جوهر السوق: تدفّق السيولة (محتوى عملي)

今天 ألخّص حركة السوق الأسبوع الماضي، وأقدّم توقعات لما قد يحدث في الأسبوع المقبل. ومع كل مرة ألخّص فيها وكلما جاءت فرصة تلو الفرصة، سيكون من الأسهل التقاطها بسرعة. وعندما تأتي المخاطر، سيكون من الأسهل أيضاً تجنّبها بسرعة، وسأتحدث كذلك عن جوهر السوق—تدفّق السيولة—على أمل أن يكون ذلك مفيداً للجميع.

أولاً، ملخص حركة السوق الأسبوع الماضي

بشكل عام، كانت حركة السوق الأسبوع الماضي على شكل هبوط ثم انتعاش. من يوم الاثنين إلى يوم الأربعاء، شهدت قطاعات التكنولوجيا موجة بيع مكثفة ومتواصلة، ما دفع مؤشر السوق العام إلى مزيد من التراجع يومياً. وكان المشهد محدوداً جداً، مع تجمّع سيولة في أسهم قليلة جداً مثل BaiLiHua، لذلك كنت أكرر باستمرار خلال الاثنين إلى الأربعاء ضرورة الانتباه وتجنّب المخاطر. ثم في نهاية يوم الخميس، انعكست القطاعات التكنولوجية مثل أشباه الموصلات، والمكوّنات، وألياف الزجاج (Glass Fibers) وبدأت بالتعافي والارتداد، ما ساعد مؤشر السوق العام على التوقف عن الهبوط وإصلاح المسار. وفي يوم الجمعة صباحاً، برزت قطاعات مثل الأدوية والروبوتات عبر تناوب/دوران على القوة. وفي نهاية اليوم، قفزت قطاعات الفضاء التجاري بشكل جماعي إلى صدارة الارتفاعات، مدفوعة بتأثير أخبار إيجابية، ما أدى أيضاً إلى مواصلة جني الأرباح في قطاع أشباه الموصلات. سواء في الصف الأمامي مثل HuaTian KeJi وChang Dian KeJi وBaoDing KeJi، أو في الصف الخلفي، استمر الاتجاه—ارتداد ثم تراجع حاد—بدون توقف.

إجمالاً، كان نصف الأسبوع الأول هو استمرار موجة البيع في قطاع التكنولوجيا، بينما كان نصف الأسبوع الثاني مرحلة استقرار وتعافٍ. كان يوم الخميس محطة ارتداد/تعافٍ جماعي بسبب “تجاوز البيع” في قطاع التكنولوجيا، ما دفع مؤشر السوق العام أخيراً إلى التوقف عن الهبوط. أما يوم الجمعة، فعلى الرغم من استمرار نزول قطاع التكنولوجيا، فإن السبب الأكبر كان أن الارتداد تحوّل إلى جني أرباح. فسيولة السوق نشطة في التجربة في قطاعات مثل الفضاء التجاري والروبوتات والأدوية. ومنذ الأسبوع الذي سبقه، بدأ قطاع التكنولوجيا بالتراجع بقوة؛ إذ هبطت كثير من الأسهم بما يصل إلى 30% إلى 40%. وفي يوم الخميس ارتدّ القطاع أخيراً، لكن يوم الجمعة تواصل الهبوط، ومع ذلك فالمحصلة في جوهرها كانت جني أرباح أكثر من كونها موجة بيع جديدة. يمكن اعتبار قطاع التكنولوجيا “قد وصل إلى نقطة التوقف عن الهبوط”، طالما أن قطاع التكنولوجيا لا يستمر في النزول، وطالما أن المؤشر لا ينزل أيضاً، فهناك احتمال كبير أن تشهد الأسابيع القليلة المقبلة موجة جديدة من السوق.

رغم أن حركة السوق الأسبوع الماضي لم تكن جيدة، إلا أنها كانت أسبوعاً إيجابياً ومستقراً باتجاه الصعود. والسبب الرئيسي هو أن تجنّب المخاطر كان مستمراً حتى قبل يوم الأربعاء، ثم بدأ الناس لاحقاً بالمشاركة بشكل إيجابي في النصف الثاني من الأسبوع. الأهم أن الإيقاع يجب أن يُصيب الجميع—من يخطئ الإيقاع يخسر. اجعل خطاك على الإيقاع الصحيح كركوب الأمواج بسلاسة، ومن يخطئ الإيقاع يتعامل معه كالمشي ضد التيار. تحقيق أرباح كبيرة طوال الدورة مع خسائر صغيرة هو جوهر “التعاقب المركّب”. تحقيق أرباح كبيرة كل يوم أمر غير ممكن، مثلما كان الحال الأسبوع الماضي: كان النصف الأول يتطلب الحذر وتجنّب المخاطر.

بالنسبة للسهم HuTian KeJi الذي راقبته عند مستوى منخفض يوم الخميس الماضي: تم إلغاء قرار المراقبة في نهاية اليوم. وبالنسبة لـ TianShan DianZi وLingXian Co.,Ltd: أُلغي قرار المراقبة عند الفتح بعد أن ارتفعا. وفي يوم الجمعة، بدأت مراقبة سهم JingJi ZhiNong عند مستويات منخفضة، وكانت الفكرة الرئيسية هي اختراق مستوى/نقطة ارتكاز (Platform) مع تحسّن الاتجاه. ومن المتوقع في الأسبوع المقبل أن يستمر الاختراق بما يتجاوز التوقعات. وأتمنى للجميع في الأسبوع المقبل أن يخطوا الإيقاع الصحيح وأن تسجل الحسابات قمماً جديدة 666.

ثانياً، توقعات حركة السوق للأسبوع المقبل

في فترة بعد ظهر يوم الجمعة الماضي، حدث نجاح في ملف “الاسترجاع” في قطاع الفضاء، وهو خبر إيجابي تاريخي من العيار الثقيل. لذلك قفزت “لوحة” الفضاء التجاري 5%: وقفزت أسهم مثل China Satcom وChina Satellite وZhongTian Rocket وHangTian Yu Zhou وJinLi Hua Dian وShenJian GuFen وHangTian FaZhan وXingYu WangDa وHangTian DongLi وZhongTian Rocket وJuLi SuoJu بشكل جماعي إلى قفزات سقفية (涨停). كون الفضاء التجاري ارتفع بشكل جماعي إلى حد القفزات السقفية كان بمثابة “الضربة الأخيرة” التي أنهت ضغط قطاع التكنولوجيا. عادة، بعد أخبار قوية من هذا النوع، يتوقع أن يرتدّ قطاع التكنولوجيا لمدّة يومين إلى ثلاثة أيام على الأقل، لكن خبر الفضاء التجاري الإيجابي جداً تسبب في أن تتجه السيولة فوراً إلى جني الأرباح في قطاع التكنولوجيا، بما في ذلك حتى أسهم الصف الأمامي مثل HuTian KeJi الذي انفجر سعره وخسر القفلة.

وبما أن سيولة السوق داخل البورصة ليست غير محدودة، فقد وصل التراجع المتواصل في قطاع التكنولوجيا إلى نهايته. والآن نحن عند نقطة تبدّل بين الدورة القديمة والدورة الجديدة. إذا لم يتقدّم قطاع الفضاء التجاري في القوة، فالأغلب أن قطاع التكنولوجيا سيواصل التعافي. لكن خبر الفضاء التجاري الحالي يُعد تاريخياً، إذ أن “الاسترجاع الناجح” يحمل معنى إنجازاً على مستوى معلم (Milestone). لذلك اتجهت السيولة إلى هجر الدورة القديمة لقطاع التكنولوجيا والالتفاف على قطاع الفضاء التجاري. ومن المتوقع أن يتولّى قطاع الفضاء التجاري قيادة الدورة الجديدة في الأسبوع المقبل ويُخرجنا إلى مرحلة سوق جديدة.

لذلك، من المرجح أكثر أن تتجمع السيولة الأسبوع المقبل في هذا الاتجاه، وسنشهد موجة لقطاع الفضاء التجاري. لذا شاركوا بإيجابية. أسوأ السيناريو كان قد انتهى، والأسبوع المقبل هو وقت تجربة الدورة الجديدة بنشاط.

ثالثاً، جوهر السوق—تدفّق السيولة

كثير من الأصدقاء في قسم التعليقات يسألون: لماذا يستطيع هذا صاحب القناة دائماً التقاط إيقاع السوق بدقة في كل موجة؟ اليوم أتحدث أساساً عن جوهر السوق—تدفّق السيولة. سرّ التقاط الإيقاع يكمن في تدفّق السيولة. يمكن للجميع أن يعيدوا النظر في ذلك مراراً.

السوق هو سوق سياسات—وبالنتيجة، كل شيء يعود إلى تدفّق السيولة. عند دخول البورصة لأول مرة، يتجه الناس إلى قراءة المؤشرات والاستماع للأخبار، لكن هذه أمور غير مفيدة لأنها متأخرة. لاحقاً، يدرس البعض دورات المشاعر: فترة التجربة عند مستويات منخفضة، فترة الدفع/الارتفاع (主升期)، فترة التذبذب عند القمة، وفترة الهبوط (主跌期). ومع ذلك، هذه أيضاً مجرد مظاهر. في النهاية، يكون إدراك جوهر السوق هو أن “تدفّق السيولة” هو الأساس.

في كل دورة كبيرة، يمكن أن تستمر القوة من شهر إلى شهرين تقريباً. أما في الدورات الصغيرة، فاستمرار القوة لا يتجاوز 3 إلى 5 أيام. أما التناوب العشوائي بلا انتظام فلا يدعم سوى يوم واحد أو نصف يوم. وبالجوهر، الفارق يكون في “مدة” استمرار تدفّق السيولة و”حجمها” ليست متساوية.

كما كان الحال مع اتجاه التكنولوجيا الذي استمر قوياً قبل بضعة أشهر. بسبب انعكاس تحركات الأسواق الخارجية، ارتفعت قطاعات التكنولوجيا في أسواق الولايات المتحدة وأوروبا يومياً، ما حفّز دخول سيولة إلى السوق المحلية باتجاه أشباه الموصلات والمكوّنات وألياف الزجاج. وعندما بدأ الخارج في التصحيح، تراجع السوق المحلية أيضاً. وفي الخلفية دائماً كانت هناك سيولة تستمر في التدفق إلى الداخل والخروج منه. وحتى على مستوى أبعد، مثل موجة عمليات الاندماج والاستحواذ في 24، أو اتجاه مضيق تايوان/جانبي الساحل في 25، كانت كلها مدفوعة باستمرار تدفّق السيولة إلى ذلك الاتجاه.

في فترة الدفع/الارتفاع، تستمر السيولة في التدفق إلى الداخل. وفي تذبذب القمة، تقوم جزء من السيولة بالانسحاب بهدوء. وفي فترة الهبوط، تخرج السيولة بسرعة وباندفاع. ثم نصل إلى دورة جديدة من التجربة عند المستويات المنخفضة، حيث تبدأ السيولة بتجربة خفيفة بمراكز صغيرة.

وخلف كل تطور في موجات السوق، هناك في الحقيقة حركة السيولة. وبما أن هذه هي قاعدة السوق الأهم—فهمها فعلاً هو الأكثر أهمية. عندما تفهم تدفّق السيولة، لن تراقب بخفض/رفع كبير دون وجود موجة هبوط رئيسية، ولن تتصرف بتردد في فترة الدفع/الارتفاع، ولن تذهب إلى التركيز عند مستويات منخفضة بعد موجات هبوط مستمر وعنيف.

سأختتم بخلاصة بسيطة عن القاعدة الجوهرية لتدفّق السيولة، ثم سأنتقل إلى كيفية تطبيقها—لأن التعلم يجب أن يُترجم إلى استخدام.

الخطوة الأولى لا بد أن تبدأ بالمراجعة (复盘). لأن كل مراجعة تساعدك على فهم حالة السوق الحالية: في أي دورة هو؟ وما هو المحور/العنوان الرئيسي؟ ثم تتوقع تقريباً كيف تسير حركة اليوم التالي. على سبيل المثال: عندما كان قطاع التكنولوجيا قد توقف عن الهبوط وتعافى يوم الخميس الماضي، ثم في يوم الجمعة حدثت أخبار إيجابية ضخمة في الفضاء التجاري واستحوذت على سيولة قطاع التكنولوجيا. وهكذا تكون حركة السوق عند نقطة تبدّل بين الدورة القديمة والدورة الجديدة. في هذا التوقيت، يمكن تجربة الاتجاه الجديد. فإذا بدأ يوم الاثنين القادم، بعد فترة نهاية الأسبوع التي تخلق “تخمير”/زخم (发酵)، يظهر أن قطاع الفضاء التجاري يستمر بقوة، يمكن التركيز عليه لبضعة أيام، لأن هذه المرة أخبارها “أسطورية” ومن المرجح ألا تتحول لمجرّد “نزهة يوم واحد” فقط.

أعدوا مراجعة يومية: أين توجد العناوين/القطاعات الرئيسية؟ وفي أي مرحلة هي الدورة؟ هذا يمكن أن يكون مرجعاً لاتخاذ قراراتكم. مثلاً في فترة الدفع/الارتفاع: تكون داخل القطاع طبقات/سلم كامل—يظهر فيه زعيم (龙头)، و”الوسيط المساند” (中军)، ومعه عدد كبير من الأسهم الخلفية. وفي هذه اللحظة يكون هذا أفضل وقت، مثلما ركزت الفترة الماضية باستمرار على مسار التكنولوجيا الأساسي، أسهم الجوهر/القلب مثل FengHua KeJi وJinAn GuoJi، لأن دعم القطاع كان قوياً، فكان السهم الرئيسي يتطور يومياً باستمرار.

مثال آخر: من يوم الاثنين إلى يوم الأربعاء الماضيين، كانت السيولة تخرج من اتجاه التكنولوجيا الكبيرة. وكانت أسهم التكنولوجيا تتراجع كل يوم بلا توقف. وفي الوقت نفسه، لم تكن هناك أخبار إيجابية واضحة لبقية الاتجاهات. هنا يكون الجلوس بدون دخول/بلا مراكز (空仓) والراحة أفضل خيار. قبل كل قرار، فكّروا أكثر في البيئة الحالية ونقطة الدورة، ثم شاركوا. غالباً ما يؤدي هذا إلى تحقيق نتائج أفضل بكثير.

الخطوة الثانية هي مراقبة السوق (看盘). ماذا نقصد بالمراقبة؟ أنا شخصياً أركز أساساً على مدى توافق “التوقعات المبنية على ما حدث أمس” مع الواقع: لأنني تكون لدي توقعات تقريبية لليوم التالي. فإذا سار اليوم التالي وفق التوقعات، شاركوا بإيجابية. أما إذا جاءت الافتتاحية (竞价) مليئة بعلامات “أقل من المتوقع” في كل شيء، فهنا يجب احترام اللوحة/سلوك السوق والانتظار بصبر هو الأهم.

ببساطة، هذا قدر ما يمكنني قوله الآن. ويمكن القول إن هذه نقاط “القلب داخل القلب” لأنها تُمثّل أكثر القواعد جوهرياً في السوق. ما لا يُمسك وما لا يُرى يحتاج إلى وعي وتعلّم ذاتي وخلاصة عميقة، ثم استخدامه في الممارسة. عندما تفهمون هذا المقال، أعتقد أن الجميع سيحقق تقدماً كبيراً. وأدعوكم للتعليق في قسم التعليقات وذكر ما الذي تعلمتموه.

وبالإضافة إلى ذلك، تم تحديث خطة/فكرة الأسبوع المقبل. أتمنى لكم أن تواصلوا ضبط الإيقاع في الأسبوع المقبل وتحقيق قمم جديدة 666. وكما قلت سابقاً: شهر يوليو هو شهر يضاعف—أتمنى أن تتضاعف حساباتكم جميعاً.

الإعجاب وتشجيع الجميع وتقديم الدعم عبر التبرع/الإنفاق (打赏) كلها دعمتنا. شكراً لكم جميعاً. دعمكم القوي هو الدافع المستمر لهذا صاحب القناة لتحديث المحتوى. أتمنى لكم الأفضل دائماً، وبالتحديد غداً نواصل تحقيق أرباح كبيرة 666.