكي متين

على صعيد الاقتصاد الحقيقي، يبدو أن الشركات تعتبر التوترات الجيوسياسية و«عدم اليقين» على مستوى الاقتصاد الكلي حالة جديدة لا مفر منها، وبدأت تعيد فتح بوابة الاستثمار. وبشكل خاص، وبفضل الإنفاق الضخم على البنية التحتية والمعدات من جانب الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI)، تظهر حاجة القروض التجارية إلى انتعاش واضح. ويشير تقرير إلى أن البنوك التقليدية تستعيد تدريجيًا الأراضي التي فقدتها في منافسةٍ شرسة مع أسواق الائتمان الخاص، وهو ما يصبّ في مصلحة البنوك الإقليمية مثل Fifth Third بشكل أكبر.

إضافة إلى ذلك، رغم القلق الذي ساد بشأن أن تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة إلى كبح إنفاق المستهلكين، فإن الاستفادة من انخفاض معدل البطالة المستمر في الولايات المتحدة تعني أن معدلات التعثر لدى المستهلكين، بما في ذلك قروض الرهن العقاري وقروض السيارات وبطاقات الائتمان، لا تزال عند مستويات منخفضة وصحية، ما يوفر دعامة قوية لأعمال التمويل الاستهلاكي لدى البنوك.

أنباء تخفيف التنظيم تفتح المجال، والسوق يركز على التوقعات المقبلة

ومن منظورٍ أوسع على مستوى السياسات، فإن سياسات إزالة القيود التنظيمية (Deregulation) التي دفع إليها صعود حكومة ترامب (Donald Trump) بنشاط، خلقت بيئة تشغيلية مواتية للغاية للقطاع المصرفي، وساعدت أسهم التمويل الأمريكي على التفوق على أداء السوق للمرة الثانية على التوالي.

ومع ذلك، يحذر المحللون من أن القطاع المصرفي لا يزال يواجه مخاطر كامنة، حتى مع أن قوة الأداء في الربع الثاني أصبحت شبه إجماع لدى السوق. وتشمل هذه المخاطر احتمال ظهور انفجارات تعثر في مجال الائتمان الخاص، وكذلك احتمال أن تؤدي المنافسة المتزايدة بين البنوك لجذب الودائع إلى ارتفاع تكاليف الفائدة وضغط هامش صافي الفائدة (NIM). لذلك، فإن «الحدث الأبرز» الحقيقي في تقارير هذا الأسبوع يتمثل في ما إذا كانت توقعات الرؤساء التنفيذيين (CEO) لمنتصف النصف الثاني من عام 2026 ولعام 2027 ستظل بنفس الدرجة من التفاؤل.