هل أصبحت إيثريوم جاهزة للتفوق على بيتكوين؟ يشير توم لي إلى نسبة محورية

قال توم لي، المؤسس المشارك لدى Fundstrat ورئيس BitMine، للمستثمرين مراقبة نسبة الإيثريوم إلى البيتكوين بحثًا عن مؤشرات على تعافٍ أوسع في سوق العملات المشفرة

الملخص

• يقول توم لي إن ارتفاع نسبة ETH/BTC قد يشير إلى تجدد الطلب عبر سوق العملات المشفرة.
• إيثر يختبر مستوى مقاومة قرب 0.0286 BTC بعد تعافيه من أدنى مستوى محلي في أوائل يونيو.
• انخفاض سيطرة البيتكوين وتحسن مؤشرات العملات البديلة يشيران إلى حدوث تدوير في السيولة، لكن تؤكد ذلك لا يزال محدودًا.

في منشور بتاريخ 13 يوليو قبل ظهوره في WebX 2026 في طوكيو، وصف لي نسبة ETH/BTC بأنها “إشارة إلى انتعاش العملات المشفرة”. تعكس تصريحاته وجهة نظره في السوق أكثر من كونها إشارة تداول مضمونة. أدرج WebX لي لإلقاء كلمة رئيسية من 11:25 صباحًا إلى 11:55 صباحًا على منصة CRYL Stage.

توضح النسبة مقدار البيتكوين الذي يمكن أن يشتريه كل إيثر. تعني قراءة مرتفعة أن الإيثريوم يكتسب قوة مقابل البيتكوين، بينما تعني القراءة المنخفضة أن البيتكوين يتقدم. ارتفعت ETH/BTC مؤخرًا باتجاه 0.02858 بعد الارتداد من أدنى مستوى في أوائل يونيو قرب 0.026

الأسعار المباشرة لاحقًا وضعت النسبة قرب 0.0282، ما يُظهر أن الزوج ظل قريبًا من منطقة مقاومته الأخيرة. تم تداول الإيثر قرابة 1,800 دولار، بينما تم تداول البيتكوين قرب 63,700 دولار عند التحقق.

اختبارات ETH/BTC للمقاومة بعد تعافٍ من يونيو

شكّل الزوج قممًا منخفضة صاعدة منذ أوائل يونيو، لكنه ما زال يواجه سقفًا قرب 0.0286. كان المتداولون يراقبون هذا المستوى لأن عدة محاولات للتعافي توقفت عنده. قد يؤدي اختراق واضح فوقه إلى تمديد الارتداد النسبي للإيثريوم. أما حدوث رفض آخر فقد يعيد التركيز إلى دعم قرب 0.027 وإلى قاع يونيو قرب 0.026.

يبقى الاتجاه الأوسع مختلطًا. كانت ETH/BTC ما تزال أقل خلال الأشهر الثلاثة السابقة رغم تعافيها في يوليو. كما ذكرت crypto.news سابقًا، انخفض الإيثر بشكل أشد من البيتكوين خلال جزء كبير من 2026، ما دفع النسبة إلى أدنى مستويات لعدة سنوات

ساهم في هذا الفجوة ارتفاع الطلب على صناديق البيتكوين المتداولة المتخصصة، وضعف تدفقات صناديق الإيثريوم، والمنافسة من شبكات أخرى. ستعني النسبة الأقوى تغيرًا عن هذا النمط، لا انتكاسًا طويل الأجل مؤكدًا.

تحولات في سيطرة البيتكوين ومقاييس العملات البديلة

تأتي دعوة لي أيضًا بينما يتراجع حصة البيتكوين من إجمالي سوق العملات المشفرة عن مستوياتها المرتفعة الأخيرة. وضع CoinGecko سيطرة البيتكوين قرب 56.2%، بينما أظهرت أدوات تتبع أخرى قراءات تختلف وفقًا للمنهجية. قد تعني وتيرة انخفاض السيطرة أن رأس المال يتحرك نحو الإيثريوم والأصول الرقمية الأخرى، على الرغم من أن قيم العملات المستقرة وسلال السوق المختلفة يمكن أن تغيّر النتيجة.

Source: CoinGecko

تحسّن أيضًا مؤشر Altcoin Season Index، إذ بلغ أحد القراءات قرب 58. ولا يزال ذلك أقل من العتبة الشائعة عند 75 المستخدمة لتحديد موسم كامل للعملات البديلة. يُظهر الارتفاع أن المزيد من العملات البديلة الكبيرة بدأ يتفوق على البيتكوين، لكنه لا يؤكد حدوث تحول في السوق على نطاق واسع. ما تزال عدة رموز أصغر تتداول بشكل جيد دون قممها في 2025. يقيس هذا المؤشر أفضل الأصول خلال 90 يومًا ويستبعد العملات المستقرة والرموز المدعومة بأصول.

الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة والشراء من BitMine لا يزالان في دائرة الضوء

تدفقات الصناديق تمنح الإيثريوم اختبارًا ثانيًا. كما ذكرت crypto.news، عادت صناديق الإيثريوم الفورية المتداولة في الولايات المتحدة إلى صافي تدفقات وارد يومية في أوائل يوليو بعد أسابيع من الضغط. وقد جمعت الصناديق نحو 14.9 مليون دولار في 1 يوليو، بقيادة ETHA التابعة لـ BlackRock

لم تمحِ يوم إيجابي واحد تدفقات يونيو الخارجة، لذا ما زال المتداولون يحتاجون إلى مسار أكثر ثباتًا من الطلب. كما تجاوز معدل إيداع الإيثريوم 33%، ما يقلل المعروض السائل المتاح للبيع.

وأضافت مشتريات الشركات مصدرًا آخر للدعم. قالت BitMine إن خزينها من الإيثريوم بلغ 5.74 مليون ETH، أي ما يعادل نحو 4.8% من المعروض

ربط لي نظرة الإيثريوم بنمو العملات المستقرة، والأصول المُرمّزة، وقواعد أمريكية أكثر وضوحًا. تظل هذه الادعاءات تطلعية. وفي الوقت الحالي، تحتاج ETH/BTC إلى الحفاظ على تعافيها وكسر المقاومة قبل أن تكتسب وجهة نظر “الانتعاش” التي طرحها لي تأكيدًا أقوى من السوق.