يدعم ريبِل خطة لتجزئة الأصول في المملكة المتحدة تستهدف زيادة سنوية بقيمة 33 مليار جنيه إسترليني

قدّمت Ripple دعماً لاستراتيجية جديدة في المملكة المتحدة، مصممة لتحريك الأسواق المالية بالجملة نحو بنية تحتية مُرمّزة (tokenized)

ملخص

• انضمت Ripple إلى فريق عمل المملكة المتحدة الخاص بالتَرمَزة (tokenization)، بينما تستهدف الجهات الرسمية إجراء اختبارات تشغيلية (live) لسجلّات الإصدار/التسوية قبل بدء 2027.
• تَقدّر الاستراتيجية أن التمويل المرمّز يمكن أن يضيف 33 مليار جنيه إسترليني إلى ناتج المملكة المتحدة السنوي بحلول 2035.
• ستطوّر تسع مجموعات عمل معايير وأسواق ضمانات (collateral) وسندات حكومية رقمية (digital gilts) وتنفيذ معاملات مُرمّزة من طرف إلى طرف على مستوى البلاد.

وتأتي الخطة من «بطل الأسواق الرقمية بالجملة» Wholesale Digital Markets Champion، كريس وولارد Chris Woolard، الذي عيّنته وزارة الخزانة البريطانية HM Treasury في أبريل. قالت Ripple إن الأموال والسندات ومعاملات الريبو (repo) على السلسلة (on-chain) لم تعد محصورة في التجارب، ويمكنها أن توفر عمليات مالية أسرع وأقل كلفة. وتُعد الشركة من بين المشاركين في الصناعة الذين يدعمون فريق العمل المرتبط بالحكومة.

تضع الاستراتيجية الأسواق الرأسمالية الكبيرة في المملكة المتحدة في قلب الخطة. وتقدّر أن التوسّع في التَرمَزة يمكن أن يضيف «حتى 33 مليار جنيه إسترليني» إلى الناتج الاقتصادي السنوي و14 مليار جنيه إسترليني في إيرادات الضرائب السنوية بحلول 2035. وتستند هذه الأرقام إلى وتيرة التبنّي والتنظيم، وإلى فوز المملكة المتحدة بحصة معتبرة من سوق عالمي لأصول مُرمّزة تُقدّر الدراسة قيمته عند 88 تريليون دولار بحلول 2035.

فريق العمل يستهدف الريبو المرمّز والسندات الحكومية الرقمية

يشمل فريق العمل 54 شركة من قطاعات مثل البنوك وإدارة الأصول والبنية التحتية للأسواق والأصول الرقمية. وسيُنشئ تسع مجموعات عمل تغطي مجالات مثل الضمانات (collateral) والتسوية والمعايير القانونية وإتاحة الوصول إلى السوق. سيكون التركيز العملي الأول على الريبو المرمّز، حيث تعمل الأوراق المالية كضمان لاقتراض نقد قصير الأجل. وتهدف المجموعة إلى اختبار وتشغيل، حيثما أمكن، معاملة ريبو مُرمّزة تشغيلية من طرف إلى طرف بحلول ربيع 2027.

وتدعو الخطة أيضاً إلى إحراز تقدم بشأن DIGIT، أداة السند الحكومي الرقمي المقترحة من حكومة المملكة المتحدة. يريد وولارد أن تصدر الحكومة أول سند حكومي رقمي بحلول مطلع 2027، وأن تدعم إصدارات لاحقة

كما تطلب الدراسة من السلطات توضيح ما إذا كانت السندات الحكومية المرمّزة يمكن أن تُؤهل كضمان. ومن شأن هذه الخطوات أن تساعد الشركات على استخدام الأوراق المالية الرقمية داخل الأسواق الحالية بالجملة، بدل إبقائها داخل أنظمة تجريبية منفصلة.

المنظمون يهيّئون الأسواق لأصول مُرمّزة تشغيلية

فتحت المملكة المتحدة منذ الآن اختبارات مُنظّمة للأوراق المالية المرمّزة. وكما نُشر سابقاً، يعمل كل من هيئة السلوك المالي Financial Conduct Authority وبنك إنجلترا Bank of England مع 16 شركة ضمن «صندوق الحماية الرقمية للأوراق المالية» Digital Securities Sandbox

ويغطي البرنامج الإصدارات والتسويات التشغيلية للسندات المرمّزة والأسهم ووحدات الصناديق. وطلب المنظمون أيضاً ملاحظات من السوق بشأن أصول التسوية والضمانات المرمّزة والروابط بين شبكات البلوك تشين والبنية التحتية القائمة.

وقال بنك إنجلترا وFCA إن المرحلة التالية ينبغي أن تنتقل بالنشاط من مرحلة التجارب إلى الإنتاج. غير أن الشركات ما زالت بحاجة إلى قواعد واضحة بشأن الحفظ (custody) ومعالجة رأس المال والملكية القانونية وأموال التسوية

وعلاوة على ذلك، يمكن للتَرمَزة أن تقلل الأعمال اليدوية وتأخيرات التسوية، لكنها لا تُزيل مخاطر الائتمان أو المخاطر التشغيلية أو مخاطر الطرف المقابل. وسيحتاج فريق العمل إلى إظهار أن الأنظمة الجديدة تستوفي المعايير المطلوبة بالفعل في الأسواق المالية بالجملة المُنظّمة.

Ripple تربط استراتيجية المملكة المتحدة بنمو أوسع للسوق

يتماشى دعم Ripple مع عملها الأوسع في المدفوعات والستابل كوينز (stablecoins) والحفظ والأصول المرمّزة. وقالت الشركة إن لدى بريطانيا عمقاً سوقياً ووضعاً تنظيمياً يمكنها من قيادة التمويل بالجملة المرمّز. وتعكس هذه التصريحات الرؤية التجارية لـ Ripple. ولا تُسند الدراسة لـ Ripple السيطرة على البرنامج، وسيشكل كل من HM Treasury والجهات التنظيمية وفريق العمل الأوسع القواعد النهائية والمعايير التقنية.

كما نُقل سابقاً على crypto.news، نمت الأصول الواقعية المرمّزة (tokenized real-world assets) مع انتقال الأموال والديون الحكومية ومعاملات الريبو لدى البنوك ومديري الأصول إلى أنظمة مبنية على البلوك تشين. وتضع خطة المملكة المتحدة الآن برنامج تسليم مدته 12 شهراً حول حالات استخدام تشغيلية، بدلاً من الأهداف العامة للسياسات

وسيعتمد تقدم الخطة على ما إذا كانت الشركات ستُكمل تجربة الريبو وتوسّع الأسواق الثانوية وتربط الأصول الرقمية بأموال البنك المركزي وبنوك التجزئة/التجارية. وستنشر المجموعة تحديثات خلال العام، وقد دعت إلى مدخلات من الصناعة حتى 4 سبتمبر حول الأولويات والجدول الزمني.