شنت القوات المسلحة الأمريكية الجولة الرابعة من الضربات الجوية ضد إيران، فارتفعت الأسعار الدولية للنفط فوراً بأكثر من 3%، وستؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لهذا الأسبوع وشهادات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أمام الكونغرس بشكل مباشر في اتجاه الأسواق العالمية.

تصاعدت المواجهة الجيوسياسية في الشرق الأوسط مجدداً؛ فقد نفذت القوات الأمريكية خلال عطلة نهاية الأسبوع الجولة الرابعة من الضربات العسكرية، ثم أعلنت إيران فوراً فرض حظر غير محدد المدة على مضيق هرمز، فيما تتعارض روايات الطرفين تماماً. تدعي واشنطن أن الممر الملاحي يعمل بشكل طبيعي، بينما تُصر إيران على إبقاء الحظر قائماً حتى توقف الولايات المتحدة التدخل العسكري، كما خرجت القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) أيضاً لنفي أن تكون إيران تسيطر على المضيق. يعبر هذا الممر الملاحي ما نسبته خُمس شحنات النفط العالمية، ما يعني أن تزايد حدة الصراع يرفع أسعار الخام مباشرة.

ارتفع النفط الأمريكي في التعاملات المبكرة بأكثر من 3% إلى 73.64 دولاراً للبرميل؛ وارتفع خام برنت إلى 78.36 دولاراً. أدت القفزة الحادة في أسعار النفط إلى زيادة مخاوف التضخم، إذ راهن السوق على أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على سياسة التشديد. كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين أساسيتين إلى 4.59%. وتُظهر العقود الآجلة لأسعار الفائدة وجود مجال لرفع الفائدة بمقدار 34 نقطة أساس إضافية بحلول نهاية العام. ووسط الضغط، تراجع الذهب دون مستوى 4100، مسجلاً انخفاضاً يومياً بنسبة 1.2%؛ كما انخفضت عقود مستقبليات المؤشرات الثلاثة للأسهم الأمريكية في الوقت نفسه، بينما هبطت عقود ناسداك بنسبة 0.52%.

تتركز أبرز ملامح السوق هذا الأسبوع في النصف الثاني منه: يوم الثلاثاء 20:30 سيتم الإعلان عن بيانات CPI الأمريكية لشهر يونيو. وتتوقع الأسواق تراجعاً إجمالياً للتضخم من 4.2% إلى 3.8%، مع انخفاض التضخم الأساسي قليلاً إلى 2.8%. بعد ذلك، سيحضر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جلسات استماع في الكونغرس يومين متتاليين. وتُعد هذه أول شهادة علنية له منذ توليه المنصب، وسيركز السوق على تصريحاته بشأن التضخم وإيقاع رفع الفائدة.

منطق السوق حالياً واضح: تصعيد الصراع في الشرق الأوسط يرفع أسعار النفط → تعود توقعات التضخم إلى الواجهة → يتأخر تسعير خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، فتتراجع شهية المخاطر. ستؤثر تقلبات أسعار النفط بشكل مباشر في قوة سياسة التشديد لدى الاحتياطي الفيدرالي؛ فإذا جاءت بيانات CPI أعلى من التوقعات، فسترتفع بشكل كبير احتمالية رفع الفائدة مرة أخرى في سبتمبر.

ستتضخم تقلبات التداول هذا الأسبوع بشكل ملحوظ؛ لذا يجب أن تكون إدارة المخاطر للمراكز حاضرة، لتجنب خسائر ناتجة عن تأرجح الأسواق بفعل بيانات السوق.

#GateUS合规扩展佛罗里达