MSTR: هذا الأسبوع باع أسهمًا عادية وجمع 4.6 ألف مليون دولار، ولم يَشترِ عملة واحدة.

بعد سلسلة من العمليات، بات الأمر كأن المساهمين القدامى هم من يدفعون الأموال، لتذهب إلى الأرباح والفوائد الخاصة بالأسهم الممتازة!
الوثيقة التي تم الإعلان عنها للتو: بعد أن ارتفع سعر سهم MSTR الأسبوع الماضي، وصعدت أيضًا قيمة mNAV قليلاً، فصار بإمكانه مجددًا بيع الأسهم العادية..
لذلك باع الأسبوع الماضي مرة أخرى على نطاق كبير، وبلغ ما جَمَعه 4.6 مليار دولار.
أما الأسهم الممتازة الأربعة، فلم تُصدر أيًا منها هذا الأسبوع (منذ يوم الاثنين لم يتم إصدار سهم واحد).
لكنّه باع أسهمًا، دون أن يشتري عملات، فدخلت الـ4.6 مليار دولار بالكامل إلى احتياطي النقد، ليصل احتياطي النقد إلى 3.0 مليار دولار…
وبعد هذه السلسلة من العمليات، يصبح الأمر كأن الأسهم العادية في يد المساهمين القدامى تم تخفيفها (انخفض عدد العملات لكل سهم).
بعبارة أخرى، الآن يدفع المساهمون القدامى الأموال لتمويل أرباح الأسهم الممتازة.
تحوّل MSTR بالفعل إلى وضع دفاعي شامل.. من جنون شراء العملات إلى حماية الجدارة الائتمانية، والحفاظ على تدفق النقد حياً..
أما المساهمون القدامى الذين تم تخفيف حصصهم… فلا يبدو أنه بالإمكان الاهتمام كثيرًا بذلك…
فقط يمكن القول إن تخفيفًا ما أفضل من الانفجار، أليس كذلك…