7.12 مراجعة لما حدث، تقلبات مرتفعة

الجمعة: بلغت سيولة السوقين 3.38 تريليون، مع زيادة ضخمة في الحجم بنحو 5.000 مليار. يوم الخميس ارتفع مؤشر 科创50 بأكثر من 8 نقاط، لكن في الجمعة تم ردّه مباشرة إلى الهبوط بـ6 نقاط. في عطلة نهاية الأسبوع، كان الجميع على مستوى الشبكة يتهامسون وينتقدون التداول الكمي. نعم، التداول الكمي: من 8000 مليار وأكثر العام الماضي، إلى 1.8 تريليون هذا العام مباشرة. حتى الأسهم ذات “المقعد الكبير” بقيمة عدة آلاف من المليارات يمكنها أن تُحدث تذبذبًا بـ15، 16 نقطة؛ بالفعل درس مفيد. [تداول الأسهم]

في يوم الخميس، تم سحب خط “عميق V” كبير جدًا. تحدثنا عن الكثير من الأشخاص مسبقًا؛ من الطبيعي أن يقوم كثير من الأسهم بإطلاق موجات ارتفاع في افتتاح يوم الجمعة ثم سيتم “الضغط” عليها وبيعها. هذا لا شيء مميز، لكن المتوقع بعد أن يتم ذلك أن تدخل سيولة لاعتماد ورفع السعر عبر DIXI. والنتيجة في الجمعة: من بيع بعد الافتتاح حتى الإغلاق، كانت شمعة سوداء “عكسية” على مدار اليوم بذيل سفلي بدون أذن (سفلية صافية).

بالعودة إلى الصورة داخل السوق: في افتتاح الجمعة، ظل أقوى اتجاه هو التكنولوجيا المحلية. شركة هوا تيان للتقنيات 华天科技 قدمت طلبًا كبيرًا بسعر واحد “على طول خط” مع إغلاق على “كلمة واحدة” (شراء مستمر). وهي تُعد محورًا لمعنويات سلسلة التكنولوجيا المحلية. ظلت السيولة تقوم بالتربح وفقًا لقوة هذا السهم. في أشباه الموصلات ومعدات التصنيع والمواد، حققت القفزة في الافتتاح. إضافةً إلى ذلك، كان اتجاه هواوي NPO الذي بدأ بالتمدد بعد ظهر/ليلة الخميس قويًا أيضًا في الصباح. كما تم نفي تأجيل runbin، فدخلت السيولة في مواد سلسلة PCB في بداية التداول، لكن بعد الارتفاع تم “تحقيق المكاسب” بالكامل.

عند الظهر، وصل خبر نجاح استرداد الصاروخ 长征10号乙 (Long March 10) (برقم乙)؛ في الافتتاح، سحبت خوارزميات التداول الكمي مباشرةً عشرات لوحات “الإغلاق على الحد الأعلى” (涨停) الخاصة بالفضاء التجاري. كذلك، الأسهم في الصف الخلفي التي تستهدف 20cm و30cm اندفعت بقوة إلى الأعلى بشكل خطّي. سواء كانت منطقها صحيحًا أم مجرد اقتران بمفهوم، “ارتفع الجميع” كالدجاج والديوك معًا. وفي نهاية اليوم، تم تنفيذ تحقيق الأرباح بشدة أيضًا في معظم أنواع الأسهم الخاصة بالمضاربة في الصف الخلفي. في عطلة نهاية الأسبوع درست بجدية هذا الاسترداد؛ نعم، إنه يُعد خبراً إيجابيًا كبيراً: أولاً، المسار التقني يختلف عن spaceX؛ ثانيًا، بعد الاسترداد انخفضت التكلفة لكل كيلوغرام بنحو 40%؛ وأخيرًا—وبعد انخفاض التكلفة—تمت زيادة عدد إطلاق الأقمار الصناعية بشكل كبير خلال العام. كان من المتوقع في 2026 سوق بقيمة 2.6 تريليون، ثم تم رفعه إلى 3.5 تريليون. وبالنسبة لـ2027، تم رفعه من 6 مليارات إلى 8 مليارات. في ما بعد، الأسهم التي لديها منطق فعلي سيكون لديها فرصة، لكن من يقترب من المفهوم دون أساس فعلي عليه الانتباه.

في جانب الفضاء التجاري: في الجمعة، كانت التداولات الكمية “موزعة” بالتساوي. غدًا يلزم أولاً ملاحظة طلبات الإغلاق في مقدمة السهمات، وهي تحديدًا 巨力索具 و九丰能源 (كان 长征10 يستخدم وقودًا سائلاً من 九丰能源، وفي عطلة نهاية الأسبوع تم أيضًا تداول مفهوم الهيليوم). وبالنسبة لاتجاه الفضاء التجاري، غدًا في الافتتاح لا يُفضَّل ملاحقة الارتفاع؛ الأفضل مراقبته لمدة 1 إلى 2 يوم، والنظر إليه كـ”تدوير”/حركة دورانية مهمة ضمن خلافات التكنولوجيا (technology divergence).

اندفاع الفضاء التجاري بقوة بعد الظهر زاد تسارع هبوط قطاع التكنولوجيا، لكن برأيي هناك العديد من الأسهم التي تم إساءة تسعيرها بسبب “سوء الحكم العاطفي” وبسبب المؤشر/الفهرس. خلال عطلة نهاية الأسبوع هناك معلوماتان مهمتان في اتجاه التكنولوجيا: الأولى أن هوانغ رينجونغ (黄仁勋) شارك في اجتماع مغلق لـمكسيم/مؤسسة Morgan Stanley (大摩) وأعاد نفي تأجيل rubin مرة أخرى، مع استمرار قلق السوق في رأس المال بشأن نتائج نفيديا. أما الثانية فهي نفي شركة旭创 في الداخل؛ وتم تفسير الأخبار على أنها إيجابية نسبيًا. من المتوقع أن يشهد هذا الاتجاه غدًا نوعًا من الإصلاح/الترميم.

بالنسبة لاتجاه PCB: بعد سلسلة تعديلات/تصحيح استمرت أيامًا عديدة (N أيام)، ومع نفي rubin، يتوقع أن تُعطي السيولة قدرًا من الإصلاح. في الواقع، في افتتاح يوم الجمعة تم بالفعل إعطاء إصلاح، مثل ارتفاع شركة国际复材 للمواد الإلكترونية لفترة ليست قصيرة بأكثر من 10 نقاط، كما أن رقائق النحاس (铜箔) في宝鼎 ارتفعت لفترة قصيرة إلى “لوحتين متتاليتين” مع انخفاض في الحجم. لكن بعد الظهر، مع انقسام قطاع التكنولوجيا، حدثت عمليات هبوط حادة. إذا أعطى هذا الاتجاه غدًا استمرارًا للانقسام، فقد يكون فرصة جيدة.

مسار هواوي 昇腾 (Ascend): في ما بعد إغلاق الجمعة، تجاوزت نتائج شركة 紫光 (Tsinghua Unigroup) التوقعات. قبل عدة أيام أيضًا ظهرت موجة مماثلة لدى 浪潮. هاتان النتائج يمكنهما التحقق من الزيادة الكبيرة في أحجام هواوي 昇腾. بعد أن تم “تسعير/تحقيق” ذلك في الجمعة، نركز في الأسبوع القادم على الفرص في هذا الاتجاه.

بإجمال: في مواجهة بيئة سوق يتسم بالتداول الكمي عالي التردد وعالي التقلب، توجد استراتيجيتان فقط: 1) إما أن نتمسك إيمانًا بأن التكنولوجيا هي الخط الرئيسي، ونحتفظ على المدى المتوسط إلى الطويل دون الانجراف وراء مطاردة/بيع وشراء ضمن تقلبات التداول الكمي (المطاردة والقتل)؛ 2) أو نتابع عبر “البيع مع جني أرباح مرتفع” و”الشراء مرة أخرى” باستخدام DIXI (عمل T) وفقًا للتداول.

هذه الآراء تُسجَّل كمرجع شخصي فقط، ولا تُشكل أي نصيحة استثمارية.

** $华天科技(sz002185)$ $长电科技(sh600584)$ $东山精密(sz002384)$ **