هل ما زالت نيفيديا قادرة على تحويل المستثمرين الصبورين إلى مليونيرات؟

هل يمكن أن تكون هذه السهم «صانعَ ملايين»؟ سؤالٌ يليق بمعظم الشركات التي تبلغ قيمتها تريليون دولار، والجواب الصريح يجب أن يكون: على الأرجح لا.

اسأل السؤال عن إنفيديا (NVDA +3.90%)، التي تبلغ القيمة السوقية لها نحو 4.7 تريليون دولار، ما يجعلها أكثر الشركات قيمة في العالم، وستصبح الإجابة أكثر إثارة للاهتمام: نعم، ما زال ممكنًا—لكن يتعين عليك جلب قدر كبير من السيولة إلى الطاولة.

لِنكن صريحين بشأن مشكلة الحجم، لأن هذه هي القصة كاملة. لتحويل استثمار بقيمة 10,000 دولار إلى مليون دولار، ستحتاج إنفيديا إلى الارتفاع بنحو 100 مرة. خلال السنوات العشر الماضية، قامت بذلك بأكثر من ذلك. لكن بالنسبة لشركة تساوي الآن في قيمتها السوقية إجمالي السوق السهمي الألماني بأكمله بالفعل، فإن تكرار الحيلة يعني ضمناً بلوغ القيمة السوقية في مكان ما فوق 470 تريليون دولار—أكبر من كل شركة عامة في العالم مجتمعةً اليوم. هذا لن يحدث خلال عمرٍ واحد، ولا يغيّر من ذلك شيءٌ حماسة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي؛ إذ لا شيء يعكس حسابات الرياضيات.

مصدر الصورة: Getty Images.

لذلك، مسار الوصول إلى «مليونير» هنا لا يتعلق بالرافعة المالية. بل يتعلق بحجم التزامك. مستثمر صبور يضع 200,000 دولار في إنفيديا ويشاهد السهم يتضاعف خمس مرات خلال عقدٍ من الزمن—نتيجة صعبة، لكنها ليست خيالية لشركة مهيمنة—سيصل إلى حيازة ذات رقم سباعي. السهم ما زال يمكن أن يجعلك ثريًا. لكنه يتطلب منك أن تكون ثريًا نسبيًا بالفعل كبداية، أو أن تستثمر بكثافة وأن تنتظر وقتًا طويلًا.

توسيع

NASDAQ: NVDA

إنفيديا

التغير اليومي

(3.90%) 7.90

السعر الحالي

210.68

نقاط بيانات رئيسية

القيمة السوقية

5.1Tالقيمة السوقية محسوبة باستخدام الأسهم المتداولة علنًا القائمة فقط. لا تتضمن الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو حصص الفئات المزدوجة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.القيمة السوقية محسوبة باستخدام الأسهم المتداولة علنًا القائمة فقط. لا تتضمن الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو حصص الفئات المزدوجة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

201.91 - 210.87

نطاق 52 أسبوعًا

162.02 - 236.54

الحجم

5.7M

متوسط الحجم

158.9M

هامش إجمالي

74.15%

عائد التوزيعات

0.13%

ما الذي تصبح عليه إنفيديا

هذه هي الجزء الذي أراه أكثر دلالة من أي منحنى نمو. إنفيديا لم تعد تبيع الشرائح فقط؛ بل أصبحت تُموّل المنظومة التي تشتريها. لقد التزمت الشركة بما يصل إلى 100 مليار دولار لبناء البنية التحتية الخاصة بـ OpenAI، وتستثمر 2 مليار دولار في شركة Coherent لصناعة البصريات، و2 مليار دولار أخرى في مزود السحابة Nebius، كما أبرمت صفقات تصنيع أمريكية طويلة الأجل مع Corning ومشغل مراكز البيانات Iren.

بالنسبة لي، يجعل ذلك إنفيديا أقرب إلى دور «صانع النفوذ» أكثر من كونه مجرد منصة لانطلاقة صاروخية. موقف متين وقابل للدفاع عنه. وهو أيضًا، تقريبًا بحكم التعريف، ليس الملف الذي يشير إلى سهم سيضرب رقمًا مثل المضاعفة 50 مرة حتى من هنا.

أين توجد الرهانات الأعلى رافعة فعلًا

إذا كان هدفك كمستثمر هو العثور على سهم لديه القدرة على تقديم نتيجة تشبه تذكرة اليانصيب—حيث يمكن لمركز أولي صغير نسبيًا أن يغيّر حياتك في النهاية—فإن إنفيديا ليست الاختيار الصحيح. هذه اللا تناظر كانت إلى حد كبير قد التقطها أشخاص اشتروا قبل عقد من الزمن. أما فرص «عزم الدوران» الأعلى اليوم، فعادةً ما تقع في الموردين الأصغر الذين تعتمد عليهم إنفيديا: أسماء البصريات والطاقة والتبريد، وكذلك المنافسون الذين ما زالوا غير مدرجين والذين تموّلهم إنفيديا نفسها.

أعتقد أن إنفيديا ما زالت خيارًا جيدًا كحيازة أساسية في محفظة طويلة الأجل، ومن المرجح أن يحقق المالكون الصبورون للسهم أداءً جيدًا. لكن كن صادقًا بشأن التكليف: هذه الآن رهان على التراكمية في «شريحة زرقاء» وليس صاروخًا. حدّد حجم مركزك لبناء ثروة بشكل ثابت، واطلب الفرصة في مكان آخر إذا كان ما تريده فعلًا هو نمو صاعد متفجر وعالي المخاطر.