خفض محللون توقعات أرباح SK Hynix للربع الثاني، لكنهم يتوقعون استمرار نمو الأرباح على المدى الطويل

أفادت Odaily星球日报 نقلاً عن المحلل jukan على منصة X، أن محلل KIS Semicon Minsook Chae يتوقع أن يبلغ ربح التشغيل لشركة SK Hynix في الربع الثاني من عام 2026 نحو 60.4 تريليون وون كوري، بزيادة بنسبة 61% على أساس ربع سنوي، وارتفاع بنسبة 556% على أساس سنوي، وهو أقل بنسبة 8% من إجماع السوق البالغ 65 تريليون وون كوري.

وأشار المحلل إلى أن خفض التوقعات يرجع أساساً إلى أن حصة مبيعات HBM لدى شركة SK海力士 أعلى من نظيراتها، وأن نمو أسعار DRAM العادي أقل من توقعات السوق السابقة، إضافة إلى أن اتفاقيات التوريد طويلة الأجل (LTA) تجعل ASP (متوسط سعر البيع) يميل إلى الاستقرار. كما خفّض تقديره لنمو DRAM الشامل في الربع الثاني من 2026 على أساس ربع سنوي إلى 28.9%، بعد أن كان 50.0%، وخفّض نمو ASP للـ DRAM السلعي إلى 34.2%، بعد أن كان 60.6%. وبحلول بدء الإنتاج الضخم لـ HBM4 رسمياً في الربع الثالث من 2026، من المتوقع أن يعود نمو ASP الشامل إلى متوسط نمو ربع سنوي قريب من 10% وفقاً لمتوسط السوق.

لكن يرى المحلل أن هذا التعديل ليس إشارة إلى تراجع في القطاع؛ إذ تعكس تعديلات التوقعات الأخيرة بصورة أكثر واقعية بنية اتفاقيات LTA للمدة من 3 إلى 5 سنوات، ومن شأنها أن تقود إلى نمو أرباح طويل الأجل أكثر استقراراً. ويتوقع أن تكون وتيرة نمو ربح التشغيل على أساس سنوي للأعوام المالية 2026 إلى 2028 بنسبة 419% و53% و19% على التوالي.