قد تحتاج شركة Palo Alto Networks إلى استراحة قبل موجتها التالية من الارتفاع

لقد كانت الأمن السيبراني مهمًا لسنوات، لكن أهميته على وشك أن تتوسع بفضل الذكاء الاصطناعي. كل نموذج ذكاء اصطناعي، وكل روبوت محادثة، وكل ذكاء اصطناعي جسدي يحتاج إلى حمايات رقمية لردع المتسللين. علاوة على ذلك، يستخدم المتسللون الذكاء الاصطناعي لاختراق المزيد من الأنظمة، ما يستدعي ميزانيات أكبر للأمن السيبراني.

تُعد هذه الأطروحة الأساسية جزءًا من سبب اندفاع Palo Alto Networks (PANW 3.67%) بنحو 80% حتى الآن خلال العام. ومع اكتمال أجزاء الصورة لتحقيق نمو مستدام في الإيرادات، قد يكون الصعود الحالي مبالغًا فيه قليلًا.

مصدر الصورة: Getty Images.

يمكن للمستثمرين بالفعل رؤية أثر الذكاء الاصطناعي

أشارت نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2026 لدى Palo Alto Networks إلى تسارع ذي مغزى في الإيرادات. ارتفعت المبيعات الإجمالية بنسبة 31% على أساس سنوي، مقارنة بزيادة قدرها 15% على أساس سنوي في الربع السابق.

توسيع

NASDAQ: PANW

Palo Alto Networks

التغير اليومي

(-3.67%) $-12.40

السعر الحالي

$325.91

أهم نقاط البيانات

القيمة السوقية

$266BMarket cap محسوبة باستخدام الأسهم المتداولة المعلن عنها علنًا فقط. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو أسهم الفئات المزدوجة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.القيمة السوقية محسوبة باستخدام الأسهم المتداولة المعلن عنها علنًا فقط. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو أسهم الفئات المزدوجة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية الضمنية.

نطاق تداول اليوم

$323.85 - $340.13

نطاق 52 أسبوعًا

$139.57 - $368.17

الحجم

4.7M

متوسط الحجم

8.1M

الهامش الإجمالي

71.05%

ساهمت عمليات الاستحواذ الأخيرة على CyberArk وChronosphere في ارتفاع معدلات النمو، لكن الأعمال الأساسية لدى Palo Alto Networks لا تزال تُظهر نموًا أكبر من المعتاد. فقد ارتفعت الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) من الأمن السيبراني من الجيل التالي بنسبة 60% على أساس سنوي. ووصل إجمالي ARR إلى 8.1 مليار دولار، جاء منها 1.6 مليار دولار من عمليات الاستحواذ.

تشير الإرشادات إلى إيرادات قدرها 3.35 مليار دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2026، ما يعني معدل نمو تسلسلي بنسبة 11.7%. معدلات النمو السنوية أكثر جاذبية، لكن معدلات النمو التسلسلية تتأثر بعمليات الاستحواذ الأخيرة. كما تتوقع Palo Alto Networks إنهاء العام بما يصل إلى 8.95 مليار دولار من ARR في حلول الأمن السيبراني من الجيل التالي، وهي إرشادات تمنح وضوحًا ذا مغزى بشأن الإيرادات.

التقييم صعب تبريره

قامت Palo Alto Networks بتحويل الزخم، وهي الآن تعود بقوة إلى كونها سهم نمو. يبدو أن مرحلة تراجع معدلات نمو الإيرادات تدريجيًا قد انتهت، لكن لا يزال تقييم مرتفع يلوح في الأفق للشركة.

تترك كل مقاييس التقييم الأساسية التي يمكن التفكير فيها مساحة صغيرة للرغبة. فمعدل السعر إلى الأرباح (P/E) الذي يتجاوز 300 بقليل لا يترك تقريبًا مجالًا لأي خطأ، كما يشير معدل PEG الذي يقترب من 6 كذلك إلى أن السهم مُبالغ في تسعيره. لقد تضاعف مكرر السعر إلى المبيعات لدى الشركة تقريبًا خلال الأشهر القليلة الماضية، ويبلغ حاليًا 24 مرة من المبيعات.

يمثل الذكاء الاصطناعي رياحًا داعمة تمتد لعدة سنوات يفترض أن تدفع إيرادات وأرباح Palo Alto Networks. لكن جزءًا كبيرًا من هذا النجاح تم تسعيره بالفعل في السهم عند المستويات الحالية. وقد شهد سهم الأمن السيبراني مؤخرًا تراجعًا بنسبة 10%، ما جعل المزيد من المستثمرين يلتفتون إلى التقييم المرتفع.

ومع ذلك، لا يزال السهم يستحق المتابعة. تمثل الهبوطات فرص شراء ثمينة للمستثمرين الصبورين. يصعب الطعن في نمو Palo Alto Networks الأساسي وفي تموضعها وسط رياح داعمة قوية، لكن التقييم يحتاج إلى بعض العمل.