كاتي وود تشتري أسهم Coinbase وCircle مع تصاعد عمليات البيع قبيل تصويت قانون Clarity. إليكم الرهان.

لا يزال الرئيس التنفيذي لشركة Ark Invest، كاثي وود، من أشد المتحمسين للعملات المشفرة. في تقرير “الأفكار الكبرى 2025” الصادر عن الشركة، قالت Ark Invest إن السعر المستهدف الأساسي لها لعام 2030 بالنسبة إلى بيتكوين (BTC +0.53%) يبلغ 700,000 دولار، مع حالة صعودية تصل إلى 1.5 مليون دولار.

على الرغم من أن البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة قوبلت هذا العام بضغوط كبيرة، لا يبدو أن وود وArk على استعداد للتخلي حتى الآن، كما تفعل غالباً حين تتخذ نظرة طويلة لما تعتقد أنه تقنيات رائدة.

وقبل تصويت محتمل كبير في مجلس الشيوخ الأمريكي على “قانون الوضوح”، كانت Ark تشتري أسماء مرتبطة بالعملات المشفرة مثل Coinbase Global (COIN +0.48%) وCircle Internet Group. إليك الرهان.

مصدر الصورة: Getty Images.

كيف يمكن أن يفيد “قانون الوضوح” شركات العملات المشفرة

في أواخر يونيو مباشرة، أظهرت إفصاحات من Ark Invest أن صندوق ARK Innovation ETF اشترى 66,754 سهمًا من Circle و37,153 سهمًا من Coinbase.

رغم أننا لا نعرف الفكرة الدقيقة لدى وود وفريقها، فمن المحتمل بدرجة جيدة أنها تشتري Coinbase وCircle على أساس الرهان بأن مجلس الشيوخ سيُقر “قانون الوضوح”، وهو مشروع قانون تنظيمي واسع يراه أنصار العملات المشفرة بمثابة نقطة تحول. يسعى المشروع إلى إنشاء إطار لتنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة عبر ثلاثة أمور رئيسية.

أولاً، يضع تعريفًا قانونيًا لـ”بلوك تشين ناضج” على أنه “نظام بلوك تشين، إلى جانب سلعة رقمية ذات صلة به، لا يكون خاضعًا لسيطرة أي شخص أو مجموعة أشخاص تحت سيطرة مشتركة”. كما يوفّر المشروع إطارًا واضحًا لتقسيم الاختصاص التنظيمي بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة للعقود الآجلة (CFTC).

ستكون لدى CFTC سلطة تنظيمية حصرية على الأسواق الفورية والعمالت المشفرة التي ترتبط ارتباطًا جوهريًا ببلوك تشين. ولن تُعد العملات المشفرة المصنفة كسلع رقمية والمتداولة على “بلوك تشينات ناضجة” أوراقًا مالية، وبالتالي لن تكون بحاجة إلى التسجيل لدى SEC. توجد أيضًا أحكام أخرى في القانون تهدف إلى حماية المستثمرين ومنع مخططات “التضخيم ثم التصريف” (pump-and-dump).

توسيع

NASDAQ: COIN

Coinbase Global

التغير اليومي

(0.48%) 0.76 دولار

السعر الحالي

159.20 دولار

أبرز البيانات

القيمة السوقية

$42BMarket تُحسب القيمة السوقية باستخدام الأسهم المصدرة المتداولة علنًا فقط. لا يشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو الأسهم غير المتداولة من الفئة المزدوجة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

158.68 - 167.93 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

139.18 - 444.64 دولار

الحجم

245.2 ألف

متوسط الحجم

9.2 مليون

هامش الربح الإجمالي

79.87%

وأخيرًا، يتضمن “قانون الوضوح” أحكامًا بشأن العملات المستقرة (stablecoins)، وهي أصول رقمية مرتبطة بعملة أو سلعة، تمنع العملات المستقرة الخاملة من تحقيق عائد، لكنها تسمح بإصدار عائد بناءً على مكافآت مقابل أنشطة معينة، مثل المعاملات.

من شأن إقرار “قانون الوضوح” أن يكون جيدًا لكل من Coinbase وCircle لأسباب عدة. أولاً، سيمكن الإطار التنظيمي الواضح عالم التمويل التقليدي من المشاركة في العملات المشفرة دون الخوف من تبعات تنظيمية.

كما أن الحدود الأكثر وضوحًا للاختصاص بين SEC وCFTC ستسهّل على منصات التداول تقديم أنواع مختلفة من العملات المشفرة على منصاتها دون القلق بشأن ما إذا كانت تتجاوز قوانين تسجيل الأوراق المالية.

ويُعد بند العملات المستقرة مهمًا أيضًا. إنه ليس انتصارًا كاملاً لـCircle وCoinbase، اللتين كانتا تودان تقديم عائد على العملات المستقرة الخاملة. لكن البنوك كانت قلقة من أن القيام بذلك قد يؤدي إلى موجة سحب من الودائع التقليدية.

ومع ذلك، توحي الصياغة بأن منصات العملات المشفرة يمكنها تحفيز الناس لاستخدام العملات المستقرة في المعاملات، ما قد يوسع نظمها البيئية واستخدامها.

هل سيُمرَّ “قانون الوضوح”؟

يعود عمر مشروع القانون إلى أكثر من عام في الإعداد. فقد وافقت عليه بسهولة في منتصف يونيو من العام الماضي، لكن لم يتمكن بعد من اجتياز مجلس الشيوخ، الذي يتطلب 60 صوتًا للتمرير.

كانت إدارة ترامب تحاول تمرير القانون قبل انتخابات التجديد النصفي. ومن المقرر أن يدخل الكونغرس في عطلة من 10 أغسطس إلى 11 سبتمبر، ما يزيد الضغط على الجدول الزمني.

يوجد في مجلس الشيوخ 53 جمهوريًا، لذا يلزم سبعة ديمقراطيين أو مستقلين لتحويل القانون إلى واقع. وحتى 7 يوليو، لم يعلن سوى اثنين من الديمقراطيين بشكل علني عن تأييدهم لمشروع القانون.

علاوة على ذلك، ما زال وضع السيناتور ميتش ماكونيل (R-KY) غير معروف، إذ تم إيداعه المستشفى منذ أسابيع عدة، مع ما يُتداول بأنه حالة صحية خطيرة.

حتى وقت كتابة هذا التقرير في 9 يوليو، وضعت Kalshi احتمالات حصول “قانون الوضوح” على أكثر من 60 صوتًا من مجلس الشيوخ عند 25% فقط، رغم أن هذه النسب تتغير بسرعة.

ربما تكون وود وفريقها قد درسَا المشهد السياسي عن كثب، أو أنهما ببساطة تعتقدان أن التشريعات الواسعة الخاصة بالعملات المشفرة مسألة وقت.