【الاسترليني الودائع الثابتة】 المصارف الصينية الكبرى ترفع نادرًا عائد وديعة الاسترليني الثابتة بمقدار 2.8 نقطة مئوية، لتصل أعلى فائدة إلى 16.8 نقطة مئوية

البنك البريطاني (إنجلترا) سيعقد اجتماع تحديد الفائدة في 30 يوليو، لكن يوم الخميس من هذا الأسبوع (9 يوليو) يُتوقع أن تكون بريطانيا مجددًا بؤرة الاهتمام، مع بدء فترة ترشيح زعامة حزب العمال، على أن تنتهي يوم الأربعاء المقبل (15 يوليو). حاليًا لا يظهر في دائرة المنافسة سوى المرشح الأوفر حظًا آندي بيرنهام (Andy Burnham) الذي أعلن ترشحه. وإذا لم تظهر منافسة قوية، فمن المتوقع أن يتولى المنصب في أسرع وقت يوم الجمعة المقبل (17 يوليو) ليخلف رئيس الوزراء البريطاني المستقيل كير ستارمر (Keir Starmer)، ومن ثم قد يصبح زعيمًا جديدًا بالدخول إلى داونينغ ستريت السابع ضمن قادة حزب “خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي” منذ 10 أعوام.

按图👇👇👇👇即睇英鎊定存息率比較

لكن في حال ظهور أكثر من مرشح لخوض المنافسة على قيادة حزب العمال، فإن اختيار الزعيم الجديد سيتأجل إلى سبتمبر، قبل عودة البرلمان للانعقاد. اعتقد السوق أن معركة منصب رئيس الوزراء في المملكة المتحدة قد تمتد نحو 3 أشهر، إلا أنه بات من المتوقع حسمها خلال أسبوع تقريبًا، ما يهبط بسرعة مخاطر عدم اليقين السياسي، ويُعيد الجنيه الإسترليني للارتفاع إلى نحو 1.32.

سجل الجنيه اليوم (7 يوليو) عند 1.3395، مقارنةً بـ 1.3475 في نهاية العام الماضي، بانخفاض تجاوز 1%.

خبراء بنك ستاندرد تشارترد: علاوة المخاطر السياسية للجنيه الإسترليني تتراجع تدريجيًا.. استهداف 1.346 أولًا

قال تشان تشينغ-لو (陳正犖)، مدير استراتيجيات الاستثمار لدى بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) لخطة الثروات، صباح اليوم، إن الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي ارتفع أمس بنسبة 0.3%، محققًا سلسلة انتصارات ثمانية أيام، وهو أطول سجل من سلسلة الارتفاعات المتتالية منذ 21 أبريل 2025. تعكس حركة الأسعار مؤخرًا تراجع علاوة المخاطر السياسية التي كانت تُقيّد الجنيه الإسترليني سابقًا. وعلى المدى القصير، تُعد منطقة المقاومة عند 1.346. غير أن الأساس الاقتصادي لا يزال سلبيًا تجاه الجنيه؛ إذ تُظهر بيانات PMI أن الاقتصاد انكمش لشهرين متتاليين، وما زال هناك احتمال خلال الـ 12 شهرًا المقبلة أن يتجه إلى مستوى 1.3.

دفتر أحداث الاضطرابات في السياسة البريطانية:

• 7 مايو: تكبد حزب العمال خسارة ثقيلة في الانتخابات المحلية، إذ تم أولًا كشف تعيين وثائق تتعلق بفضيحة ينسب فيها إلى “فندرسون” (يُذكر أنه سيتولى منصب سفير بريطانيا لدى الولايات المتحدة) ما قُدّم على أنه تضلل للبرلمان، ثم تفاقمت الهزيمة في الانتخابات المحلية، ليواجه الحزب ضغوط اقتحام داخلية كبيرة؛ لكنه رفض الاستقالة

• منتصف مايو: استقال ويس ستريتنج (Wes Streeting) من منصب وزير الصحة الرفيع، في إشارة مبكرة إلى الترشح لمنصب زعيم الحزب

• نهاية مايو: زلزال سياسي في الساحة البريطانية تسبب في أن يخسر الجنيه 5 في المئة في ما يتعلق بشهر يونيو؟ تراكم خلال مايو بأكثر من 1.1%

• 18 يونيو: في جولة انتخابية فرعية لاقتراع دائرة ماركيرفيلد (Makerfield)، فاز آندي بيرنهام (والذي كان عمدة سابقًا لمانشستر الكبرى) بفوز ساحق، ما أعاده إلى مجلس العموم، ومنحَه أيضًا أهلية المنافسة على زعامة حزب العمال، تحديًا لمواقف ستارمر

• أواخر يونيو: عدّل ويس ستريتنج موقفه بسرعة وتراجع عن الترشح لصالح دعم بيرنهام

• 22 يونيو: أعلن كير ستارمر رسميًا استقالته يوم الاثنين؛ دفعت الأنباء الجنيه إلى أن يهبط مؤقتًا تحت مستوى 1.32، قريبًا من أدنى مستوى خلال العام، قبل أن يعود للتعافي ويغلق يومه على ارتفاع

• 23 يونيو: يوم الثلاثاء، صرّح ستارمر صراحة بأن الحكومة الانتقالية لن تُصدر قرارات كبيرة، على أمل تسليم السلطة بسلاسة، وأنه سيقدم دعمه بالكامل لخليفته

• 29 يونيو: بيرنهام، “رئيس الوزراء المحتمل”، قدم خطة بريطانية بعيدة المدى لاقتصاد المملكة المتحدة مدتها 10 سنوات

• 2 يوليو: نفى بيرنهام إجراء انتخابات عامة مبكرة في بريطانيا، ليبدد سحابة قاتمة

• 15 يوليو: بيرنهام، البالغ 56 عامًا، حاسم في أنه سيتولى المنصب رسميًا؛ وقد خاض سابقًا الانتخابات على منصب رئيس حزب العمال في 2010 و2015 وفشل

خبير بنك جي سي بي؟ (信银) كبير الاقتصاديين دينغ منغ يرى أن بريطانيا لن ترفع الفائدة

تحليل الخبراء للاقتصاد الكلي في بريطانيا:

• دينغ منغ (丁孟)، كبير الاقتصاديين لدى بنك سيتيك بنك (الإنternational): اختيار رئيس وزراء جديد سيزيل حالة عدم اليقين في المشهد السياسي المحلي، ما يسهل تنفيذ سياسات الحكومة. لذلك، من المتوقع أن يدعم ذلك نمو الاقتصاد على المدى القصير. وبخصوص السياسة النقدية، تظل اعتبارات التضخم العامل الأول في تحديد ما إذا كانت ستتم زيادة الفائدة أم لا. وبما أن أسعار النفط ستعود للهبوط بعد تهدئة الوضع في الشرق الأوسط، فإن ضغوط التضخم داخل البلاد ستكون قابلة للسيطرة. ومن ثم يتوقع ألا يرفع بنك إنجلترا الفائدة في النصف الثاني من العام

• *تشانغ هاو إن (张浩恩)، مسؤول استثمار لدى أعمال الأفراد والشركات في بنك سيتيك بنك (الإنinternational): وافق بنك إنجلترا في يونيو على الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير عند 3.75% بهامش 7 مقابل 2. وأشار المحافظ إلى أن المشهد الجيوسياسي لا يزال صعب التنبؤ. ومن المتوقع أن يبقى التضخم في مستويات مرتفعة لفترة من الوقت. وفي الوقت نفسه، تسير أداء الاقتصاد المحلي البريطاني نحو الاستقرار تدريجيًا؛ إذ حافظ معدل CPI في مايو على 2.8% دون تغيير، وهو أقل من توقعات السوق. كما استمر مؤشر PMI لقطاع التصنيع في الارتفاع فوق خط 50 نقطة للشهر التالي، ما يعكس أن نشاط التصنيع لا يزال ضمن نطاق التوسع. بالتزامن، تراجعت البطالة بحسب أحدث البيانات إلى 4.9%، ما يوفر دعمًا محدودًا لسعر صرف الجنيه الذي يعاني من الضعف. من جهة أخرى، ستختار بريطانيا في أواخر يوليو زعيمًا جديدًا للحزب، إلى جانب إعادة انتخاب رئيس الوزراء. ومع تراجع علاوة المخاطر التي أضرّت بالجنيه الإسترليني تدريجيًا، قد تنشط عودة تدفقات الأموال مرة أخرى، لكن لا يزال يتعين الانتباه لاحتمال قوة الدولار، أو ما يحد من ارتفاع الجنيه. وتوقعات النصف الثاني من 2026 لسعر الجنيه بين 1.3 و1.39

• يرى وانغ هوتينغ (王灝庭) من OCBC أن النظرة القصيرة الأجل للجنيه الإسترليني محايدة. ويتوقع أن تكون مستويات الدعم خلال الأسبوعين المقبلين عند 1.3183، بينما تقع منطقة المقاومة عند 1.3368. وعلى المدى الطويل، وبناءً على قوة الدولار نسبيًا، خفض توقعات نهاية العام للجنيه من 1.36 إلى 1.28، وخفضها في منتصف العام المقبل من 1.33 إلى 1.26. وفي ظل الأحداث السياسية الأخيرة في بريطانيا، سيظل نطاق تراجع الجنيه محدودًا. وفي غياب منافسين، من المتوقع أن يصبح بيرنهام رئيس الوزراء البريطاني القادم، وبحسب ما ورد، قد يتولى وزير الصحة السابق ويس ستريتنج منصب وزير الخزانة. ومن شأن انخفاض مستوى عدم اليقين السياسي أن يحد من وتيرة هبوط الجنيه

تتجه دائرة التركيز في السوق حاليًا نحو فريق بيرنهام المرشح لرئاسة الوزراء، وتحديد الشخص المرشح لوزارة الخزانة، واتجاه السياسة المالية في المستقبل. تشير الرسائل الأولية إلى أن الحكومة تميل إلى مواصلة الإطار المالي الحالي. وبالنظر إلى الآفاق، على الرغم من استمرار تراجع التضخم في المملكة المتحدة، فإن نمو الاقتصاد لا يزال يتمتع بقدر من المرونة، ما يجعل بنك إنجلترا يتعامل بحذر إزاء أي تيسير للسياسة النقدية. وانخفضت القراءة الأولية لمؤشر PMI المركب في المملكة المتحدة في يونيو إلى 49.4، حيث تراجع مؤشر PMI للقطاع الخدمي إلى 48.7، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2023.

عدم اليقين السياسي في بريطانيا ينخفض فجأة.. الجنيه يرتد من القاع

رغم أن الجنيه كان يعاني من ضغوط بسبب تلاعب سياسي، فإن حدة الهبوط بقيت محدودة، مدعومًا بـ 5 أسباب رئيسية:

(1) تراجع الصراع الداخلي: بعد تأكيد مغادرة ستارمر، هبط الجنيه أولًا ثم استقر، ليحقق ارتفاعًا خلال اليوم في 22 يونيو بنسبة 0.14%، ليغلق عند 1.3251. وبما أن بيرنهام يُنظر إليه باعتباره خلفًا إيجابيًا للسوق، ولأنه تمكن بسرعة من التقدم في المنافسة

(2) خطف مقعد “العودة إلى أوروبا”: يُعد ويس ستريتنج من المؤيدين لعودة بريطانيا إلى الاتحاد الأوروبي، ويتوقع السوق أنه بعد تولي بيرنهام منصب رئيس الوزراء قد يدعوه للانضمام إلى الحكومة، بهدف رد الجميل لدعمه، ما أعاد للسوق سيناريو “العودة إلى أوروبا”. وتُظهر الاستطلاعات أن أكثر من نصف المشاركين يدعمون العودة إلى الاتحاد الأوروبي. صحيح أن الجنيه بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي لمدة 10 أعوام كان ضعيفًا اقتصاديًا، وتبدل 6 رؤساء للحكومة، ما يعني أن الجنيه خسر أمام السوق منذ وقت طويل. وبناءً على خسارة حزب العمال في انتخابات مايو، تراجع في شهر واحد بنسبة 0.14%

(3) خطة مالية موثوقة: بيرنهام، الذي يُتوقع أن يتولى رئاسة الوزراء فورًا خلال المدى القصير بعد ستارمر، أكد عبر منصة Reddit أنه لا يعتزم إجراء انتخابات مبكرة. كما يصر على برنامج الحملة والوعود في انتخابات 2024 لحزب العمال، مثل تعزيز السيطرة على الخدمات العامة مثل خدمات المياه، وربما الانتقال من تنظيم صارم إلى تنفيذ التأميم

(4) ميزة فرق العوائد: معدل الفائدة المرجعي في بريطانيا حاليًا 3.75%، قريب من معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة عند مستوى 3.5% إلى 3.75%، وهو أقل قليلًا فقط من 4.35% في أستراليا، ما يجعله ثاني أعلى عملة من فئة G10 من حيث العائد

نسب فوائد العملات الرئيسية:

• الفائدة على السياسة في الدولار الأسترالي 4.35%

• بريطانيا 3.75%

• الولايات المتحدة معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية 3.5% إلى 3.75%

• الدولار النيوزيلندي والدولار الكندي واليورو 2.25%

(5) الأسهم البريطانية تتفوق: في النصف الأول، ارتفع مؤشر FTSE 100 في بريطانيا بنسبة 5.7%، متفوقًا على ارتفاع الأسهم الألمانية بنحو 2.1% في الفترة نفسها، وعلى ارتفاع الأسهم الفرنسية بنسبة 3.1%. لكن في الربع الثاني، قيدته التطورات السياسية في سوق الأسهم، فارتفعت الأسهم البريطانية بنحو 3.2% فقط، إلا أنها ما زالت تحقق سلسلة صعود لستة أرباع متتالية. ورغم ذلك، لم تنجح في مجاراة قفزة الأسهم الألمانية القوية بنسبة 10.2%، ولا ارتفاع الأسهم الفرنسية بنسبة 7.5%.

بنك الصين (المصرف المركزي) يرفع نادرًا إلى 2.8% لمدة 7 أيام بإجمالي 13.8%

شهدت البنوك الثلاثة الكبيرة مؤخرًا عملية رفع على ودائع الجنيه الإسترليني لأجل محدد، بما في ذلك بنك الصين وبنك جنوب الصين (南商)، حيث قام الاثنان في الوقت ذاته برفع وديعة قصيرة لمدة 7 أيام إلى 13.8%؛ لكن ذلك لا يزال أقل من بنك الصين? الذي يتصدر المدينة بعائد 16.8% من بنك التعمير الآسيوي (建行亚洲).

أحدث تطورات ودائع الجنيه الإسترليني لأجل محدد في الربع الثالث:

رفع الفائدة:

• بنك الصين (هونغ كونغ) رفع بشكل كبير عائد 7 أيام السنوي بمقدار 2.8% إلى 13.8%

• ستاندرد تشارترد رفع سابقًا عائد 3 أشهر بمقدار 0.4% إلى 3.3%، وزاد عائد نصف السنة بمقدار 0.3% إلى 3.1%، ليتباعد الحدّان عن HSBC (وبلغ العائد لدى HSBC 2.9% و2.8% على التوالي)، ويقترب من بنك الصين (هونغ كونغ)

• بنك جنوب الصين رفع عائد 7 أيام بمقدار 0.8% إلى 13.8%

• بنك التعمير الآسيوي رفع عائد 3 أشهر بمقدار 2% إلى 8.88%، بينما كان عائد 6.88% يقتصر على 25% من أصل المبلغ، والآن تم تخفيضه إلى 15%. لكن سقف الوديعة ارتفع من 2,500,000 إلى 3,000,000

• بنك تشوانغ هينغ (创兴) رفع اليوم عائد نصف السنة بمقدار 0.1% إلى 2.9%

خفض الفائدة:

• بنك تشوانغ هينغ (创兴) أمس خفض عائد نصف السنة بمقدار 0.1% إلى 2.8%

لم يطرأ تغير كبير على قائمة العوائد المرتفعة في بداية النصف الثاني من العام. ما زال أجل نصف السنة يحافظ على مواجهة قوية من البنوك الرقمية أمام البنوك الصينية التقليدية. فبنك WeLaB (匯立) بعائد 3.5%، وبالتزامن مع بنك الصين الصناعي؟? (工银亚洲) بنفس العائد تقريبًا، ما يجعلهما تحت مسمى “طلقة مزدوجة”.

البنوك الرقمية تواجه البنوك الصينية التقليدية بقوة لانتزاع ودائع الجنيه الإسترليني

منافسة في قائمة أعلى الفوائد:

فائدة قصيرة الأجل لمدة 7 أيام:

• بنك التعمير الآسيوي 16.8%

• HSBC 15.5% (زيادة بمقدار 1.5% في أبريل، ويمكن فتحها عبر الفروع أو عبر خدمة إدارة الثروات بالهاتف، وذلك لمؤهلين لتبديل أموال جديدة)

• Fubon 15.38% (خفض بمقدار 5.5% في يونيو من العام الماضي)

• بنك سيتيك إنترناشونال (6月加2厘)، بنك هانغ سنغ (مستوى الحدّ من المبلغ المكافئ ل 1,000,000 دولار هونغ كونغ لتبديل الأموال، وفي يونيو خُفض بشكل حاد إلى 10,000 دولار هونغ كونغ فقط) مع عائد 15%

• HSBC 14.5% (زيادة بمقدار 1.5% في أبريل، ضمن عائد سنوي لإدارة الثروات المتنقلة)

• ستاندرد تشارترد 14.3% (زيادة بمقدار 2.3% في أبريل)

• مجموعة يو تيونغ 13.88% (تم تمديدها حتى نهاية سبتمبر)

• بنك الصين (هونغ كونغ) 13.8% (رفع قوي 2.8% في يونيو)

• بنك جنوب الصين 13.8% (زيادة 0.8% في 18 يونيو)

• داهسنغ (DBS) (في يونيو خفض عائد فتح الحساب عبر الإنترنت بمقدار 1%، والآن أصبح قريبًا من عائد الفروع) 10%

• بنك تشوانغ هينغ 2.6% (رفع مؤخر بمقدار 0.3%، دون الحاجة إلى تبديل الأموال)

• ZA Bank 0.01%

ملوك العوائد المرتفعة على المدى المتوسط والطويل:

• شهر واحد: Fubon 5.38% (خفض بمقدار 2.7% في يونيو من العام الماضي)

• 3 أشهر: شانغ شانغ 3.55%، كما أن لدى بنك التعمير الآسيوي 8.88% (لكن يقتصر على أول 15% من إجمالي الودائع)

• 6 أشهر: WeLaB Bank (匯立) + بنك الصين الصناعي الآسيوي 3.5%

• سنة واحدة: بنك الصين الصناعي الآسيوي 3.5%