الأسهم ذات 100 سهم سجلت حد الانخفاض! كل الأسهم الصينية A هبطت 4% في يوم واحد! في الأسبوع الماضي، خدعت سيولة التكنولوجيا المستثمرين لزيادة الطلب ثم تسببت في خسائر فادحة!

اليوم فتحت الحساب، [تاوغو با]
يبدو أنه لا أحد يستطيع الإغلاق وهو يبتسم.

مئات الأسهم تصل إلى حد التوقف عن التداول نزولًا،
وهبط مؤشر A العام بنسبة 4% في يوم واحد،
وهذا النوع من الانخفاض نادر تاريخيًا،
فقد دفع السوق مباشرة إلى حالة من المشاعر المتطرفة.

الأمل في الارتداد الذي أُشعل بخط ضخم يوم الخميس الماضي،
انكسر خلال يومين فقط إلى شظايا،
وكثيرون ممن اندفعوا إلى الداخل للتو،
لا يلبثون أن يأخذوا بطلاً فنجانًا كبيرًا من الخسارة.

إن أخطأت فلا بد من الاعتراف بالخطأ في الوقت المناسب،
ولا ضرورة للمكابرة.

يوم الخميس الماضي، حقق اللوحان في قطاع الابتكار والـ科创 50 شمعة كبيرة عكسية بإغلاقٍ صعودي،
ومن ضمني كثيرون اعتقدوا أن نقطة انطلاق موجة تداول مرحلية جديدة قد جاءت.

لكن الواقع صفَعهم بقسوة:
ما إن انعكس الاتجاه حتى ظهرت شمعتان كبيرتان سوداوان متتاليتان لكسر الدعم والبيع المدمر،
فالاتجاه القصير الأجل في قطاع التكنولوجيا أصبح متدهورًا تمامًا.

بعد اهتزاز متكرر في المستويات المرتفعة لوقت طويل،
في النهاية اختار الهبوط بكسرٍ إلى الأسفل،
فهذا الانخفاض ليس مجرد تصحيح عادي،
بل إطلاق حقيقي لمخاطر على مستوى الاتجاه.

والأسوأ في هذه المرة هو “اختراق كاذب”:
في الأسبوع الماضي فقط تمكنت لوحات创业板 والـ科创板 المربوطة بأوزانٍ مرجحة من اختراق خط 5 أيام،
أما مؤشر A العام فلم يستعد خط 5 أيام منذ البداية وحتى النهاية،
يوم الخميس كان مجرد ارتداد بعد فحص القاع،
ويوم الجمعة عند الارتفاع ثم الهبوط بقيت الاندفاعة تحت خط 5 أيام.
ومن يَدخل بناءً على مؤشرات الأوزان وحدها،
فإنه ينتهي بالإغراء من هذه الضجة ويُدفن في منتصف الطريق الصاعد.

هبوط مؤشر A العام 4% في يوم واحد،
وهو من فئة الحالات القصوى على مستوى التاريخ.
وبحسب القواعد السابقة، بعد هذا النوع من الهبوط الحاد غالبًا هناك مساران فقط:
اتساع صعود شامل لإصلاح الأثر في اليوم التالي
عقب الانهيار يظهر ارتداد عاطفي في اليوم التالي، ثم اتساع صعود لإصلاح الأثر، وهو بمثابة أنفاس في أثناء مسار الهبوط؛
استمرار الهبوط القاتل في اليوم التالي
إذا كان الدببة ما زالت تملك قوة في اليوم الثاني للاستمرار في الضرب والضغط،
فهذا يعني أن المخاطر لم تُفرَغ أصلاً بالكامل،
وستأتي بعدها تصحيحات أعمق.
مسار الغد بالغ الأهمية جدًا،
وهو نافذة لمراقبة مزاج السوق.

لكن بغض النظر عن أي مسار،
ففي هذه اللحظة ليس الوقت المناسب للاندفاع العشوائي لالتقاط القاع،
في اتجاه هابط،
فإن تكلفة الإمساك بنصل السقوط دائمًا أكبر بكثير مما تتخيله.

على الشاشة أيضًا الأمر واضح:
بالإضافة إلى البنوك والتأمين والنفط والفحم،
وهؤلاء “الأربعة الكبار للدعم” الذين يتشبثون بالمؤشر،
فإن معظم القطاعات الأخرى تقريبًا هي موجات هبوط يقودها الدببة،

وبالأخص قطاع التكنولوجيا،
كان أمامه تذبذب متكرر في قمم الأسعار لأكثر من شهر،
والسيولة والشرائح كانت قد أصبحت رخوة من زمن،
فكسر الدعم والبيع المدمر هذه المرة ليس تصحيحًا عاديًا،
بل إطلاقًا حقيقيًا للمخاطر.
الأسهم التي ارتفعت نصف عام وتحولت إلى أضعاف،
إذا ساء الاتجاه،
فسوف يتجاوز مدى الهبوط والوقت المتوقعين بكثير، فلا تتسرع في الحديث عن القاع.
هل ينتهي سوق التكنولوجيا الصاعد من هنا؟
هل سيحتاج السوق إلى تغيير المسار الرئيسي بالكامل؟
لا يزال رأيي كما هو:

مكانة التكنولوجيا باعتبارها المسار الرئيسي طوال العام،
لن تتغير بسبب موجة التعديل هذه.

مسارات ارتفعت لنصف عام وتحولت إلى أضعاف،
وقد راكمت مكاسب ضخمة بحجم كبير جدًا من الأرباح المحققة،
وكانت أصلاً بحاجة إلى عملية عميقة لإطلاق المخاطر.

كلما زاد الارتفاع زاد الانخفاض، وكلما زاد الانخفاض زاد الارتفاع،
هذه هي دورة السوق الأبدية،
وليست نهاية للحركة.

عندما يُفرَغ هذا الدفعة من المخاطر بالكامل،
ويُعاد تنظيف التمركزات ويُعاد توزيعها،
وتبدأ الجولة التالية من التداول،
فغالبًا ما ستظل التكنولوجيا هي النواة التي تتصدر بقيادة الطليعة.

لكن على المدى القصير يجب مواجهة الواقع:
التكنولوجيا الآن في مرحلة موجة هبوط رئيسية،
ولا تحاول تخمين القاع، ولا تندفع لالتقاط القاع بشكل أعمى.
لا بد أن يستغرق الأمر وقتًا لتجفيف الفقاعات،
كما يحتاج انقلاب الاتجاه إلى إشارة،
والدخول الآن يعني أنك تمسك بسكين السقوط.

كلما وقع الانهيار أكثر،
كلما زاد عدد الناس الذين يصير لديهم شوق للمضاربة،
ويظنون:
“لقد هبط كثيرًا، لا بد أن يرتد!”
وينتهي بهم الأمر إلى محاولة التقاط القاع.

لكن أكثر ما يجعل المتداول يخسر مبالغ كبيرة في السوق،
هو التقاط نصل السقوط.

تظنه قاعًا،
لكنه مجرد منتصف الطريق في صعودٍ سابق؛
تظنه التقاط قاع،
لكنه في الحقيقة استلام كيسٍ للشراء من عند المكسور.

العملية الصحيحة الوحيدة الآن،
هي الصبر والانتظار. تنتظر ماذا؟
نفس الإشارة الأبسط والأكثر موثوقية:

يُظهر مؤشر A العام حجم تداول مرتفعًا مع إغلاق شمعة صعودية متوسطة إلى كبيرة،
وتصبح رسميًا فوق خط 5 أيام،
وفي الوقت نفسه تتزامن عدة مؤشرات رئيسية أخرى في إشارة توافق لإيقاف النزول.

لماذا “全 A”،
وليس创业板 ولا上证؟
لأن مؤشر A العام فقط يمثل الصورة الكلية للسوق،
ويمثل المسار الحقيقي لمعظم الأسهم.

فـ上证 لديه دعم من البنوك والنفط،
ولـ创业板 توجد بعض الأسهم التكنولوجية المرجحة التي قد تتدخل،
وهذا كله يجعل الصورة غير دقيقة.
فقط مؤشر A العام،
لا يمكن خداعه.

كان “الاختراق الكاذب” الأسبوع الماضي درسًا،
عندما تُرى مؤشرات الأوزان وقد اخترقت فيظن البعض أن الحركة بدأت،
ويتجاهلون أن مؤشر A العام ما زال ضمن موجة الهبوط الرئيسية،
وفي النهاية ينتهي بهم الأمر بدفن الإغراء داخل فخ التقليب الصعودي.

الخطوات القادمة بسيطة جدًا:
الصبر والانتظار، انتظار أن يهبط المؤشر حتى ينفد الزخم،
ثم انتظار أن يُغلق مؤشر A العام بشمعة صعودية متوسطة/كبيرة على حجم تداول مرتفع،
والثبات في الوقوف فوق خط 5 أيام.

إلى أن لا تظهر هذه الإشارة،
مهما حصل من ارتداد داخل الجلسة أو إغراءات صعودية،
امنع نفسك، وكثّف المراقبة وقلّل الحركة.
من الأفضل تفويت فرصة ارتداد،
على ألا تخطئ في اتجاه الحركة.

لا يوجد في سوق A حركة لا ترتفع فقط دون نزول،
ولا قطاع لا يهبط فقط دون ارتفاع.

إن هذا الهبوط الحاد ليس نهاية العالم،
بل يجري فيه عصر الفقاعات استعدادًا للجولة التالية وتوفير مساحة لها.

لكن الفرص تُنتظر حتى تنضج،
وليست تُلتقط بمجرد الاندفاع.

احمِ رأس المال، وانتظر الإشارة بصبر،
وعندما يتوقف السوق فعليًا عن النزول، فلن يتأخر الدخول.