#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 ناقشت هذا الموضوع بتفصيل في وقت سابق، ناقلاً وجهة نظر محلل برنشتاين مارك لي بأن دورة شرائح الذاكرة ستظل قوية حتى 2027، مع احتمال حدوث تطبيع فقط بدايةً من النصف الثاني من 2027. ولإعادة التلخيص بإيجاز، قفزت أسعار عقود DRAM بنسبة 57% خلال ربع واحد في أبريل، مع زيادة مماثلة بنحو 65-70% في NAND، ما دفع برنشتاين إلى رفع السعر المستهدف لميكرون من $510 إلى $1,300، ورفع السعر المستهدف لـ SanDisk من $1,700 إلى $3,000.

كخطوة جديدة، تجدر الإشارة إلى أن هذه الأطروحة تتم إعادة اختبارها في ضوء الاضطرابات الأخيرة في السوق الكورية. فهبوط سامسونغ الحاد في أسعار الأسهم رغم الإبلاغ عن أرباح قياسية في الربع الثاني، إضافةً إلى حقيقة أن صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالرافعة المالية باتت تمثل أكثر من 70% من السوق الكورية، يشير إلى أن السوق بات يتعامل الآن مع هذه الأطروحة الهيكلية لدورة الذاكرة بمزيد من الحذر. لذلك تظل النظرة الأساسية لدى برنشتاين بأنها ستستمر حتى 2027 صحيحة، لكن التحركات السعرية قصيرة الأجل تُغيم هذه الأطروحة بسبب مخاطر التركّز والتقلب المفرط الناشئ عن الرافعة المالية، وليس من خلال تأكيدها مباشرةً.
بالنسبة لمن يتابع قطاع أشباه الموصلات عبر Gate، فإن النقطة الحاسمة هي أن هذا التباين بين الأطروحة الهيكلية لبرنشتاين وتسعير السوق قصير الأجل مهم بشكل خاص لأنه يأتي مباشرةً بعد إدراج SK Hynix في ناسداك، وهو ما سيقدم إشارة جديدة وأوسع حول كيفية تسعير المستثمرين العالميين لهذه الأطروحة.